Σε κρίσιμο τεστ για την ανθεκτικότητα του κλάδου της Tεχνητής Nοημοσύνης εξελίσσεται η αποψινή ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου χρήσης της Micron Technology.
Με τη μετοχή να καταγράφει ένα εντυπωσιακό ράλι άνω του 800% τους τελευταίους 12 μήνες και την κεφαλαιοποίησή της να ξεπερνά το 1 τρισ. δολάρια, οι προσδοκίες της Wall Street έχουν διαμορφωθεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Η αγορά παραγώγων, ωστόσο, «βλέπει» ήδη ισχυρούς τριγμούς, καθώς σύμφωνα με στοιχεία της Saxo Bank, τα δικαιώματα προαίρεσης (options) βραχυπρόθεσμης λήξης τιμολογούν μια τεκμαρτή κίνηση της τάξεως του 11% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση αμέσως μετά την ανακοίνωση.
Με βάση την τιμή αναφοράς των 1.172,30 δολαρίων, το εύρος διακύμανσης προσδιορίζεται μεταξύ 1.066 και 1.331 δολαρίων. Πρόκειται για ένα ασυνήθιστα ευρύ παράθυρο, το οποίο αντανακλά τη διογκωμένη αβεβαιότητα, με την τεκμαρτή μεταβλητότητα (implied volatility) της τρέχουσας εβδομάδας να εκτινάσσεται στο 155%.
Η συγκεκριμένη συνθήκη εγκυμονεί τον κίνδυνο του λεγόμενου "IV crush", όπου το premium των δικαιωμάτων εξανεμίζεται αμέσως μετά το γεγονός, αφήνοντας εκτεθειμένους όσους traders δεν προβλέψουν σωστά το μέγεθος της κίνησης.
Παρά το ρίσκο, οι αναλυτές παραμένουν δομικά αισιόδοξοι. Η TD Cowen αναβάθμισε πρόσφατα την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 1.500 δολάρια (από 660), υπογραμμίζοντας ότι η ζήτηση για μνήμες υψηλού εύρους ζώνης (HBM) –απαραίτητες για τους επιταχυντές AI– έχει πλέον «δομικό και όχι κυκλικό χαρακτήρα».
Στο ίδιο μήκος κύματος, η Bank of America έθεσε επίσης στόχο τα 1.500 δολάρια, ενώ η UBS ανέβασε τον πήχη στα 1.625 δολάρια.
Η ίδια η Micron έχει θέσει υψηλά τα στάνταρ, προβλέποντας έσοδα 33,5 δισ. δολαρίων και μικτό περιθώριο κέρδους κοντά στο 81%. Τα μεγέθη αυτά, αν και εξαιρετικά για μια εταιρεία ημιαγωγών, δεν αφήνουν κανένα περιθώριο για απογοήτευση, καθιστώντας τη σημερινή συνεδρίαση βαρόμετρο για το σύνολο της αγοράς.
