Η πλειονότητα των υπευθύνων χάραξης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (FED) συνέχισαν να πιστεύουν ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια μέσα στο 2025, αν και αρχίζουν να διαμορφώνονται διαφωνίες σχετικά με τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής, με μερικά μέλη να βλέπουν μειώσεις ήδη από τον Ιούλιο, ενώ ορισμένα δεν βλέπουν καμία ανάγκη για χαλάρωση φέτος, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ στις 17-18 Ιουνίου που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη.
«Οι περισσότεροι συμμετέχοντες εκτίμησαν ότι κάποια μείωση του εύρους - στόχου για το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων φέτος θα ήταν πιθανότατα κατάλληλη», σύμφωνα με τα πρακτικά της Fed. Αλλά υπήρχαν διχογνωμίες σχετικά με την πορεία προς τα εμπρός, με ένα «ζευγάρι» συμμετεχόντων να σηματοδοτεί τη μείωση του επιτοκίου ήδη από τη συνεδρίαση του Ιουλίου, ενώ «μερικοί συμμετέχοντες,» είδαν ότι η πιο πιθανή απόφαση θα ήταν να διατηρηθεί η σταθεροποίηση, επικαλούμενοι ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Τα σημάδια διχασμού μεταξύ των μελών της Fed δεν προκαλούν έκπληξη. Ο διοικητής της, Κρίστοφερ Γουόλερ, δήλωσε πρόσφατα ότι δεν αναμένει ότι οι δασμοί θα ενισχύσουν σημαντικά τον πληθωρισμό, οπότε οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να αναζητήσουν τη μείωση των επιτοκίων ήδη από τον επόμενο μήνα. Εν τω μεταξύ, η αντιπρόεδρος της Fed, Μισέλ Μπάουμαν, έχει επίσης μιλήσει έντονα υπέρ των μειώσεων, λέγοντας τον περασμένο μήνα ότι θα υποστήριζε μια μείωση των επιτοκίων τον Ιούλιο, εάν «οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν περιορισμένες».
Ο πρόεδρος της Fed, Ζερόμ Πάουελ, ωστόσο, συνεχίζει να υποστηρίζει στάση αναμονής για τις μειώσεις των επιτοκίων, επικαλούμενος την αβεβαιότητα γύρω από τις επιπτώσεις της πολιτικής της Ουάσινγκτον στην οικονομία και τον πληθωρισμό. Η απροθυμία του επικεφαλής της Fed να υποχωρήσει στην απαίτηση του προέδρου Τραμπ για μείωση των επιτοκίων έχει προκαλέσει αρκετές φορές την οργή του προέδρου. Ο Πάουελ έχει υποδείξει ότι οι δασμοί έχουν διαδραματίσει κεντρικό ρόλο στο να καθυστερήσουν οι μειώσεις των επιτοκίων.
«Στην πραγματικότητα, αρχίσαμε να τηρούμε στάση αναμονής όταν είδαμε το μέγεθος των δασμών και ουσιαστικά όλες οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξήθηκαν σημαντικά ως συνέπεια τους», δήλωσε ο Πάουελ στο φόρουμ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στη Σίντρα της Πορτογαλίας την 1η Ιουλίου.
Κατά την ολοκλήρωση της συνεδρίασής της τον Ιούνιο, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC), ψήφισε να διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς της σε ένα εύρος 4,25% έως 4,5%, αλλά ανέμενε λιγότερες μειώσεις το επόμενο έτος. Για το 2026, τα μέλη της Fed που ψήφισαν προέβλεψαν ότι τα επιτόκια θα μειωθούν στο 3,6%, από προηγούμενη πρόβλεψη 3,4% τον Μάρτιο. Για το 2027, η επιτροπή αναθεώρησε υψηλότερα τις προοπτικές της για τα επιτόκια, βλέποντας τα να υποχωρούν στο 3,4%, από 3,1%.
Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης της καλύτερης από την αναμενόμενη έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Ιουνίου στις ΗΠΑ, φαίνεται να υποστηρίζουν την στάση αναμονής της προέδρου της Fed.
«Μια πιο αργή τάση στις μισθοδοσίες δεν δημιουργεί περισσότερη χαλαρότητα στην αγορά εργασίας. Με την αγορά εργασίας να παραμένει σε ισορροπία και να προσαρμόζεται σταδιακά στις νέες πολιτικές, η FOMC δεν αναγκάζεται σε πρόωρες περικοπές. Συνεχίζουμε να βλέπουμε τη Fed σε στάση αναμονής, περιμένοντας τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και τις δαπάνες να δείξουν τα αποτελέσματα των δασμών», ανέφερε η Morgan Stanley σε πρόσφατο σημείωμά της.
