Του Απόστολου Σκουμπούρη
Την πιστοποίηση ότι η εποχή που διανύουμε στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι εποχή... μετοχών και όχι δεικτών πιστοποίησε (και) η σημερινή συνεδρίαση στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς παρά το νέο αρνητικό κλείσιμο, οι κερδισμένες μετοχές ήταν πολύ περισσότερες από τις χαμένες.
Παράλληλα, πολλές μετοχές της ευρύτερης πραγματικής οικονομίας είτε βρίσκονται σε υψηλά πολλών ετών, είτε προσεγγίζουν τα ιστορικά υψηλά τους, πάντως, διαπραγματεύονται σε επίπεδα που «αντιπροσωπεύουν» Γενικό Δείκτη στις 2.000 ή στις 2.500 μονάδες!
Και τούτο το γράφουμε διότι στις τράπεζες έχει γίνει ολοκαύτωμα τα τελευταία χρόνια, με πολλαπλά reverse split στον τραπεζικό δείκτη για να μη μηδενίσει, κάτι που «γκρέμισε» και το Γενικό Δείκτη στις 420 μονάδες στις αρχές του 2016, επίπεδα δηλαδή που είχε στις αρχές του ''90, ήτοι 27 χρόνια πίσω!
Γενικώς πάντως η εικόνα της αγοράς παρ'' ότι δεν παραπέμπει σε γενικευμένο πανηγύρι και πάρτι, εντούτοις πολλές μετοχές της πραγματικής οικονομίας έχουν βγει για τα καλά στο προσκήνιο, ξεχωρίζοντας το πρώτο εξάμηνο του 2017, ακολουθώντας παρόμοια εικόνα του 2016.
Το κλείσιμο της αξιολόγησης και η εν γένει μείωση του συστημικού ρίσκου χώρας, είναι σαφές ότι ξεμπλοκάρει πολλές επιχειρηματικές εξελίξεις, «λύνει» εκκρεμότητες που ήταν στο… ψυγείο, αλλάζει δεδομένα.
Πολλές μετοχές πρωτίστως από τους κλάδους, ενέργειας, υποδομών και real estate δείχνουν εικόνα αφύπνισης, στηρίζοντας την αγορά ειδικά σε ημέρες που πιέζονται οι τράπεζες.
Αυτό έλαβε χώρα και την περασμένη εβδομάδα, όπου ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 3,20%, ενώ ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,79%, «πατώντας» στα μη τραπεζικά blue chips που στήριξαν την αγορά. Παράλληλα, αυξάνεται το ενδιαφέρον και για «χαρτιά» μικρότερης κεφαλαιοποίησης από πολλούς κλάδους, ενώ υπάρχουν και περιφερειακές εξάρσεις.
Πρόκειται για ενδιαφέρουσα εξέλιξη καθώς δείχνει ότι ξυπνούν κάποια επενδυτικά αντανακλαστικά πιθανότατα και από εγχώριους «παίκτες», καθώς ειδικά στις μετοχές της μικρότερης αποτίμησης, δεν δραστηριοποιούνται τα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Σήμερα Δευτέρα 26 Ιουνίου επικράτησε παρόμοια εικόνα. Οι τράπεζες πιέστηκαν ελεγχόμενα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε σε αρνητική τροχιά, όμως 68 μετοχές ενισχύθηκαν έναντι 44 που κινήθηκαν χαμηλότερα.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 819,09 μονάδες με οριακή πτώση 0,17% κοντά στο χαμηλό ημέρας που ήταν στις 818,83 μονάδες, ενώ το υψηλό ήταν στις 827,52 μονάδες. Στα αρνητικά της ημέρας ήταν η μείωση της αξίας συναλλαγών που κατήλθε στα 58,6 εκατ. ευρώ, πολύ χαμηλότερα από τα 81,8 εκατ. ευρώ που ήταν ο μέσος τζίρος της περασμένης εβδομάδας.
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 2.160,77 μονάδες με απώλειες 0,31%, ο Mid Cap στις 532,07 μονάδες με πτώση 0,30%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 1.013,61 μονάδες με πτώση 0,98%.
Οι τράπεζες πιέστηκαν ελεγχόμενα με την Εθνική να χάνει το περισσότερο -1,22%, ενώ στο χώρο των blue chips πιέστηκαν τίτλοι όπως Motor Oil -3,23% λόγω της αποκοπής του υπόλοιπου μερίσματος (0,70 ευρώ), ενώ είχε δοθεί προσωρινό μέρισμα 0,20 ευρώ (σύνολο 0,90 ευρώ) για την ιστορικά κερδοφόρα χρήση του 2016.
Με πτώση έκλεισαν επίσης μετοχές όπως Μυτιληναίος -2,28%, ΑΔΜΗΕ -2,61%, Crivalia Properties -1,98%, ΔΕΗ -1,71%, ΓΕΚ Τέρνα -1,30% κ.λπ.
Στον αντίποδα, εξαιρετική εικόνα και ασυνήθιστο (για το συντηρητικό προφίλ της) ράλι έκανε η Viohalco κερδίζοντας 7,41%, ενώ η Ελλάκτωρ κέρδισε 3,70%, Folli Follie +2,32%, ΕΛΠΕ +2,84% και ΕΧΑΕ +1,42%.
Στην ευρύτερη αγορά ασχέτως αποτιμήσεων ξεχώρισαν μετοχές όπως Βιοτέρ +19,12%, Lavipharm +17%, Pasal +12,50%, Ευρωπαϊκή Πίστη +10,43%, Μαθιός +10%, Ίντεργουντ +10%, ΙΑΣΩ +9,88%, Ceneergy Holdings +5,73%, Autohellas +5,63%, Έλαστρον +5,56%, Νηρέας +5,12%, Κτήμα Λαζαρίδη +4,55%, Newsphone +4,15% κ.α.
Στο σύνολο της αγοράς 68 μετοχές ενισχύθηκαν έναντι μόλις 44 που κινήθηκαν χαμηλότερα.
Κατά τα λοιπά η χρηματιστηριακή αγορά έδειξε ότι είχε προεξοφλήσει την αναβάθμιση κατά μία βαθμίδα από τη Moody''s. O οίκος αναβάθμισε κατά μία βαθμίδα σε «Caa2» την Ελλάδα, λόγω του ότι έκλεισε η δεύτερη αξιολόγηση, υπάρχουν βελτιωμένες δημοσιονομικές προοπτικές και ενδείξεις σταθεροποίησης της οικονομίας.
Είναι η πρώτη αναβάθμιση που έρχεται μετά από τουλάχιστον τρία χρόνια για την Ελλάδα, με την αγορά όμως να δείχνει ότι η εξέλιξη αυτή δεν είναι ικανή από μόνη της να αλλάξει δραματικά τα δεδομένα προς κάτι καλύτερο. Άλλωστε, ο οίκος τα… αυτονόητα σημείωσε στην έκθεσή του, τα οποία η αγορά τα έχει προεξοφλήσει μέσω της κίνησης που έχει κάνει από τα χαμηλά των 650 μονάδων.
Πάντως, η αγορά ομολόγων που κυρίως καθρεφτίζει το ρίσκο χώρας και το κατά πόσο υπάρχει... βατό περιβάλλον για επενδύσεις, δείχνει ότι καταγράφει μεγάλη βελτίωση η όλη δημοσιονομική εικόνα της Ελλάδας. Η απόδοση του διετούς υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα από τις 19 Ιανουαρίου του 2010, ενώ η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 5,42%, ήτοι στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2009!
Είναι κάτι παραπάνω από σαφές λοιπόν ότι οι αγορές «διαβάζουν» θετικά τις τελευταίες εξελίξεις με το κλείσιμο της αξιολόγησης, το ξεμπλοκάρισμα της δόσης αλλά και την αναβάθμιση από τη Moody''s.
