Την έγκριση των μετόχων έλαβε η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών για την προώθηση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου έως 530 εκατ. ευρώ, σε μια εξέλιξη που συνδέεται άμεσα με τη χρηματοδότηση του φιλόδοξου επενδυτικού προγράμματος του ΑΔΜΗΕ για την επόμενη τετραετία.
Υπενθυμίζεται ότι η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών κατέχει το 51% των μετοχών του ΑΔΜΗΕ, και προχωράει στην αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με σκοπό την άντληση έως και 530 εκατ. ευρώ, προκειμένου τα 510 εκατ. από αυτά να εισφερθούν στην αύξηση του ΑΔΜΗΕ.
Η έκτακτη Γενική Συνέλευση ενέκρινε ότι η ΑΜΚ θα γίνει σε δύο φάσεις, με δημόσια προσφορά στην Ελλάδα και ιδιωτική τοποθέτηση μέσω βιβλίου προσφορών στο εξωτερικό.
Επιπλέον, προβλέπεται κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων, ωστόσο κατά τη διάρκεια της αύξησης του κεφαλαίου, οι υφιστάμενοι μέτοχοι στην Ελλάδα θα δικαιούνται προνομιακής κατανομής.
Μέσω διεθνούς βιβλίου προσφορών η τιμολόγηση
Σύμφωνα με τις αποφάσεις της συνέλευσης, η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών θα καθοριστεί από το Διοικητικό Συμβούλιο με βάση τα αποτελέσματα διεθνούς βιβλίου προσφορών (book building), το οποίο θα πραγματοποιηθεί στο πλαίσιο της ιδιωτικής τοποθέτησης.
Η τιμή θα είναι ενιαία για όλους τους επενδυτές που θα συμμετάσχουν στη συνδυασμένη προσφορά και δεν θα μπορεί να διαμορφωθεί κάτω από τα 2,12 ευρώ ανά μετοχή. Στόχος της διαδικασίας είναι η επίτευξη της βέλτιστης αποτίμησης των νέων τίτλων και η μεγιστοποίηση της επενδυτικής ζήτησης.
Η εταιρεία σχεδιάζει να καλύψει τη συμμετοχή της στην αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ μέσω πλήρους διάθεσης νέων μετοχών στην αγορά (fully marketed offering), με τα συνολικά αντληθέντα κεφάλαια να μπορούν να φθάσουν έως τα 530 εκατ. ευρώ.
Χρηματοδότηση επενδύσεων στρατηγικής σημασίας
Τα κεφάλαια που θα εισρεύσουν στον ΑΔΜΗΕ προορίζονται να στηρίξουν το επενδυτικό πρόγραμμα της περιόδου 2026-2029, το οποίο περιλαμβάνει κρίσιμα έργα ανάπτυξης και εκσυγχρονισμού του ηλεκτρικού συστήματος. Στον πυρήνα του σχεδίου βρίσκονται οι ηλεκτρικές διασυνδέσεις των νησιών, η ενίσχυση του εγχώριου δικτύου μεταφοράς, καθώς και μεγάλα έργα διεθνών διασυνδέσεων που αναβαθμίζουν τον ρόλο της Ελλάδας στον περιφερειακό ενεργειακό χάρτη.
Υπενθυμίζεται ότι το νέο στρατηγικό σχέδιο του ΑΔΜΗΕ για την περίοδο 2026-2029 προβλέπει επενδύσεις συνολικού ύψους 6 δισ. ευρώ, σε πλήρη ευθυγράμμιση με το Δεκαετές Πρόγραμμα Ανάπτυξης του Συστήματος.
Προτεραιότητα στους υφιστάμενους μετόχους
Παρά την κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης, προβλέπεται ειδική μέριμνα για τους υφιστάμενους μετόχους της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών που θα συμμετάσχουν στην ελληνική δημόσια προσφορά, καθώς θα έχουν προτεραιότητα στην κατανομή των νέων μετοχών.
Ιδιαίτερη σημασία έχει και η στάση της ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ, η οποία ελέγχεται από το Ελληνικό Δημόσιο και αποτελεί τον βασικό μέτοχο της εταιρείας. Η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ έχει ήδη γνωστοποιήσει την πρόθεσή της να συμμετάσχει πλήρως στη διαδικασία, διατηρώντας το ποσοστό της που ανέρχεται περίπου στο 51,1% του μετοχικού κεφαλαίου. Παράλληλα, έχει δηλώσει ότι προτίθεται να καλύψει τυχόν αδιάθετες μετοχές, διασφαλίζοντας την επιτυχή ολοκλήρωση της άντλησης κεφαλαίων.
Την ίδια στιγμή, οι βασικοί μέτοχοι του ΑΔΜΗΕ, μεταξύ των οποίων η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ και η State Grid Europe Limited, έχουν ήδη δεσμευθεί να συμμετάσχουν αναλογικά στην αύξηση κεφαλαίου του Διαχειριστή, ασκώντας πλήρως τα δικαιώματά τους στο πλαίσιο της σχετικής διαδικασίας.
Με τις αποφάσεις αυτές, η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ανοίγει τον δρόμο για μία από τις μεγαλύτερες χρηματοδοτικές κινήσεις στον ελληνικό ενεργειακό τομέα τα επόμενα χρόνια, με επίκεντρο την επιτάχυνση των επενδύσεων που θα καθορίσουν την επόμενη φάση ανάπτυξης του ηλεκτρικού συστήματος της χώρας.
Σύσταση Buy και τιμή-στόχο 6 ευρώ από την Ambrosia Capital
Ιδιαίτερα θετική στάση για τη μετοχή της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών υιοθετεί η Ambrosia Capital, η οποία ξεκινά την κάλυψη της εταιρείας με σύσταση «Αγορά» (Buy) και τιμή-στόχο τα 6 ευρώ ανά μετοχή για τους επόμενους 12 μήνες. Η τιμή-στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 48% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης, ενώ συνυπολογίζοντας τη μερισματική απόδοση 3,8%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση διαμορφώνεται στο ιδιαίτερα ελκυστικό 52%.
Στην έκθεσή της, η Ambrosia Capital χαρακτηρίζει τον ΑΔΜΗΕ ως τη «ραχοκοκαλιά» της ενεργειακής μετάβασης της χώρας, επισημαίνοντας ότι η εταιρεία αποτελεί τον βασικό επενδυτικό βραχίονα του μοναδικού διαχειριστή του ελληνικού συστήματος μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας, ο οποίος λειτουργεί υπό ένα πλήρως ρυθμιζόμενο μοντέλο αποδόσεων.
Η χρηματιστηριακή εστιάζει σε τρεις βασικούς καταλύτες που στηρίζουν τη θετική επενδυτική της άποψη: την ταχύτερη ανάπτυξη της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης (RAB) μεταξύ των ευρωπαϊκών διαχειριστών μεταφοράς, τη σημαντική έκπτωση αποτίμησης έναντι των διεθνών ανταγωνιστών και το ευνοϊκό ρυθμιστικό πλαίσιο που ενισχύει την κερδοφορία και την ορατότητα των μελλοντικών ταμειακών ροών.
