Ο πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, έφτασε το βράδυ της Παρασκευής στη Σκωτία, ξεκινώντας πενθήμερη επίσκεψη στα γήπεδα του γκολφ που του ανήκουν, και ενδιάμεσα θα βρει και λίγο χρόνο να συναντηθεί με την Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, έπειτα από 6 μήνες απραξίας, για να κλείσει η “τεράστια συμφωνία” με την ΕΕ.
Ο πρόεδρος Τραμπ επανέλαβε ότι οι πιθανότητες επίτευξης μιας εμπορικής συμφωνίας είναι 50-50, καθώς απομένουν να επιλυθούν 20 διαφορετικά «αγκάθια». Διεμήνυσε, εντούτοις, ότι «θα είναι η μεγαλύτερη συμφωνία από όλες, εάν την κάνουμε». Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι δύο πλευρές φαίνεται να καταλήγουν σε αμερικανικούς δασμούς 15% για το μεγαλύτερο μέρος των προϊόντων της ΕΕ.
Ωστόσο, αναμένονται κάποιες εξαιρέσεις σε ό,τι αφορά τον κλάδο της αεροπορίας, ορισμένες ιατρικές συσκευές, στα γενόσημα φάρμακα, σε διάφορα οινοπνευματώδη ποτά και σε ένα συγκεκριμένο σύνολο εξοπλισμού παραγωγής που χρειάζονται οι ΗΠΑ.
Στην παρούσα φάση, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με αμερικανικούς δασμούς σε πάνω από το 70% των εξαγωγών της - 50% στον χάλυβα και το αλουμίνιο, 25% στα αυτοκίνητα και τα ανταλλακτικά αυτοκινήτων και 10% στα περισσότερα άλλα προϊόντα της ΕΕ που ο Ντόναλντ Τραμπ έχει δηλώσει ότι θα αυξήσει στο 30% από την 1η Αυγούστου.
Σε περίπτωση μη επίτευξης συμφωνίας μέσα στο σαββατοκύριακο, υπάρχει το περιθώριο μέχρι την 1η Αυγούστου, ενώ εάν δεν δοθεί και επιπλέον παράταση από τον πρόεδρο, μέχρι την ολοκλήρωση μιας συμφωνίας, η ΕΕ έχει προετοιμάσει αντίμετρα που θα μπορούσαν να τεθούν σε ισχύ στις 7 Αυγούστου. Τα αντίμετρα αφορούν σε δασμούς έως και 30% σε προϊόντα αξίας περίπου 100 δισ. ευρώ συμπεριλαμβανομένων αεροσκαφών Boeing, αυτοκινήτων αμερικανικής κατασκευής και ουίσκι μπέρμπον.
Ποια θα είναι η αντίδραση των αγορών
Η εικόνα των αγορών από την ημέρα ανεξαρτησίας έως σήμερα έχει εκπλήξει την παγκόσμια κοινότητα, καθώς το “τίναγμα” τους από τα χαμηλά επίπεδα, όταν ο πρόεδρος είπε το γνωστό “It’s time to buy”, έδωσε με ευκολία τα νέα υψηλά. Εδώ βέβαια υπάρχει και η υποτίμηση του δολαρίου, οπότε σε όρους δολαρίου είμαστε ένα -10% από τα επίπεδα που αναγράφονται στις τιμές των αμερικάνικων δεικτών, ενώ στα ευρωπαϊκά είμαστε ένα +10%, που καθιστά τις αγορές της ευρωπαϊκής ηπείρου ακόμα πιο ακριβές για όσους κατέχουν δολάρια.
Αν υπολογίσουμε ότι το 67% των επενδυτών είναι τοποθετημένο στη Wall Street τότε θα καταλάβουμε γιατί την δεδομένη στιγμή δεν μπορούν να αποεπενδύσουν από τις ΗΠΑ και να έρθουν τα αντίστοιχα κεφάλαια στην Ευρώπη. Βέβαια, οι περισσότεροι αναλυτές θεωρούν την Ευρώπη την τεράστια ευκαιρία του αιώνα, αλλά όπως έγραψα πριν μερικούς μήνες, η Ευρώπη το μόνο που θα καταφέρει θα είναι να πέσει στην «παγίδα Τραμπ».
Η Wall Street πανηγυρίζει
Το τελευταίο διάστημα οι μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης του κλάδου της Τεχνολογίας έχουν εκτοξευτεί στα ύψη και πάλι, καθιστώντας την Nvidia την πρώτη εισηγμένη εταιρεία χρηματιστηριακής αξίας 4 τρισ. δολαρίων, ενώ η μανία των «meme stocks» του 2021 έχει αναζωπυρωθεί, με τους ιδιώτες μικροεπενδυτές να στρέφονται σε μετοχές της κατασκευάστριας φωτογραφικών μηχανών GoPro και της αλυσίδας ντόνατς Krispy Kreme.
Είναι το 80% των μετοχών που δεν έτρεξαν και οι επενδυτές ψάχνουν να βρουν τις ευκαιρίες. Πολλές φωνές βλέπουν τη λογική εξέλιξη της ακολουθίας που πάντοτε είναι η ίδια ως την αρχή μιας γενικευμένης κατάρρευσης. «Νομίζω ότι αρχίζετε να βλέπετε ίσως κάποιες πολύ πρώιμες παραλληλίες με αυτό που είδατε με την άνθηση του διαδικτύου στα τέλη της δεκαετίας του ’90, στις αρχές της δεκαετίας του 2000» εξηγεί στους Financial Times ο Dan Ivascyn, επικεφαλής επενδύσεων στην Pimco, που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία αξίας 2,1 τρισ. δολαρίων.
«Υπάρχει αυτή η νοοτροπία του λαχείου που τείνει να υπάρχει… Είναι μια επικίνδυνη κατάσταση». Δε θα διαφωνήσω αλλά δε θα συμφωνήσω και απόλυτα. Συνήθως το “έξυπνο χρήμα” κάνει πάντοτε το ίδιο, καθώς οι περισσότεροι ξεχνάνε την ιστορία και μαγεμένοι από την απληστία των αγορών συνεχίζουν να ελπίζουν ότι θα προλάβουν να βγουν όταν δοθεί το σύνθημα. Στην χειρότερη περίπτωση του να μείνουν μέσα, θα υπάρξει ένα TACO και θα τους αποζημιώσει άμεσα. Όπως υποστηρίζω αυτό θα είναι η δεύτερη μεγαλύτερη παγίδα όλων των εποχών για τους επενδυτές, παγκοσμίως!
Τεράστια η ψαλίδα των αγορών με την πραγματική οικονομία
Στον αντίποδα της ωραιοποιημένης εικόνας των αγορών η πραγματική εικόνα πηγάζει από το αίσθημα των πολιτών. Παγκοσμίως η οικονομική τους κατάσταση διαβρώνεται και υπονομεύεται από την ραγδαία άνοδο των αξιών.
Μπορεί οι μετοχές, τα ακίνητα, ο χρυσός, τα κρυπτονομίσματα να λειτουργούν ως αντιστάθμιση στην άνοδο του πληθωρισμού, (του πραγματικού της αύξησης του 100% των τιμών πρώτης ανάγκης μετά πανδημίας όχι του 3% που μας κοροϊδεύουν οι κεντρικοί τραπεζίτες), όμως τα παραδοσιακά σύμβολα της μεσαίας τάξης, όπως η ιδιοκατοίκηση, η πρόσβαση στην ανώτατη εκπαίδευση, η υγεία, η αξιοπρεπής συνταξιοδότηση κ.ο.κ. μοιάζουν όλο και πιο απρόσιτα για το 80% των πολιτών και αυτό θα αποτελέσει την απαρχή πολλών αρνητικών εξελίξεων.
Τα στοιχεία των δεικτών καταναλωτικής εμπιστοσύνης δείχνουν σοβαρή επιδείνωση κατά 18% από τον Δεκέμβριο και κινούνται σε επίπεδα που εμφανίζονται μόνο σε περιόδους ύφεσης. Την τελευταία φορά που κατεγράφησαν τέτοια επίπεδα ήταν το 2022, αλλά προς έκπληξη όλων των αναλυτών δεν ήρθε η ύφεση καθώς η ισχυρή αγορά εργασίας κράτησε σε υψηλό επίπεδο την κατανάλωση. Θα επαναληφθεί και πάλι το ίδιο σενάριο; Η αγορά εργασίας θα μας δείξει. Τον περασμένο μήνα, το 64% των Αμερικανών προέβλεπε αύξηση της ανεργίας, έναντι 45% στα τέλη του 2022. Ενώ το ποσοστό όσων αναμένουν να βρεθούν σε χειρότερη οικονομική θέση τον επόμενο χρόνο έφτασε σε ιστορικό υψηλό. Ο Αμερικανός καταναλωτής θα δώσει και πάλι την απάντηση, καθώς εάν συνεχίσει να καταναλώνει με -10% στην ισοτιμία και +15- 20% από τους δασμούς, τότε τίποτε δε θα έχει αλλάξει. Είναι όμως δυνατόν να συμβεί; Την απάντηση την δίνετε και μόνοι σας δεν είναι τόσο δύσκολη.
Οι Ευρωπαϊκές αγορές τα προεξόφλησαν όλα υπέρ τους
Οι ευρωπαϊκοί δείκτες μεταξύ “φθοράς και αφθαρσίας” έχουν προεξοφλήσει τα καλύτερα, καθώς όλοι οι οίκοι τις τοποθετούν στα “TOP” των επιλογών για τα επόμενα χρόνια. Τράπεζες και αμυντικές πρωτοστατούν στις αποδόσεις, ενώ την σκυτάλη παίρνουν τα υπόλοιπα χαρτιά που έμειναν πίσω στην λογική εξέλιξη της ακολουθίας μιας ανοδικής έξαρσης!
Η επόμενη εβδομάδα θεωρείται η πιο σημαντική τεχνικά αλλά και θεμελιωδώς, καθώς πολλές εταιρείες ανακοινώνουν τα αποτελέσματα τριμήνου. Οι αγορές προεξόφλησαν δυνατά αποτελέσματα και περιμένουν το τελικό αποτέλεσμα. Το πιο σημαντικό όμως θα είναι η επίτευξη μιας συμφωνίας η μη με τον πρόεδρο Τραμπ.
Μια τεχνική ματιά στον δείκτη DAX μας δίνει την αίσθηση μιας απότομης κίνησης προς τις 25000 μονάδες εάν επιτευχθεί η συμφωνία, ευκαιρία να πάει και το ΧΑ πάνω από τις 2000, αλλά και μιας βίαιης κίνησης εώς τις 22000 (και βάλε) εάν δεν βγει λευκός καπνός και αποδειχθεί ότι τελικά το μόνο που ενδιέφερε τον πρόεδρο Τραμπ ήταν μια παρτίδα γκολφ!
Aποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων.Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δε δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
