Με αυξημένους όγκους πωλήσεων, ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας και σημαντική άνοδο των καθαρών κερδών ξεκίνησε το 2026 για την ElvalHalcor, σε μια περίοδο όπου οι διεθνείς αγορές μετάλλων κινούνται υπό τη σκιά γεωπολιτικών αναταράξεων, ενεργειακής αβεβαιότητας και εμπορικών περιορισμών.
Ο όμιλος κατάφερε στο πρώτο τρίμηνο να διατηρήσει την επιχειρησιακή του δυναμική, αξιοποιώντας την ισχυρή παρουσία του στις διεθνείς αγορές και τη στροφή προς προϊόντα υψηλότερης προστιθέμενης αξίας.
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 1,036 δισ. ευρώ, αυξημένος κατά 11,3% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, ενώ τα αναπροσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στα 66,2 εκατ. ευρώ από 63,7 εκατ. ευρώ. Ακόμη πιο έντονη ήταν η αύξηση στα κέρδη προ φόρων, τα οποία ενισχύθηκαν κατά σχεδόν 50% και διαμορφώθηκαν στα 67,8 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τόσο τη βελτίωση των λειτουργικών επιδόσεων όσο και την επίδραση των υψηλότερων τιμών μετάλλων.
Το πρώτο τρίμηνο εξελίχθηκε σε ένα περιβάλλον υψηλής μεταβλητότητας. Ο πόλεμος στον Κόλπο από τα τέλη Φεβρουαρίου, οι πιέσεις στις αγορές ενέργειας και η αστάθεια στις τιμές αλουμινίου και χαλκού δημιούργησαν νέες προκλήσεις για τη βιομηχανία μετάλλων διεθνώς. Παράλληλα, οι αμερικανικοί δασμοί Section 232 συνέχισαν να επηρεάζουν τις εμπορικές ροές, ενώ η εφαρμογή του CBAM στην Ευρώπη προσέθεσε επιπλέον κόστος προσαρμογής για τον κλάδο.
Παρά το σύνθετο αυτό περιβάλλον, η ElvalHalcor διατήρησε τη χρηματοοικονομική της ισορροπία, περιορίζοντας τον καθαρό δανεισμό στα 621,9 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο, ενώ τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα υποχώρησαν χάρη στη μείωση επιτοκίων και στη συνετή διαχείριση κεφαλαίου κίνησης.
Ισχυρή ώθηση από τον κλάδο αλουμινίου
Ο κλάδος αλουμινίου αποτέλεσε και στο ξεκίνημα του 2026 τον βασικό μοχλό ανάπτυξης του ομίλου. Οι όγκοι πωλήσεων αυξήθηκαν κατά 7,8%, φτάνοντας τους 111,6 χιλιάδες τόνους, με σημαντική συμβολή από τις εφαρμογές μεταφορών και την άκαμπτη συσκευασία.
Η αυξημένη ζήτηση σε συγκεκριμένες αγορές τελικής χρήσης ενίσχυσε τα έσοδα του κλάδου, τα οποία ανήλθαν στα 492,9 εκατ. ευρώ, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε στα 40,4 εκατ. ευρώ. Η βελτίωση αυτή αποδίδεται όχι μόνο στην άνοδο των όγκων αλλά και στις επενδύσεις που έχουν προηγηθεί τα τελευταία χρόνια σε παραγωγική δυναμικότητα και τεχνολογικό εκσυγχρονισμό.
Ο Γενικός Διευθυντής του κλάδου Αλουμινίου, Νικόλαος Καραμπατέας, σημείωσε ότι ο κλάδος εισήλθε στη νέα χρονιά «με θετική δυναμική», υπογραμμίζοντας πως η εταιρεία παρέμεινε προσηλωμένη στη διατήρηση υγιών περιθωρίων κερδοφορίας και στην έγκαιρη ανταπόκριση στις ανάγκες των πελατών, παρά τις πληθωριστικές πιέσεις και το ασταθές εμπορικό περιβάλλον.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι οι εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίστηκαν κανονικά, παρά την επιβολή δασμών 50% στο αλουμίνιο. Η αμερικανική αγορά αντιπροσωπεύει περίπου το 12% των συνολικών πωλήσεων του κλάδου, γεγονός που αναδεικνύει τη σημασία της για τη στρατηγική της εταιρείας.
Την ίδια στιγμή, η κρίση στον Κόλπο επηρέασε αισθητά την παγκόσμια αγορά αλουμινίου. Το κλείσιμο χυτηρίων στη Μέση Ανατολή και η απότομη μείωση των αποθεμάτων στο LME οδήγησαν τις τιμές σε σημαντική άνοδο κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Η μέση τιμή αλουμινίου διαμορφώθηκε στα 2.734 ευρώ ανά τόνο, έναντι 2.497 ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025.
Παρά την αύξηση του κόστους πρώτων υλών και τις πιέσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα, η διοίκηση εμφανίζεται προετοιμασμένη να διαχειριστεί τις προκλήσεις. Η στρατηγική διαφοροποίησης προμηθευτών και η αναζήτηση εναλλακτικών πηγών προμήθειας αποτελούν βασικούς άξονες της επόμενης περιόδου.
Ο χαλκός στηρίζει την κερδοφορία
Θετική ήταν η εικόνα και στον κλάδο χαλκού, ο οποίος συνέχισε να ενισχύει τη θέση του σε αγορές υψηλής προστιθέμενης αξίας. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά περίπου 18% και διαμορφώθηκαν στα 543 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της σημαντικής ανόδου στις τιμές χαλκού.
Οι όγκοι πωλήσεων κινήθηκαν ανοδικά κατά 1%, με ιδιαίτερα ισχυρή επίδοση στις λάμες χαλκού (bus bars) και στα προϊόντα έλασης. Αντίθετα, η διοίκηση προχώρησε σε στρατηγική μείωση ορισμένων προϊόντων χαμηλότερου περιθωρίου, συνεχίζοντας τη στροφή σε πιο εξειδικευμένες εφαρμογές.
Ο Γενικός Διευθυντής του κλάδου Χαλκού, Πάνος Λώλος, τόνισε ότι η εταιρεία κατάφερε να παρουσιάσει υψηλότερους όγκους πωλήσεων και βελτιωμένη λειτουργική κερδοφορία μέσα σε ένα ιδιαίτερα ανταγωνιστικό και ασταθές διεθνές περιβάλλον. Όπως ανέφερε, η στρατηγική εστίαση σε προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας και η πειθαρχημένη χρηματοοικονομική διαχείριση ενίσχυσαν την ανθεκτικότητα του κλάδου.
Το προσαρμοσμένο EBITDA του κλάδου ανήλθε σε 25,8 εκατ. ευρώ, έναντι 24,6 εκατ. ευρώ πέρυσι, ενώ η αύξηση στις τιμές χαλκού οδήγησε σε σημαντικά λογιστικά κέρδη μετάλλου.
Η μέση τιμή χαλκού στο LME διαμορφώθηκε στα 10.975 ευρώ ανά τόνο, έναντι 8.875 ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας ιστορικά υψηλά επίπεδα κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου πριν ακολουθήσει διόρθωση προς τα τέλη Μαρτίου.
Η εταιρεία βλέπει σημαντικές προοπτικές στις αγορές ενέργειας, στα δίκτυα ισχύος και στις βιομηχανικές εφαρμογές, ενώ η ζήτηση από τον τομέα των κατασκευών παραμένει πιο αδύναμη.
Η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι πιέσεις στο κόστος
Το πρώτο τρίμηνο του 2026 ανέδειξε με σαφήνεια πόσο ευάλωτες παραμένουν οι διεθνείς βιομηχανικές αλυσίδες απέναντι στις γεωπολιτικές εξελίξεις. Η σύγκρουση στον Κόλπο επηρέασε άμεσα τις αγορές ενέργειας και πρώτων υλών, προκαλώντας αύξηση στο κόστος μεταφορών και ενίσχυση της μεταβλητότητας στις τιμές μετάλλων.
Για την ElvalHalcor, η περιοχή της Μέσης Ανατολής έχει ιδιαίτερη σημασία λόγω της συμμετοχής της στην παγκόσμια παραγωγή αλουμινίου. Η πίεση στα αποθέματα και η αβεβαιότητα για τη συνέχεια της εφοδιαστικής ροής αποτελούν παράγοντες που η διοίκηση παρακολουθεί στενά.
Παράλληλα, η εφαρμογή του CBAM από τις αρχές του έτους δημιουργεί ένα νέο πλαίσιο λειτουργίας για τις ευρωπαϊκές μεταλλουργίες. Αν και ο μηχανισμός σχεδιάστηκε για να προστατεύσει τους παραγωγούς της ΕΕ από τον αθέμιτο ανταγωνισμό, μέχρι στιγμής τα οφέλη δεν έχουν αποτυπωθεί ουσιαστικά στην αγορά.
Στο ίδιο πλαίσιο, η εταιρεία θεωρεί ότι ενδεχόμενα μέτρα της Ευρωπαϊκής Ένωσης για περιορισμό εξαγωγών scrap θα μπορούσαν να λειτουργήσουν θετικά για το κόστος πρώτων υλών στο μέλλον.
Επενδύσεις, ταμειακές ροές και κεφάλαιο κίνησης
Παρά τις αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης λόγω της ανόδου των τιμών μετάλλων, ο όμιλος διατήρησε ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές. Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε θετικό έδαφος, στα 13 εκατ. ευρώ περίπου, έναντι αρνητικών ροών την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Οι επενδύσεις ανήλθαν σε 27 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο, με επίκεντρο την ενίσχυση παραγωγικής δυναμικότητας σε προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας. Το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαιουχικών δαπανών κατευθύνθηκε στον κλάδο αλουμινίου, ενώ ο χαλκός συνέχισε επίσης επενδύσεις για λειτουργικές βελτιώσεις και αύξηση παραγωγικότητας.
Το κεφάλαιο κίνησης αυξήθηκε στα 627,2 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της ανόδου των τιμών LME. Ωστόσο, η διοίκηση επισημαίνει ότι η πειθαρχημένη διαχείριση αποθεμάτων και απαιτήσεων περιόρισε σημαντικά τις πιέσεις.
Συγκρατημένη αισιοδοξία για τη συνέχεια
Η διοίκηση της ElvalHalcor εμφανίζεται συγκρατημένα αισιόδοξη για τη συνέχεια του 2026, αναγνωρίζοντας ότι οι γεωπολιτικοί και πληθωριστικοί κίνδυνοι παραμένουν ισχυροί. Η εξέλιξη της κατάστασης στη Μέση Ανατολή, η πορεία των ενεργειακών τιμών και οι διεθνείς εμπορικές πολιτικές θα συνεχίσουν να επηρεάζουν το επιχειρηματικό περιβάλλον.
Ωστόσο, ο όμιλος θεωρεί ότι διαθέτει ισχυρές βάσεις για να διατηρήσει την αναπτυξιακή του τροχιά. Οι αγορές ενεργειακών υποδομών, data centers, συσκευασίας υψηλού ανακυκλώσιμου περιεχομένου, αντλιών θερμότητας, ναυτιλίας και άμυνας συνεχίζουν να δημιουργούν σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης.
