Σημαντική υποχώρηση του δομικού πληθωρισμού PCE στις ΗΠΑ προβλέπει η Goldman Sachs για το 2027, καθώς αναμένεται να εξασθενήσουν οι πιέσεις που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI) και το ενεργειακό κόστος.
Σύμφωνα με τον αναλυτή Manuel Abecasis, ο δομικός δείκτης PCE θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα (3,2%) έως τον Δεκέμβριο του 2026, για να υποχωρήσει απότομα στο 2,2% στα τέλη του 2027. Αντίστοιχα, ο δομικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) –ο οποίος επηρεάζεται λιγότερο από τις χρηματιστηριακές διακυμάνσεις και τις στρεβλώσεις μέτρησης της AI– αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,6% το 2026 και στο 2,2% το 2027.
Καταλυτικό ρόλο στην αποκλιμάκωση διαδραματίζει η πρόσφατη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν, η οποία προσέφερε άμεση ανακούφιση στις αγορές.
Οι αναλυτές εμπορευμάτων της τράπεζας υποβάθμισαν τις προβλέψεις τους για το πετρέλαιο στα 80 δολάρια ανά βαρέλι για το δ' τρίμηνο του 2026 και στα 75 δολάρια για το 2027, περιορίζοντας τις πληθωριστικές πιέσεις.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η διαπίστωση της Goldman Sachs ότι η εκτίναξη των τιμών στα τσιπ μνήμης λόγω AI αποτελούσε μια υποτιμημένη πληθωριστική συνιστώσα, προκαλώντας στρεβλώσεις στις τιμές λογισμικού.
Ωστόσο, ο μηνιαίος πληθωρισμός στον κλάδο του λογισμικού αναμένεται να επιβραδυνθεί από το τρέχον 4-5% στο 0,6% έως τα τέλη του 2026.
Παράλληλα, ο Abecasis διατηρεί αισιόδοξη στάση για τα ενοίκια και τους μισθούς, εκτιμώντας ότι θα ασκήσουν αποπληθωριστικές πιέσεις. Παρά τη θετική τροχιά, η επενδυτική τράπεζα προειδοποιεί ότι οι κίνδυνοι παραμένουν ανοδικοί, ιδίως σε περίπτωση νέας επιδείνωσης της κατάστασης στη Μέση Ανατολή.
