Το επενδυτικό «κύμα» γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη τροφοδοτεί αλυσιδωτές πληθωριστικές πιέσεις στην παγκόσμια αγορά, ωστόσο, αναλυτές της CIBC Capital Markets εκτιμούν ότι η κατάσταση αυτή θα μπορούσε να εξομαλυνθεί έως τα τέλη του 2027, μέσα από δύο διαφορετικά σενάρια.
Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της CIBC, Avery Shenfeld, το κόστος της ανάπτυξης του ΤΝ αποτυπώνεται ήδη στις μεταφορές, στα κατασκευαστικά υλικά, στις τιμές των μικροτσίπ και στην αγορά εργασίας. Οι πιέσεις αυτές ξεπερνούν, προς το παρόν, τα όποια οφέλη εξοικονόμησης κόστους προσφέρει η τεχνολογία.
Η πραγματικότητα αυτή ανάγκασε ακόμη και τη Fed να αναθεωρήσει την πολιτική της, εξετάζοντας πλέον το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων, παρά τις αρχικές προσδοκίες για το αντίθετο.
Τα δύο σενάρια για την αποκλιμάκωση των τιμών
Η CIBC περιγράφει δύο πιθανές διαδρομές που οδηγούν στην αποπληθωριστική εξισορρόπηση.
Το αισιόδοξο σενάριο αναφέρει πως αν οι προσδοκίες για την ΤΝ επιβεβαιωθούν, η ευρύτερη ενσωμάτωσή του στις επιχειρήσεις θα αποδώσει καρπούς μέσα στο επόμενο έτος.
Η αύξηση της παραγωγικότητας θα μειώσει τις ανάγκες προσλήψεων, περιορίζοντας τις μισθολογικές πιέσεις, ενώ παράλληλα, η επιβράδυνση των επενδύσεων σε data centers θα σταθεροποιήσει τις τιμές των τσιπ.
Από την άλλη, το απαισιόδοξο σενάριο υπογραμμίζει πως αν η ΤΝ απογοητεύσει, οι επιχειρήσεις θα περιορίσουν τους προϋπολογισμούς τους. Μια πιθανή διόρθωση στις κεφαλαιαγορές λόγω διάψευσης των προσδοκιών θα μείωνε τη συνολική ζήτηση και θα αποσυμφορούσε την εφοδιαστική αλυσίδα, αναγκάζοντας τη Fed να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική.
Παρά τη γερή βάση για τον «προσωρινό» χαρακτήρα αυτού του πληθωρισμού, η CIBC προειδοποιεί ότι το χρονοδιάγραμμα παραμένει αβέβαιο.
Αν οι αγορές συνεχίσουν να χρηματοδοτούν την επέκταση της ΤΝ για τα επόμενα δύο χρόνια, οι πιέσεις θα διατηρηθούν. Η τράπεζα διατηρεί ως βασικό σενάριο τη σταθερότητα των επιτοκίων για φέτος, υπό την προϋπόθεση ότι τα νέα οικονομικά δεδομένα δεν θα δείξουν περαιτέρω υπερθέρμανση.
