Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκαν την Τρίτη οι μετοχές των εταιρειών που είναι άμεσα εκτεθειμένες στις κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) της Τεχνητής Νοημοσύνης, καθώς δημοσίευμα της Wall Street Journal αποκάλυψε πως η OpenAI απέτυχε να πιάσει κρίσιμους στόχους εσόδων και χρηστών και η είδηση πυροδότησε κύμα ανησυχίας για το αν η «έκρηξη» δαπανών στον κλάδο συνοδεύεται από την ανάλογη οργανική ανάπτυξη.
Πιέσεις στο ταμπλό και εσωτερικοί τριγμοί
Οι μετοχές των Oracle και CoreWeave υποχώρησαν κατά 3,5% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, ενώ η AMD σημείωσε πτώση 2,7%.
Η ανησυχία πηγάζει από τις προειδοποιήσεις της CFO της OpenAI, Sarah Friar, η οποία φέρεται να επισήμανε πως η εταιρεία ίσως δυσκολευτεί να χρηματοδοτήσει μελλοντικά συμβόλαια υπολογιστικής ισχύος αν τα έσοδα δεν αυξηθούν ταχύτερα.
Παράλληλα, το διοικητικό συμβούλιο της OpenAI εξετάζει πλέον εξονυχιστικά τις συμφωνίες για τα data centers, αμφισβητώντας τις προσπάθειες του CEO, Σαμ Άλτμαν, για περαιτέρω επέκταση. Αν και αμφότεροι εξέδωσαν κοινή δήλωση χαρακτηρίζοντας τις φήμες περί εσωτερικής διχόνοιας «γελοίες», η αγορά εστιάζει στην ουσία, ότι δηλαδή η OpenAI έχασε τον στόχο του ενός δισεκατομμυρίου εβδομαδιαίων χρηστών για το ChatGPT, ενώ είδε το μερίδιό της να απειλείται από το Gemini της Google και την Anthropic.
Το «κάψιμο» ρευστού και το μέλλον των υποδομών
Παρά την πρόσφατη άντληση 122 δισ. δολαρίων, η OpenAI αναμένει να εξαντλήσει τα κεφάλαια αυτά εντός τριετίας λόγω του τεράστιου λειτουργικού κόστους. Η Sarah Friar εμφανίζεται επιφυλακτική και για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο (IPO), τονίζοντας πως η εταιρεία δεν είναι ακόμη έτοιμη για τα αυστηρά πρότυπα αναφορών που απαιτούνται.
Η εξέλιξη αυτή επηρεάζει άμεσα κολοσσούς όπως η Oracle, η οποία είχε προγραμματίσει επενδύσεις ύψους 45-50 δισ. δολαρίων βασιζόμενη στη ζήτηση από πελάτες όπως η OpenAI. Αντίστοιχα, η CoreWeave, με πλάνο δαπανών 30-35 δισ. δολαρίων για το 2026, βρίσκεται πλέον αντιμέτωπη με έναν σκεπτικισμό που αφορά το σύνολο του οικοσυστήματος AI.
