Deutsche Bank και Morgan Stanley προχωρούν σε αύξηση των τιμών-στόχων για τη μετοχή της Alibaba (στα $195 και $190 αντίστοιχα), διατηρώντας αξιολογήσεις «Buy» και «Overweight».
Κοινός τόπος των αναλυτών είναι η πεποίθηση ότι η αγορά υποτιμά τη δυναμική του ομίλου, ο οποίος διαθέτει ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση (περισσότερα μετρητά από χρέη) και σημαντικά περιθώρια ανόδου άνω του 30%.
Η εκτόξευση του Cloud και της ΤΝ
Η ανάπτυξη της Alibaba τροφοδοτείται πλέον από τον μετασχηματισμό του Alibaba Cloud. Τα έσοδα από εξωτερικούς πελάτες cloud σημείωσαν άλμα, με τη Morgan Stanley να προβλέπει ρυθμούς ανάπτυξης 45% για το οικονομικό έτος 2027. Κεντρικό ρόλο παίζει η Τεχνητή Νοημοσύνη, με τα έσοδα που σχετίζονται με το AI να καταγράφουν τριψήφια ποσοστά αύξησης.
Η Deutsche Bank δίνει έμφαση στο μοντέλο Model-as-a-Service (MaaS), το οποίο αναμένεται να φτάσει σε ρυθμό εσόδων (run rate) 30 δισ. RMB μέχρι το τέλος του έτους. Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι τα προϊόντα AI αποτελούν ήδη το 30% των εσόδων του εξωτερικού cloud, ποσοστό που αναμένεται να ξεπεράσει το 50% εντός του επόμενου έτους.
Οικονομικές επιδόσεις και ανταγωνισμός
Παρά τις προκλήσεις στο ηλεκτρονικό εμπόριο, η Alibaba εμφάνισε επιτάχυνση εσόδων κατά το τέταρτο τρίμηνο (11% σε υποκείμενη βάση), χάρη στην καλύτερη νομισματοποίηση των πλατφορμών Tmall και Taobao. Η Deutsche Bank σημειώνει ότι η Alibaba επιτυγχάνει στόχους εσόδων πολύ ταχύτερα από ανταγωνιστές (όπως η Knowledge Atlas), ενώ η Morgan Stanley υπογραμμίζει τη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους στο cloud, τα οποία αναμένεται να φτάσουν το 11%.
Οι δύο οίκοι συμφωνούν ότι η Alibaba δεν είναι πλέον μόνο μια εταιρεία λιανικής, αλλά ένας τεχνολογικός κολοσσός. Η στρατηγική εστίαση στην υποδομή AI και η ηγετική θέση στο Cloud της προσδίδουν ένα ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που αναμένεται να αποφέρει σημαντική αξία στους μετόχους τα επόμενα έτη.
