Μια από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές επιτυχίες του 2024 για το ΧΑ ήταν η αύξηση της ικανότητας διάθεσης μετοχών σε ευρύ φάσμα επενδυτών. Το χρηματικό μέγεθος που διατέθηκε ήταν 2,7 δισ. ευρώ από 8 εκδότες σε 10 μεγάλες συναλλαγές.
Τα οφέλη προφανή: Αύξηση της ελεύθερης διασποράς, περισσότεροι συμμετέχοντες στη διαμόρφωση των συναλλαγών, κοινή αφετηρία αποτίμησης για σημαντικό μέγεθος της διασποράς και μεγαλύτερες υποχρεώσεις διαφάνειας των εταιριών έναντι των νέων μετόχων.
Εκ των υστέρων η πλειοψηφία των εγχειρημάτων αποδείχθηκε - με μία μόνο εξαίρεση - από επικερδής ως ιδιαίτερα επικερδής για όσα επενδυτικά κεφάλαια επιχείρησαν να αποκτήσουν μετοχές μέσω της διαδικασίας βιβλίου προσφορών.
Τα καλά νέα είναι ότι και το 2025 βρισκόμαστε σε ένα επίσης καλό φεγγάρι για την πώληση πακέτων μετοχών. Είναι αναμενόμενο σε μια τέταρτη συνεχόμενη χρονιά κάποιοι επενδυτές που βρέθηκαν αγορασμένοι από την αρχή του κύκλου ανόδου της Αγοράς να καρπωθούν το όφελος την υπομονή τους και να παραδώσουν τη σκυτάλη σε φρέσκα ονόματα ή σε σχήματα που προσβλέπουν στην επόμενη ημέρα του αναβαθμισμένου ΧΑ.
Και για τους ίδιους τους εισηγμένους όμως η συγκυρία είναι ιδανική για να μειώσουν τη συμμετοχή τους είτε γιατί πρέπει να αυξήσουν την ελεύθερη διασπορά για να είναι συμβατοί με τον νέο κανονισμό του ΧΑ είτε γιατί η πετυχημένη επιχειρηματική πορεία τους απαιτεί «νέο αίμα στο ταμπλό» με ισχυρότερη επενδυτική βάση που θα ανοίξει νέους δρόμους στην κεφαλαιοποίηση τους.
Παρά το γεγονός ότι το σύνολο των κεφαλαίων με τις πωλήσεις πακέτων που έχει αντληθεί από την αγορά από την αρχή του 2025 είναι 784,1 εκατ. ευρώ τα ονόματα που συμμετέχουν είναι ήδη 11.
Το ΤΧΣ και το Υπερταμείο φέτος δεν είναι μέσα στους πωλητές ωστόσο είδαμε τον επενδυτή Paulson να κινείται δραστήρια μηδενίζοντας τη συμμετοχή του στην Alpha Bank με δύο διαθέσεις πακέτων και μειώνοντας το ποσοστό του στην Τράπεζα Πειραιώς.
Οι τρεις αυτές συναλλαγές όχι μόνο δεν οδήγησαν σε υποχώρηση ή στασιμότητα της τιμής των μετοχών μεσοπρόθεσμα αλλά δημιούργησαν μεγαλύτερη ζήτηση στο ταμπλό ενδεχομένως και λόγω της εξόδου ενός βασικού πωλητή από την εικόνα. Σε αντίθεση με πέρυσι έχουν πραγματοποιηθεί πωλήσεις πακέτων σε μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις ανεβάζοντας το ενδιαφέρον και σε τμήματα της αγοράς που η θεσμική παρουσία ήταν περιορισμένη.
Υπάρχουν ακόμα δυνητικοί πωλητές και η αναγνώριση τους δεν είναι δύσκολη: Στην Τρ. Πειραιώς ο Paulson μπορεί να επιστρέψει και να μειώσει το ποσοστό του γεγονός ωστόσο που μπορεί να συνδυαστεί με ευρύτερες μετοχικές αλλαγές. Στην Τράπεζα Κύπρου υπάρχει ικανός αριθμός από επενδυτικά κεφάλαια που μειώνουν σταδιακά την παρουσία τους.
Το ΤΧΣ κατέχει ακόμα ένα ποσοστό στην Εθνική Τράπεζα ενώ το υπερταμείο κατέχει το 31,2% της Helleniq Energy. Στην Attica Bank η ελεύθερη διασπορά είναι μικρότερη από 10%, επομένως θα πρέπει και εδώ η εταιρία να ευθυγραμμιστεί με τον κανονισμό του ΧΑ.
Υψηλά ποσοστά συγκέντρωσης ακόμα συναντούμε σε Vioahalco (83%), ΔΑΑ (81%), Prodea (81%), Elvalhalcor (84%), Λάμψα (81%), Premia (83%), ΕΥΑΘ (79%), Ιατρικό Αθηνών (80%), Κρι – Κρι (79%), AVE (79%), Δαιος (83%), Λαζαριδης (84%), Βογιατζόγλου (82%), Αττικές Εκδόσεις (80%), Μινέρβα (81%), Μαθιός (81%), Ακρίτας (78%). Από ότι φαίνεται χαρτιά υπάρχουν. Το θέμα είναι να έχουμε και τους κατάλληλους - πραγματικούς - αντισυμβαλλόμενους.
Οι πωλήσεις πακέτων που έχουν πραγματοποιηθεί το 2025
