Οι τιμές του πετρελαίου είναι έτοιμες για ισχυρές διακυμάνσεις, καθώς πλησιάζει η συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+

Οι τιμές του πετρελαίου βρίσκονται σε τροχιά έντονων διακυμάνσεων ενόψει της κρίσιμης συνεδρίασης του ΟΠΕΚ+ στις 5 Μαΐου, καθώς τα κράτη-μέλη εμφανίζονται διχασμένα ως προς το αν θα πρέπει να επιταχυνθούν οι αυξήσεις στην παραγωγή. Η τελική απόφαση του οργανισμού μπορεί είτε να προκαλέσει απότομη πτώση στις τιμές είτε ένα ράλι κάλυψης θέσεων, σύμφωνα με σημείωμα των αναλυτών της Citi.

«Αναμένουμε αντιδράσεις από τα κράτη-μέλη του ΟΠΕΚ+ στην προτεινόμενη αύξηση της παραγωγής, με τις τιμές του πετρελαίου να βρίσκονται κυριολεκτικά σε τεντωμένο σκοινί – θα ακολουθήσει μεγάλη πτώση ή ένα αξιοσημείωτο ράλι κάλυψης θέσεων;» σημειώνουν οι αναλυτές, τονίζοντας τη σημασία αυτής της συνάντησης. Το Brent υποχώρησε στιγμιαία κάτω από τα €53,09 το βαρέλι την 1η Μαΐου, πλησιάζοντας ξανά τα χαμηλά του Απριλίου, έπειτα από δημοσιεύματα που ανέφεραν ότι η Σαουδική Αραβία ενδέχεται να αυξήσει την παραγωγή της, επιτρέποντας περαιτέρω πτώση των τιμών.

«Η είδηση ότι η Σαουδική Αραβία εξετάζει την αύξηση παραγωγής στο επερχόμενο συμβούλιο του OPEC και ότι είναι διατεθειμένη να αφήσει τις τιμές να μειωθούν, ενίσχυσε περαιτέρω την αβεβαιότητα στις αγορές», προσθέτουν οι αναλυτές. Η Citi περιγράφει διάφορα σενάρια για τους επόμενους μήνες. Στο απαισιόδοξο σενάριο (bear case), αν επιδεινωθούν τα θεμελιώδη μεγέθη και το επενδυτικό κλίμα, το Brent θα μπορούσε να βρει στήριξη στα €50,43 το β’ τρίμηνο, στα €44,24 το γ’ τρίμηνο και στα €39,81 το δ’ τρίμηνο. «Αν ο ΟΠΕΚ+ προχωρήσει σε επιπλέον αύξηση παραγωγής κατά 0,5 εκατ. βαρέλια ημερησίως, το Brent ενδέχεται να διατηρηθεί κοντά στο εύρος των €44,24/βαρέλι», αναφέρει η Citi, αν και μία πιο ισχυρή αύξηση ή άρση κυρώσεων στο Ιράν θα μπορούσε να ρίξει την τιμή ακόμη χαμηλότερα.

Οι αναλυτές επικαλούνται επίσης στοιχεία της ενεργειακής έρευνας της Fed του Ντάλας, σύμφωνα με την οποία οι παραγωγοί στην περιοχή Permian απαιτούν κατά μέσο όρο τιμή WTI στα €39,81 για να καλύψουν τα λειτουργικά τους έξοδα. Με την προσθήκη του spread Brent-WTI (€3,54), δημιουργείται νέο τεχνικό επίπεδο στήριξης μεταξύ €43,35-€50. Στο αισιόδοξο σενάριο (bull case), η Citi εκτιμά ότι αν ο ΟΠΕΚ+ αποφύγει νέες αυξήσεις ή αν οι κυρώσεις στο Ιράν ενταθούν, το Brent θα μπορούσε να επιστρέψει στα επίπεδα των €61,93. «Το θετικό μας σενάριο βασίζεται είτε σε πάγωμα των αυξήσεων είτε σε αυστηρότερη εφαρμογή των κυρώσεων προς το Ιράν», σημειώνεται.

Για τον ΟΠΕΚ+, η κατάσταση είναι λεπτή, καθώς οι τιμές ισοσκέλισης των προϋπολογισμών βασικών παραγωγών, όπως η Σαουδική Αραβία, είναι πολύ υψηλότερες από τα τρέχοντα επίπεδα αγοράς. «Αν ο ΟΠΕΚ+ συνεχίσει να επιταχύνει την επιστροφή της παραγωγής, θα είναι δύσκολο να προσδιορίσει το σημείο αναστροφής της στρατηγικής του. Ίσως, χρειαστεί να φτάσουμε ξανά στα επίπεδα της περιόδου COVID (€35,39/βαρέλι) για να δούμε εκ νέου σημαντικές περικοπές παραγωγής», αναφέρουν οι αναλυτές. Καταλήγοντας, η Citi προειδοποιεί ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει αυξημένη, ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα της συνάντησης, στην οποία θα συμμετάσχουν 8 χώρες του ΟΠΕΚ+: Σαουδική Αραβία, Ρωσία, Ιράκ, ΗΑΕ, Κουβέιτ, Καζακστάν, Αλγερία και Ομάν.