Του Απόστολου Σκουμπούρη
Με τις διεθνείς αγορές, το παγκόσμιο επενδυτικό σύστημα σε ακάθεκτο και ανθεκτικό bull market, με αγορές - οδηγούς του συστήματος – όπως Dow Jones και Xetra Dax σε νέα ιστορικά υψηλά, είναι σαφές ότι όταν μειωθεί το συστημικό ρίσκο στη χώρα μας, το Χ.Α. θα ακολουθήσει έστω και από απόσταση, το διεθνές κλίμα.
Αυτό πάει να γίνει έστω και πολύ δειλά τελευταία, με την αγορά να έχει κάνει μια καλή κίνηση από τα προ διμήνου χαμηλά των 650 μονάδων, ευρισκόμενη πλέον για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση πάνω από το ψυχολογικό όριο των 800 μονάδων.
Φυσικά, έχει… χιλιόμετρα να διανύσει η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά για να πούμε ότι ακολουθεί το διεθνές momentum, όμως, η αλήθεια είναι ότι υπάρχει μια μείωση του country risk, το οποίο καθρεφτίζεται και στην αγορά ομολόγων.
Έτσι λοιπόν, στη συνεδρίαση της Τρίτης 20 Ιουνίου το ελληνικό χρηματιστήριο ξεκίνησε ανοδικά, όμως πλέον κινείται σταθεροποιητικά πέριξ των 820 μονάδων, επίπεδα που προσπαθεί να κάνει νέα βραχυχρόνια βάση.
Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύεται τις 821 μονάδες με οριακή άνοδο 0,05%, ενώ σε σχετικά ήπιους ρυθμούς κινείται η αξία συναλλαγών που φτάνει στα 26 εκατ. ευρώ. Η αγορά βρίσκεται σταθερά σε υψηλά δύο ετών, καθώς στη ζώνη των 820 - 825 μονάδων είχε να βρεθεί από τα μέσα Ιουνίου του 2015, πριν το δημοψήφισμα, πριν τα capital controls, πριν κλείσουν οι τράπεζες για τρεις εβδομάδες και το χρηματιστήριο για πέντε!
Πάντως, για να θεωρηθεί ότι επιτεύχθηκε η κατοχύρωση του ψυχολογικού ορίου των 800 μονάδων θα πρέπει να υπάρξουν περισσότερα κλεισίματα πάνω από αυτή τη ζώνη και κίνηση τουλάχιστον προς τις 830-850 μονάδες.
Παράλληλα, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αποκλιμακώνονται έτη περαιτέρω, κινούμενες κάτω του τεχνικού ορίου του 5,70%. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου μειώνεται κατά 1,7 μονάδα βάσης στο 5,653%, ενώ η απόδοση του 2ετούς ομολόγου «τσιμπάει» υψηλότερα κατά 6,3 μονάδες βάσης στο 4,478%.
Σήμερα η αγορά κινείται σε πιο ήρεμα νερά σε σχέση με χθες που είχαμε την εισαγωγή του ΑΔΜΗΕ και την επάνοδο της ΔΕΗ, όπου η αγορά τακτοποίησε τις αποκλείσεις που λόγω της απόσχισης του πρώτου από τη δεύτερη υπήρξαν.
Ασχέτως με τις υπερβολές που γράφτηκαν κυρίως λόγω της άγνοιας του πως θα γίνονταν -μέσα στην αγορά- η τακτοποίηση, το crash test της εισαγωγής των δύο μετοχών στην αγορά, είναι άκρως πετυχημένο, ενώ όσοι είχαν μετοχές της ΔΕΗ την Παρασκευή, είναι κερδισμένοι!
Σήμερα η μετοχή της ΔΕΗ διαπραγματεύεται στα 2,25 ευρώ με μικρή πτώση 0,44%, ενώ η μετοχή του ΑΔΜΗΕ διαπραγματεύεται στα 2,32 ευρώ, με μικρή διόρθωση -1,28%. Θυμίζουμε ότι για σήμερα και αύριο, το ΑΔΜΗΕ θα εξακολουθεί να βρίσκεται σε ελεύθερο όριο διαπραγμάτευσης.
Η μετοχή της ΔΕΗ χθες υποχώρησε (αλλά ουσιαστικά δεν έχασαν όσοι είχαν μετοχές) κατά 40,99%, διακινώντας όγκο 4,58 εκατ. τεμαχίων, ενώ ο τίτλος του ΑΔΜΗΕ βρήκε εξαιρετική ανταπόκριση από την αγορά, καθώς εισήλθε στην τιμή των 2,12 ευρώ και έκλεισε στα 2,35 ευρώ με άνοδο 10,85%.
Πάντως, παρά τη… φαινομενικά μεγάλη πτώση της μετοχής της ΔΕΗ, η συνολική αξία ενός επενδυτή που κατείχε μετοχές της Επιχείρησης έως την περασμένη Τετάρτη, είναι μεγαλύτερη!
Η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ διαμορφώνεται στα 519 εκατ. ευρώ και του ΑΔΜΗΕ στα 540 εκατ. ευρώ, άρα πολύ υψηλότερα από τα 888 εκατ. ευρώ που ήταν (ολόκληρη) η ΔΕΗ πριν γίνει η απόσχιση.
Κατά τα λοιπά η εικόνα τόσο των τραπεζών όσο και των υπολοίπων blue chips είναι μεικτή, με κύριο χαρακτηριστικό της ήπιες διακυμάνσεις, καθώς ως φαίνεται οι ισχυροί έχουν περιορίσει μερικώς τις πρωτοβουλίες τους.
Στο χώρο των μη τραπεζικών blue chips ξεχωρίζει για άλλη μια συνεδρίαση η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα που μετά το χθεσινό +5,59% ενισχύεται κατά 2,33%, ενώ άνω του 1% κερδίζουν μετοχές όπως ΟΠΑΠ, Τιτάνας, Jumbo, Ελλάκτωρ και ΟΛΠ.
Στην ευρύτερη αγορά και στις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις, κινητικότητα υπάρχει σε μετοχές όπως Inform Λύκος, Newsphone, Intralot, Ικτίνος, Υγεία κ.λπ.
Σε καλό timing ξεκινά το 6ο road show της ΕΧΑΕ στη Ν. Υόρκη
Κατά τα λοιπά, αύριο ξεκινά στη Νέα Υόρκη το 6ο Road Show της ΕΧΑΕ με τη συμμετοχή 23 εισηγμένων εταιρειών, μια εκδήλωση που γίνεται σε καλό timing.
Οι οιωνοί είναι θετικοί για την εμφάνιση των εκπροσώπων της ελληνικής επιχειρηματικής αγοράς στην Αμερική, καθώς ο βραχνάς της αβεβαιότητας έκλεισε με το κλείσιμο της αξιολόγησης, η αγορά είναι ήδη σε υψηλά διετίας, ενώ υπάρχει καλό momentum επιτυχημένης έκδοσης ομολόγων από εισηγμένες και μη εταιρείες.
Το Road Show γίνεται ακριβώς μια εβδομάδα μετά τη συμφωνία κυβέρνησης – δανειστών που παρά τα ερωτηματικά και τους αστερίσκους, οπωσδήποτε μειώνει το ρίσκο χώρας, ενώ η υπερκάλυψη κατά δυόμιση φορές του ομολόγου της Συστήματα Sunlight που ζητούσε 50 εκατ. ευρώ και προσφέρθηκαν 124,41 εκατ., είναι λίαν θετικός οιωνός.
Παρόμοιοι οιωνοί υπάρχουν και για την κάλυψη του μεγάλου ομολόγου του ομίλου Μυτιληναίου του οποίου η διαδικασία της δημόσιας προσφοράς ξεκινά αύριο και τελειώνει την Παρασκευή, οπότε και δεν αποκλείεται να δούμε ρεκόρ όλων των εποχών από πλευράς προσφορών!
Επίσης, δεν πρέπει να ξεχνάμε τα πολλαπλά placement που έχουν λάβει χώρα τελευταία στην αγορά, όπως αυτά των Ελλάκτωρ, Folli Follie και Jumbo.
Στο Road Show συμμετέχουν 23 εισηγμένες στο Χ.Α. εταιρείες, με τους επικεφαλής να έχουν πολλαπλά ραντεβού στη... Μέκκα της παγκόσμιας επενδυτικής κοινότητας με κορυφαίους διαχειριστές.
