Η Barclays αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή της για τον δείκτη S&P 500 έως το τέλος του έτους, αυξάνοντας τον στόχο στις 7.800 μονάδες από 7.650 προηγουμένως, ενώ παράλληλα έθεσε για πρώτη φορά στόχο 8.800 μονάδων για το 2027.
Η αναβάθμιση βασίζεται στις βελτιωμένες προοπτικές κερδοφορίας των αμερικανικών επιχειρήσεων, παρά το γεγονός ότι το επενδυτικό περιβάλλον εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από σημαντικές αβεβαιότητες. Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της τράπεζας υπό τον Venu Krishna, οι αγορές μετοχών παραμένουν ευμετάβλητες, καθώς οι γεωπολιτικές εξελίξεις, οι διαπραγματεύσεις για την ειρήνη σε διάφορα μέτωπα, οι προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης και η πορεία των επιτοκίων εξακολουθούν να δημιουργούν ερωτήματα στους επενδυτές.
Η Barclays επισημαίνει ότι η αμερικανική αγορά εργασίας παραμένει ανθεκτική, μειώνοντας τον κίνδυνο ύφεσης, αλλά ταυτόχρονα καθιστά λιγότερο πιθανές τις άμεσες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed. Παράλληλα, το κόστος παραγωγής παρουσιάζει εκ νέου ανοδικές τάσεις, χωρίς ωστόσο να απειλεί προς το παρόν τον οικονομικό κύκλο.
Η τράπεζα αναθεώρησε επίσης προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) των εταιρειών του S&P 500 το 2026, στα 337 δολάρια από 321 δολάρια προηγουμένως. Η εκτίμηση αυτή συνεπάγεται αύξηση περίπου 21% σε σύγκριση με τα 279 δολάρια που αναμένονται για το 2025.
Η καλύτερη από το αναμενόμενο εταιρική κερδοφορία στο πρώτο τρίμηνο, η ισχυρή βιομηχανική δραστηριότητα και οι πληθωριστικές πιέσεις που στηρίζουν την ονομαστική αύξηση των εσόδων αποτελούν τους βασικούς λόγους της αναβάθμισης.
Παρά την αισιοδοξία, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η αγορά θα εξαρτηθεί ολοένα περισσότερο από τη διατηρήσιμη αύξηση των κερδών και τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς η στήριξη από τη νομισματική πολιτική της Fed εξασθενεί.
Μεταξύ των βασικών κινδύνων για το δεύτερο εξάμηνο του έτους αναφέρονται η πιθανή αναζωπύρωση του πληθωρισμού, οι πιέσεις στην καταναλωτική δαπάνη και η αβεβαιότητα σχετικά με την πορεία των επιτοκίων υπό τη νέα ηγεσία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Σε επίπεδο κλάδων, η Barclays υποβάθμισε τον χρηματοοικονομικό τομέα σε «ουδέτερη» στάση, επικαλούμενη ανησυχίες για την ιδιωτική πίστη, το ρυθμιστικό περιβάλλον και τις επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης. Αντίθετα, αναβάθμισε τον κλάδο της υγείας σε «ουδέτερο», εκτιμώντας ότι οι περισσότερες αρνητικές αναθεωρήσεις κερδών έχουν ήδη αποτυπωθεί στις αποτιμήσεις.
Θετική παραμένει η στάση της τράπεζας απέναντι στους κλάδους τεχνολογίας, τηλεπικοινωνιών, βιομηχανίας και κοινής ωφέλειας, ενώ διατηρεί αρνητική αξιολόγηση για τον καταναλωτικό τομέα, όπου εκτιμά ότι ο υψηλός πληθωρισμός και η επιβράδυνση της αύξησης των εισοδημάτων θα ασκήσουν καθυστερημένες πιέσεις στο δεύτερο μισό του έτους.
