Τo CNBC εξετάζει τις επιπτώσεις που έχουν οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ στις ταμειακές ροές και στα αποθεματικά των αμερικανικών επιχειρήσεων.
Σύμφωνα με στοιχεία της Wells Fargo, τόσο στις αμερικανικές όσο και στις παγκόσμιες εταιρείες, η χρήση προγραμμάτων χρηματοδότησης της εφοδιαστικής αλυσίδας που επιτρέπουν στους εισαγωγείς να παρατείνουν τους όρους πληρωμής έχει αυξηθεί κατά 5% έως 10%.
«Είναι καλό να έχεις μετρητά», δήλωσε ο Τζέρεμι Τζάνσεν, διευθύνων σύμβουλος, επικεφαλής της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας και των εμπορικών πωλήσεων της Wells Fargo. «Υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα και, αν είσαι διανομέας ή κατασκευαστής, υπάρχει τεράστια πίεση για να επιμηκύνεις τους όρους πληρωμής», πρόσθεσε.
Οι καθυστερήσεις στην εφαρμογή των δασμών, που πρόκειται να λήξουν τον Αύγουστο εάν δεν επιτευχθούν εμπορικές συμφωνίες, έχουν διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στο πως οι επιχειρήσεις διαχειριζονται τις ροές χρημάτων και τα αποθεματικά τους κατά τους τελευταίους μήνες.
Από μεγάλους λιανοπωλητές έως καταστήματα ανταλλακτικών αυτοκινήτων και κατασκευαστές, αγοραστές τόσο τελικών προϊόντων όσο και πρώτων υλών, η αναστολή των δασμών επέτρεψε στους εισαγωγείς να εισάγουν περισσότερα αποθέματα. Ωστόσο, μόλις τα αποθέματα φτάσουν, ενδέχεται να προορίζονται για χρηματοδότηση και όχι απευθείας για την αγορά.
Μετά την αποστολή μιας παραγγελίας, εκδίδεται τιμολόγιο. Μόλις εκδοθεί το τιμολόγιο, ο εισαγωγέας το στέλνει στην τράπεζα όπου διατηρεί πρόγραμμα χρηματοδότησης της εφοδιαστικής αλυσίδας και η τράπεζα πληρώνει τον προμηθευτή. Στη συνέχεια, ο εισαγωγέας αποπληρώνει την τράπεζα σύμφωνα με χρονοδιάγραμμα που έχει συμφωνηθεί με την τράπεζα.
«Βάζουμε τα χρήματα ακριβώς στη μέση αυτής της εφοδιαστικής αλυσίδας», είπε ο Τζάνσεν.
Ενώ ο τομέας του λιανικού εμπορίου αποτελεί παραδοσιακά πελάτη αυτού του είδους χρηματοδότησης, ο Τζάνσεν δήλωσε ότι οι εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης αποτελούν μια νέα πηγή ενδιαφέροντος, καθώς ο Τραμπ απειλεί με στοχευμένους δασμούς στις αλυσίδες εφοδιασμού του τομέα στο εξωτερικό.
«Παρατηρούμε σημαντικό ενδιαφέρον για τη χρηματοδότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας από τον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Μπορεί να πρόκειται για φαρμακευτικές εταιρείες, διανομείς και διαχειριστές φαρμακευτικών παροχών. Αυτός ο κλάδος πραγματοποιεί πολλές παραγωγές στο εξωτερικό και υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα όσον αφορά τους δασμούς», πρόσθεσε.
Η χρηματοδότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας για προϊόντα κατασκευασμένα στην Κίνα παρέμεινε σταθερή και δεν αυξήθηκε τον Ιούνι, λόγω του γεγονότος ότι οι εταιρείες είχαν προμηθευτεί σημαντικά αποθέματα κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους.
Με την τελευταία σειρά δασμών που επιβλήθηκαν στις ασιατικές χώρες την περασμένη εβδομάδα και την πρόσφατη συμφωνία με το Βιετνάμ που αύξησε τους δασμούς στα προϊόντα του, ο Τζάνσεν δήλωσε ότι η τράπεζα παρακολουθεί τη χρηματοδότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας για παραγγελίες από χώρες όπως το Βιετνάμ, η Νότια Κορέα, η Μαλαισία, η Ταϊλάνδη και η Ινδονησία.
Οι εταιρείες που εισάγουν προϊόντα με υψηλότερους δασμούς μπορούν να αποσύρουν τα αποθέματα αυτά από τα βιβλία τους, ζητώντας από έναν τρίτο, όπως μια τράπεζα, να πληρώσει για τα αποθέματα, καθιστώντας τον τρίτο τον πραγματικό ιδιοκτήτη του φορτίου, και να αποθηκεύσει τα προϊόντα για λογαριασμό του εισαγωγέα. Στη συνέχεια, ο εισαγωγέας πληρώνει τον τρίτο για το προϊόν και την αποθήκευση σύμφωνα με ένα συμφωνημένο χρονοδιάγραμμα.
«Υπάρχει αυξημένο ενδιαφέρον των εισαγωγέων για τη χρηματοδότηση των αποθεμάτων στα βιβλία τους», δήλωσε ο Τζόναθαν Χέιζερ, επικεφαλής του τμήματος χρηματοδότησης εμπορίου και εφοδιαστικής αλυσίδας της Citizens Bank. «Με τις μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες να κατέχουν ενδεχομένως περισσότερα αποθέματα, ενδιαφέρονται για τρόπους απελευθέρωσης του κεφαλαίου κίνησης που συνδέεται με αυτά τα αποθέματα», πρόσθεσε.
Ο Τζος Άλεν, διευθύνων σύμβουλος της ITS Logistics, λέει ότι η διαδικασία απομάκρυνσης των αποθεμάτων από τον ισολογισμό — που συχνά αναφέρεται ως «διαχείριση αποθεμάτων προμηθευτών» — είναι επίσης μια κοινή πρακτική στην αυτοκινητοβιομηχανία και στις κατασκευαστικές βιομηχανίες.
«Απελευθερώνει τη ροή μετρητών του εισαγωγέα και ο τρίτος ιδιοκτήτης κερδίζει χρήματα μέσω της αποθήκευσης και της πώλησης πίσω στον εισαγωγέα. Είναι μια win-win κατάσταση για τους στρατηγικούς εταίρους», είπε ο Άλεν.
