Στα ρίσκα αλλά και στις ευκαιρίες που παρουσιάζουν για τους επενδυτές τα Venture Capital funds στον χώρο της βιοτεχνολογίας αναφέρεται ανάλυση της PitchBook, παρουσιάζοντας πως έφτασαν στο απόγειο του μεγέθους τους πριν από μερικά χρόνια προτού στη συνέχεια «ξεφουσκώσουν» στη μετά της πανδημίας του κορονοϊού εποχή.
Παράλληλα, στην ανάλυση γίνεται λόγος για τις ευκαιρίες που παρουσιάζουν σήμερα για τους επενδυτές τα biontech VC και στο πως αυτά καθορίζουν τις κινήσεις τους εν μέσω της ανάπτυξης των νέων τεχνολογιών και εν μέσω της γήρανσης του πληθυσμού.
Τα χαρακτηριστικά για τους επενδυτές βιοτεχνολογίας
Η έκθεση σημειώνει πως οι επενδυτές που δραστηριοποιούνται στο χώρο είναι εταιρείες και VC funds που διαθέτουν κεφάλαια σε επιχειρήσεις βιοτεχνολογίας, φαρμακευτικής και βιοεπιστημών που αναπτύσσουν θεραπευτικά μέσα, ιατρικές συσκευές και διαγνωστικά μέσα.
Καθώς αποσκοπούν τόσο στην επίτευξη υψηλών αποδόσεων όσο και στην κάλυψη ανεκπλήρωτων ιατρικών αναγκών, οι επενδύσεις αυτές ενέχουν υψηλό κίνδυνο λόγω των μακρπρόθεσμων timelines και των ρυθμιστικών εμποδίων που αντιμετωπίζουν.
Η PitcBook υποστηρίζει πως υπάρχουν δύο κύρια είδη των bionech επενδυτών.
Οι specialists, δηλαδή εξειδικευμένα κεφάλαια με βαθιά γνώση του τομέα, δίκτυα επιστημονικών συμβούλων και ομάδες με εμπειρία στη βιολογία/ιατρική.
Εστιάζουν αποκλειστικά στις βιοεπιστήμες, προσφέροντας εξειδικευμένες γνώσεις στην ανάπτυξη φαρμάκων, τις ρυθμιστικές διαδικασίες και τις στρατηγικές εμπορευματοποίησης, παρέχοντας συχνά στρατηγική καθοδήγηση πέραν της χρηματοδότησης
Τα ευρύτερα VC με «ανοίγματα» στη βιοτεχνολογία, δηλαδή VC που δραστηριοποιούνται σε πολλούς κλάδους αλλά έχουν σημαντική έκθεση στο biontech, ειδικότερα στο techbio.
Μεγάλοι «παίχτες », όπως η Sequoia Capital, μοχλεύουν την εμπειρία που έχουν για το μεγάλωμα των επιχειρήσεων, τα εμπορικά τους δίκτυα και τη μεγάλη κεφαλαιακή τους βάση για να στηρίξουν βιοτεχνολογικές εταιρείες, ειδικά στα μεταγενέστερα στάδια ανάπτυξης.
Το ενδιαφέρον τους για τον τομέα techbio -δηλαδή εκεί όπου η τεχνολογία συναντά τη βιολογία, συχνά με τη χρήση Tεχνητής Nοημοσύνης (AI) και επιστήμης δεδομένων- αντανακλά μια φυσική επέκταση της βασικής τους επενδυτικής στρατηγικής στον τομέα της τεχνολογίας προς τις βιολογικές επιστήμες.
Από το peak στη διόρθωση...
Στη συνέχεια της ανάλυσης, η PitchBook αναφέρεται στις σημαντικές μεταβολές που γνώρισε ο κλάδος των biontech VC. Από το σύνολο της χρηματοδοτήσης που πήγε από τα 12,1 δισ. δολάρια το 2012 στα 152,3 δισ. δολάρια το 2018, η εν λόγω αγορά βίωσε σημαντική διόρθωση κι άρχισε να υποχωρεί σημαντικά προτού φτάσει στα επίπεδα που είχε το 2012 κατά τη διάρκεια του περσινού έτους (12 δισ. δολάρια το 2024).
Η διόρθωση στη μετά της πανδημίας του Covid-19 περιόδου αποδίδεται στο περιβάλλον των υψηλότερων επιτοκίων, εν αντίθεση με το προηγούμενο περιβάλλον των χαμηλών επιτοκίων που ευνοούσε τις μακροπρόθεσμες και υψηλού κινδύνου τοποθετήσεις.
Είναι χαρακτηριστικό πως το 2024 οι specialists στον κλάδο συγκέντρωσαν το 72% όλων των VC (8,6 δισ. δολαρίων) έναντι του 28% των ευρύτερων επενδυτών του κλάδου. Όταν τα bionetch VC έφτασαν στο απόγειο της δόξας τους, την περίδιο 2018 -2019, οι ευρύτερη επενδυτές (generalists) είχαν το 92% και το 85% της επενδυτικής πίττας, αντίστοιχα.
«Το οικοσύστημα των venture capital στον τομέα της βιοτεχνολογίας έχει ολοκληρώσει έναν πλήρη κύκλο με αναπροσαρμογή της αγοράς λόγω της αύξησης του κόστους κεφαλαίου, της επανεκκίνησης μετά την πανδημία, των περιορισμών στην έξοδο από την αγορά και των μεταβολών στην κατανομή των τομέων» αναφέρει η FitchBook.
Οι προοπτικές του κλάδου
Η έκθεση σημειώνει πως η επιστροφή στα επίπεδα του 2012 ενδέχεται να δημιουργήσει μια πιο βιώσιμη βάση για την επόμενη φάση της καινοτομίας και των επενδύσεων στον τομέα της βιοτεχνολογίας στο πλαίσιο του οικοσυστήματος.
«Τα firms των generalists που είχαν συγκεντρώσει με επιτυχία κεφάλαια σε ένα περιβάλλον με προκλήσεις είναι σε θέση να επωφεληθούν από τον μειωμένο ανταγωνισμό και τις πιο ευνοϊκές αποτιμήσεις εισόδου» αναφέρει η PitchBook.
Ακόμα, προσθέτει πως οι «Οι επενδυτικές ροές κατευθύνονται προς καινοτόμες προσεγγίσεις, όπως οι θεραπείες βασισμένες στο RNA, οι κυτταρικές θεραπείες και η στοχευμένη αποδόμηση πρωτεϊνών, ενώ η ενσωμάτωση της τεχνητής νοημοσύνης (AI) μετασχηματίζει την αποδοτικότητα της έρευνας και ανάπτυξης (R&D)».
Επιπλέον, υπογραμμίζει πως «τα παραδοσιακά όρια της βιοτεχνολογίας θολώνουν με την αύξηση των επενδύσεων σε πλατφόρμες που ενσωματώνουν θεραπευτικές, διαγνωστικές και ψηφιακές τεχνολογίες. Οι προσεγγίσεις της εξατομικευμένης ιατρικής επεκτείνονται, δημιουργώντας ευκαιρίες σε στοχευμένες θεραπείες και συνοδευτικές διαγνωστικές μεθόδους».
