Η παγκόσμια οικονομία έχει αποδειχθεί πιο ανθεκτική απ’ ό,τι φοβούνταν πολλοί μετά το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, όμως η BCA Research προειδοποιεί ότι το χρονικό περιθώριο για να αποφευχθεί μια ύφεση στενεύει γρήγορα.
Ο επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της εταιρείας, Πίτερ Μπερεζίν, παρουσίασε επτά παράγοντες που μέχρι στιγμής λειτουργούν ως «μαξιλάρι» για την παγκόσμια οικονομία, προειδοποιώντας ωστόσο ότι «ο κίνδυνος ύφεσης θα αυξηθεί σημαντικά αν τα Στενά του Ορμούζ παραμείνουν κλειστά και μέσα στον Ιούνιο», σύμφωνα με το Investing.
Ο πρώτος παράγοντας είναι απλώς ο χρόνος. Η BCA Research σημειώνει ότι ιστορικά τα σοκ στις τιμές του πετρελαίου επηρεάζουν με καθυστέρηση την οικονομία, με τη μέγιστη επίδραση στην ανάπτυξη του ΑΕΠ να εμφανίζεται περίπου τέσσερα τρίμηνα μετά το αρχικό σοκ.
Δεύτερον, η παγκόσμια οικονομία καταναλώνει σήμερα σημαντικά λιγότερο πετρέλαιο ανά μονάδα ΑΕΠ σε σχέση με προηγούμενες δεκαετίες, αν και η BCA επισημαίνει ότι αυτό αντισταθμίζεται από τη μεγαλύτερη αλληλεξάρτηση των εφοδιαστικών αλυσίδων.
Τρίτον, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν σε γενικές γραμμές σταθερές, περιορίζοντας την πίεση προς τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν επιθετικά τα επιτόκια.
Τέταρτον, η δημοσιονομική πολιτική λειτουργεί υποστηρικτικά, καθώς εφαρμόζονται μέτρα του νομοσχεδίου One Big Beautiful Bill Act, ενώ συνεχίζονται και οι επιστροφές δασμών από το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών.
Πέμπτον, οι επιχειρήσεις έχουν προχωρήσει σε προληπτικές αγορές, επαναλαμβάνοντας συμπεριφορές που είχαν παρατηρηθεί την περίοδο της πανδημίας.
Έκτον, η έκρηξη της Τεχνητής Νοημοσύνης αποτελεί κρίσιμο μοχλό ανάπτυξης, με τις επενδύσεις σε εξοπλισμό και λογισμικό πληροφορικής να φτάνουν στο ιστορικά υψηλό επίπεδο του 4,9% του ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο του 2026.
Έβδομον, οι αγορές πετρελαίου παραμένουν σε κατάσταση έντονης backwardation, κάτι που δείχνει ότι οι επενδυτές θεωρούν πως το σοκ θα είναι προσωρινό.
Η BCA Research ανέφερε ότι προς το παρόν διατηρεί ουδέτερη στάση απέναντι στις παγκόσμιες μετοχές, προειδοποιώντας όμως ότι «θα υιοθετήσει πιο αμυντική στάση» εάν το σοκ στις τιμές του πετρελαίου παραταθεί.
