Όπως αναμενόταν, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ κράτησε τα παρεμβατικά επιτόκια αμετάβλητα την Τετάρτη, εξακολουθώντας όμως να βλέπει δύο μειώσεις φέτος με την αβεβαιότητα για τις προοπτικές της οικονομίας να παραμένει υψηλή.
Με ομόφωνη απόφαση η επιτροπή της Fed διατήρησε το επιτόκιο στο εύρος του 4,25%-4,50%, όπως έκανε σε όλες τις προηγούμενες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής φέτος.
“H αβεβαιότητα για τις προοπτικές τις οικονομίας έχει μειωθεί αλλά παραμένει υψηλή,” ανέφερε το ανακοινωθέν της Fed.
Mπορεί η μέση πρόβλεψη της για δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος να μην άλλαξε, ωστόσο, αυξήθηκε ο αριθμός των αξιωματούχων που δεν βλέπουν μειώσεις φέτος στους επτά από τέσσερεις στη συνεδρίαση του Μαρτίου. Άλλοι δύο προβλέπουν μόνο μια μείωση το 2025.
Γενικότερα, οι αξιωματούχοι της Fed, όπως και οι οικονομολόγοι, εκτιμούν ότι η πολιτική δασμών της κυβέρνησης Τραμπ θα είναι βαρίδι στην οικονομική δραστηριότητα και θα δημιουργήσει ανοδική πίεση στον πληθωρισμό.
Η Fed επικαιροποίησε τις μακροοικονομικές προβλέψεις της την Τετάρτη, ανεβάζοντας την εκτίμηση για τον πληθωρισμό στο τέλος του 2025 στο 3% από 2,7% πριν. Χαμήλωσε την πρόβλεψη για την ανάπτυξη φέτος στο 1,4% από 1,7% προηγουμένως. Προβλέπει το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται στο 4,5% στο τέλος της χρονιάς.
Αυτό που σκιαγραφούν οι επικαιροποιημένες προβλέψεις της Fed είναι μια εικόνα στασιμοπληθωρισμού με τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο του 2% στο τέλος του 2025.
Παρόλο που οι αξιωματούχοι της Fed εξακολουθούν να βλέπουν δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος, συνολικά της τάξης των 50 μονάδων βάσης, όπως εκτιμούσαν τον Δεκέμβριο και τον Μάρτιο, επιβράδυναν τον ρυθμό μειώσεων τα επόμενα χρόνια σε μία των 25 μονάδων βάσης το 2026 και το 2027.
Με βάση τις νέες εκτιμήσεις ο πληθωρισμός θα παραμείνει σχετικά υψηλός στο 2,4% το 2026 πριν πέσει στο 2,1% ΤΟ 2027.
Οι προβλέψεις της Fed για τα επιτόκια συμβαδίζουν με αυτές της αγοράς που περιμένει μια μείωση 25 μονάδων βάσης στο κόστος χρήματος στη συνεδρίαση της Fed sτις 176-17 Σεπτεμβρίου.
Η αντίδραση στις αγορές ήταν ήπια με τον S&P500 να σημειώνει μικρά κέρδη 0,27%, την απόδοση στα 10ετη κρατικά ομόλογα ΗΠΑ να υποχωρεί δύο μονάδες βάσης στο 4,369% και το δολάριο να χάνει 0,23 στα $1,1512 έναντι του ευρώ.
Η γενικότερη εκτίμηση ήταν ότι δεν υπήρξαν εκπλήξεις για να προκαλέσουν μεγάλη κίνηση στις αγορές. Με την αβεβαιότητα των δασμών και την αγορά εργασίας ακόμη δυνατή, η Fed επέλεξε μια στάση ᾽βλέποντας και κάνοντας᾽ όσον αφορά στα επιτόκια, όπως περίμενε η αγορα´.
