Σε αναθεώρηση των τιμών στόχων για τις ελληνικές τράπεζες, προχώρησε η Optima εν αναμονή των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου, προς τα τέλη του μήνα.
Η Optima διατηρεί τη σύσταση buy για τις Πειραιώς, Eurobank και Εθνική, ενώ θέτει «ουδέτερη» σύσταση για την Alpha Bank, από buy προηγουμένως, λόγω του ράλι που έχει καταγράψει η μετοχή. Όπως επισημαίνει, κατά το πρώτο εξάμηνο, οι δύο κορυφαίες επιλογές που είχε θέσει - Alpha, Πειραιώς - κατέγραψαν τις υψηλότερες αποδόσεις. Η Alpha Bank αποτέλεσε το πιο επιτυχημένο Buy Call, με απόδοση 85%, ακολουθούμενη από την Πειραιώς, η οποία επίσης υπεραπέδωσε με κέρδη 53% στο πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η χρηματιστηριακή θέτει τιμή στόχο για την Πειραιώς στα 7,50 ευρώ, από 6,50 ευρώ προηγουμένως, στα 12,25 ευρώ για την ΕΤΕ από 10,92 ευρώ, στα 3,40 από 2,8 για την Eurobank και στα 3,20 από 2,75 για την Alpha.
«Μετά την πρόσφατη άνοδο του κλάδου και καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, τα μοντέλα αποτίμησης της Optima δείχνουν ότι η Πειραιώς έχει τα υψηλόερα περιθώρια ανόδου και ως εκ τούτου παραμένει η κορυφαία επιλογή της για το υπόλοιπο του έτους. Διατηρεί επίσης τις συστάσεις buy για την Eurobank και την Εθνική. Από την άλλη πλευρά, άλλαξε την αξιολόγηση για την Alpha Bank σε «ουδέτερη» από buy προηγουμένως, καθώς υπάρχουν περιορισμένα ανοδικά περιθώρια από τα τρέχοντα επίπεδα, με βάση τα κέρδη του 2025. «Παρ' όλα αυτά, θα ήμασταν επίσης αγοραστές για την Alpha σε χαμηλότερα επίπεδα», αναφέρουν οι αναλυτές.
Μετά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2025, οι αναλυτές αυξάνουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 2% για το 2025 και κατά 3% για το 2026 λόγω υψηλότερων εσόδων (+2% για το 2025, +3% για το 2026) και χαμηλότερων LLPs (-4% για το 2025, -5% για το 2026).
Αυξάνουν επίσης τις εκτιμήσεις τους για τα καθαρά έσοδα λόγω ελαφρώς υψηλότερων καθαρών εσόδων από τόκους (+1% ετησίως), εσόδων από προμήθειες (+5% για το 2025, +6% για το 2026) και μη οργανικών εσόδων (+6% για το 2025). Παράλληλα, οι εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για την περίοδο 2026-2027 δεν περιλαμβάνουν τις πρόσφατες εξαγορές, καθώς οι αναλυτές αναμένουν περισσότερες λεπτομέρειες. Έτσι, αναμένουν πλέον μια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 1,5% σε ετήσια βάση το 2025 και κατά 4,7% σε ετήσια βάση το 2026.
