Η ηγέτιδα εταιρεία στον κλάδο της παραγωγής βασικών μετάλλων, συγκεκριμένα ατσαλιού και προϊόντων σιδηρομεταλλεύματος, προχώρησε σε νέα έκδοση ομολόγου ποσού 500 εκατ. ευρώ με πενταετή διάρκεια. Η έκπληξη ήταν το κουπόνι που ορίστηκε στο 0,95% αποδιδόμενο ετησίως.
Ο όμιλος είχε εκδώσει τον Ιανουάριο του 2015 ομόλογο 750εκ ευρώ, 7ετίας με κουπόνι 3,125%, τον Απρίλιο του 2015 εξέδωσε ομόλογο 6ετίας 500 εκατ. ευρώ με κουπόνι 3% και 3ετίας ποσού 400 εκατ. ευρώ με κουπόνι 1,7%. Καταρχήν η βελτίωση του κόστους δανεισμού είναι ορατή και υπολογίζεται στο 2/3 της αρχικής. Ήτοι πριν δυόμιση χρόνια μια αντίστοιχη έκδοση κόστισε περίπου τρεις φορές επάνω. Σημαντική βελτίωση σε μικρό χρονικό διάστημα, αν και έπαιξε σημαντικό ρόλο η άνοδος των μετάλλων, αλλά και η μείωση του δανεισμού της Arcelormittal κατά 45% από το 2012 μέχρι σήμερα.
Πάραυτα, αν παρατηρήσει κανείς την αναλογία λειτουργικών ταμειακών ροών προς τα επενδυτικά έξοδα από το 2010 μέχρι και το 2016 θα δει ότι αυτή ταλαντώνεται γύρω από την μονάδα (ελεύθερες ταμειακές ροές μηδέν), ενώ ο συνολικός δανεισμός προς το σύνολο ιδίων κεφαλαίων επιδεινώθηκε από το 39,35% το 2010 στο 42,3% το 2016.
Άραγε η εντυπωσιακή μείωση του κόστους δανεισμού αποδίδεται στην μικρή βελτίωση του λειτουργικού περιθωρίου λόγω της τιμής των μετάλλων ή στην βελτιωμένη ψυχολογία της αγοράς;
Νίκος Καυκάς
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
