Η μετοχή της Alcoa κατέγραψε πτώση σχεδόν 6% στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Wall Street, μετά την ανακοίνωση συμφωνίας ύψους 4,1 δισ. δολαρίων για την εξαγορά περιουσιακών στοιχείων της αλυσίδας παραγωγής αλουμινίου της South32.
Η συμφωνία περιλαμβάνει 3,1 δισ. δολάρια σε μετρητά και την έκδοση περίπου 17 εκατ. νέων μετοχών της Alcoa. Μαζί με τον καθαρό δανεισμό που αναλαμβάνεται, η συνολική επιχειρηματική αξία της συναλλαγής ανέρχεται σε περίπου 4,7 δισ. δολάρια.
Η εξαγορά, που ανακοινώθηκε μετά το κλείσιμο των αμερικανικών αγορών στις 30 Ιουνίου, προβλέπει επίσης πρόσθετη πληρωμή έως 750 εκατ. δολαρίων προς τη South32, εφόσον οι τιμές της αλουμίνας και του αλουμινίου υπερβούν συγκεκριμένα επίπεδα κατά τις τέσσερις επόμενες ετήσιες περιόδους.
Στα περιουσιακά στοιχεία που αποκτά η Alcoa περιλαμβάνονται το διυλιστήριο αλουμίνας Worsley στη Δυτική Αυστραλία, το εργοστάσιο παραγωγής αλουμινίου Hillside στη Νότια Αφρική, καθώς και συμμετοχές στο ορυχείο βωξίτη MRN στη Βραζιλία και στο βιομηχανικό συγκρότημα Alumar.
Σε επίπεδο αναλυτών, η JPMorgan διατήρησε τη σύσταση «Neutral» και την τιμή-στόχο των 70 δολαρίων για τη μετοχή της Alcoa. Η Jefferies, που διατηρεί σύσταση «Buy», χαρακτήρισε τη συμφωνία στρατηγικά και οικονομικά ορθή, αλλά προειδοποίησε για δύο βασικούς βραχυπρόθεσμους κινδύνους: το ενδεχόμενο η Alcoa να προχωρήσει σε νέα έκδοση μετοχών για τη μείωση του δανεισμού μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς και την πιθανότητα οι μέτοχοι της South32 που θα λάβουν μετοχές της Alcoa να τις διαθέσουν στην αγορά, αυξάνοντας την προσφορά.
Παρά το θετικό κλίμα στη Wall Street, με τον S&P 500 και τον Nasdaq να έχουν ολοκληρώσει την προηγούμενη συνεδρίαση με ισχυρά κέρδη, η Alcoa κινήθηκε αντίθετα, γεγονός που αποδίδεται αποκλειστικά στην αντίδραση των επενδυτών στη συμφωνία. Η αγορά εμφανίζεται επιφυλακτική απέναντι στις πιθανές επιπτώσεις από τη μετοχική αραίωση, την αύξηση του δανεισμού και την ανάληψη σημαντικών περιβαλλοντικών υποχρεώσεων, παρά την εκτίμηση της διοίκησης ότι η εξαγορά θα ενισχύσει άμεσα τα κέρδη και τις ταμειακές ροές της εταιρείας.
