Οι αγορές χαμήλωσαν τις προσδοκίες τους για μείωση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την Πέμπτη και τώρα αναμένουν ότι δεν θα υπάρξει περαιτέρω χαλάρωση από την ΕΚΤ φέτος, ωθώντας την απόδοση του 2ετούς ομολόγου της Γερμανίας - που είναι ευαίσθητο στα επιτόκια - σε υψηλό τριών μηνών.
Για την ακρίβεια, οι αγορές βλέπουν τώρα μόλις 44% πιθανότητα για μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης φέτος, έχοντας δει μια μείωση 25 μονάδων βάσης ως σχεδόν βέβαιη την περασμένη εβδομάδα πριν από την ανακοίνωση της εμπορικής συμφωνίας ΕΕ-ΗΠΑ και τη συνεδρίαση της ΕΚΤ.
Σε εκείνη τη συνεδρίαση, η κεντρική τράπεζα άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα και προσέφερε μια σχετικά αισιόδοξη αξιολόγηση της οικονομίας της Ευρωζώνης, αν και οι αγορές αντέδρασαν σε μεγάλο βαθμό στη συνέντευξη Τύπου της προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, στην οποία άφησε να εννοηθεί ότι ο πήχης για περαιτέρω μειώσεις είναι υψηλός.
Η απόδοση του διετούς ομολόγου της Γερμανίας αυξήθηκε σχεδόν τρεις μονάδες βάσης την Πέμπτη, φτάνοντας στο 1,965%, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Απριλίου.
Ο Rohan Khanna, επικεφαλής στρατηγικής για τα επιτόκια του ευρώ στην Barclays, δήλωσε ότι στη συνέντευξη Τύπου η Λαγκάρντ ακούστηκε απαξιωτική για οποιονδήποτε παράγοντα που θα μπορούσε να επηρεάσει την πολιτική της τράπεζας με πιο ήπιο τρόπο.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης δεν έδωσαν επίσης λόγο για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, δείχνοντας αυξήσεις τιμών στο επίπεδο ή λίγο πάνω από τις προσδοκίες αυτόν τον μήνα, υποδηλώνοντας ότι τα στοιχεία της Παρασκευής για το σύνολο της ΕΕ θα παραμείνουν κοντά στον στόχο του 2% της ΕΚΤ.
Ορισμένοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είχαν εκφράσει ανησυχία τον Ιούνιο ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά κάτω από αυτόν τον στόχο, απαιτώντας περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, αλλά αυτοί οι φόβοι δεν φαίνονται πιθανό να γίνουν πραγματικότητα.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων της Γερμανίας, το σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, μειώθηκε κατά περίπου 1 μονάδα βάσης στο 2,70%.
