Με την σημαντική υπογραφή της οικογένειας Χατζηιωάννου η οποία κατέχει και το 47%, η Safe Bulkers διαγράφει μια ισχυρή αναπτυξιακή πορεία με προσανατολισμό στις ασφαλείς, στρατηγικές και κερδοφόρες τοποθετήσεις των πλοίων, ώστε να ανταπεξέρχεται ακόμα και σε περιβάλλοντα αυξημένων γεωοικονομικών κινδύνων όπως το υφιστάμενο. Σήμερα η εταιρεία διαθέτει 45 πλοία στο νερό και παραγγελίες για 11 newbuilds, τα οποία μάλιστα κατατάσσονται στο phase 3 του ΙΜΟ, δηλαδή πετυχαίνουν 30% λιγότερη κατανάλωση καυσίμου (με έτος-βάση το 2008), δίνοντας ένα αναβαθμισμένο περιβαλλοντικό προφίλ στο χαρτοφυλάκιο της Safe Bulkers.
Όπως αναφέρθηκε στην παρουσίαση της εταιρείας προς την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, η Safe Bulkers έχει ως στόχο να κατέχει ένα σύγχρονο και νεαρό στόλο, ενώ η στρατηγική της δεν προσβλέπει στο «exit».
«Δεν αγοράζουμε οπορτουνίστικα, αγοράζουμε με βάση το στόχο ανανέωσης του στόλου, τον οποίο δεν αφήνουμε να γεράσει. Δεν έχουμε exit strategy, είμαστε μια ναυτιλιακή εταιρία με παράδοση, αυτός είναι ο τομέας μας», ανέφερε σχετικά ο Πρόεδρος της Safe Bulkers Δρ. Λουκάς Μπαρμπαρής.
Η μέση ηλικία του στόλου διαμορφώνεται σήμερα στα 10,5 έτη, ενώ από το 2021 η εταιρεία έχει προχωρήσει σε 19 πωλήσεις πλοίων, επτά αγορές μεταχειρισμένων και 24 παραγγελίες νεότευκτων. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η πολιτική αυτή έχει ως στόχο τη διατήρηση ενός σύγχρονου στόλου με χαμηλότερο λειτουργικό κόστος, καλύτερες καταναλώσεις και μειωμένους χρόνους ακινησίας.
Στην κατεύθυνση αυτή, η Safe Bulkers παρακολουθεί διαρκώς την αγορά των πλοίων και αξιολογεί τόσο νέες παραγγελίες όσο και πιθανές πωλήσεις παλαιότερων μονάδων. Όπως επισημάνθηκε, η εταιρεία διαθέτει την ευχέρεια να προχωρά σε πωλήσεις όταν οι συνθήκες της αγοράς το επιτρέπουν και όχι όταν επιβάλλονται από τις συνθήκες μιας κρίσης. Μέχρι το τέλος της δεκαετίας ο στόλος θα συνεχίσει να ανανεώνεται ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς και τις επενδυτικές ευκαιρίες που θα προκύψουν.
Στρατηγική αποφυγή των war risks
Η γεωπολιτική αβεβαιότητα της εποχής είναι κάτι που απασχολεί τη ναυτιλία, ενώ συγκεκριμένα η Safe Bulkers δηλώνει πως «αποφεύγει τα war risks με κάθε κόστος ακόμα και αν πρέπει να απορροφήσει το κόστος αυτό» όπως ανέφερε χαρακτηριστικά ο Αθανάσιος Αντωνάκης, Deputy CFO και CCO της εταιρείας.
«Έχουμε αποφύγει κάθε ρώσικο φορτίο απ΄τη στιγμή που ξεκίνησε ο πόλεμος. Αντιστοίχως κάθε ιρανικό, κάθε συριακό, κ.ο.κ. . Γενικά αποφεύγουμε τις περιοχές που δεν υπάρχει λόγος να είμαστε και θα μας δημιουργήσουν προβλήματα» σημείωσε σχετικά η διοίκηση.
Σημειώνεται ότι η διέλευση από περιοχές υψηλού κινδύνου συνοδεύεται από αυξημένα ασφάλιστρα πολεμικού κινδύνου (war risk premiums), τα οποία σε ορισμένες περιπτώσεις έχουν φθάσει από τα 120.000 δολάρια έως και τα 400.000 δολάρια ανά διέλευση στην περίπτωση της Ερυθράς Θάλασσας, σύμφωνα με τη Safe Bulkers.
157 εκατ. δολάρια τα συμβασιοποιημένα έσοδα
Σημαντικό μέρος της παρουσίασης αφιερώθηκε στην οικονομική θέση της εταιρείας. Η Safe Bulkers εμφανίζει δείκτη μόχλευσης 34%, επίπεδο που η διοίκηση θεωρεί ιδιαίτερα συντηρητικό για τα δεδομένα της ναυτιλίας.
Τα διαθέσιμα κεφάλαια και οι χρηματοδοτικοί πόροι ανέρχονται σε 369 εκατ. δολάρια, εκ των οποίων περίπου 161 εκατ. δολάρια βρίσκονται σε μετρητά και ισοδύναμα, ενώ επιπλέον 200 εκατ. δολάρια είναι διαθέσιμα μέσω πιστωτικών γραμμών.
Το συνολικό χρέος της εταιρείας διαμορφώνεται στα 523 εκατ. δολάρια, ενώ η διοίκηση σημείωσε ότι η ρευστότητα, οι διαθέσιμοι χρηματοδοτικοί πόροι και τα συμβασιοποιημένα έσοδα φθάνουν συνολικά τα 526 εκατ. δολάρια.
Παράλληλα, το επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας για τα νέα πλοία παραμένει πλήρως χρηματοδοτήσιμο. Οι υπολειπόμενες επενδύσεις ανέρχονται σε 302 εκατ. δολάρια, έχουν ήδη καταβληθεί 106 εκατ. δολάρια, ενώ τα συμβασιοποιημένα έσοδα φθάνουν τα 157 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία διαθέτει επιπλέον δανειοδοτική δυνατότητα περίπου 240 εκατ. δολαρίων για την κάλυψη μελλοντικών αναγκών.
Η διοίκηση αναφέρθηκε και στην πολιτική επιστροφής κεφαλαίου προς τους μετόχους. Από το 2022 έχουν διανεμηθεί μερίσματα ύψους 94 εκατ. δολαρίων, ενώ στο ίδιο διάστημα η εταιρεία έχει επαναγοράσει περίπου το 16% των μετοχών της, δαπανώντας συνολικά 77,9 εκατ. δολάρια.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν, η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται σε επίπεδα περίπου 6,5 δολαρίων ανά μετοχή, ενώ η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) υπολογίζεται κοντά στα 10 δολάρια ανά μετοχή, γεγονός που αντανακλά σημαντική απόκλιση μεταξύ χρηματιστηριακής αποτίμησης και αξίας των περιουσιακών στοιχείων.
H Safe Bulkers ψηφίζει…Ιαπωνία
Η Safe Bulkers έχει παραδοσιακά προτιμά τα ιαπωνικά ναυπηγεία από τα οποία ναυπηγήθηκε σχεδόν το 80% του στόλου της. Σύμφωνα με τη διοίκηση, τα πλοία τους χαρακτηρίζονται από απλούστερο σχεδιασμό, δυτικό εξοπλισμό και αυστηρότερο ποιοτικό έλεγχο. Άφησαν, ωστόσο, ανοιχτό το ενδεχόμενο και των κινέζικων πλοίων καθώς πλέον έχουν φθάσει και εκείνα σε ένα υψηλό επίπεδο. Η διαφορά OPEX ανάμεσα στα κινέζικα και τα ιαπωνικά πλοία, σύμφωνα με τη διοίκηση, μπορεί να φθάσει ακόμη και τα 1.000 δολάρια ημερησίως σε επίπεδο λειτουργικού κόστους.
ESG προσανατολισμός και μετρημένες κινήσεις στην πράσινη μεθανόλη
Η Safe Bulkers έχει θέσει σε υψηλή προτεραιότητα την σταθερή βελτίωση του περιβαλλοντικού της προφίλ, η οποία μάλιστα της αποφέρει και σημαντικές χρηματοδοτικές ευκαιρίες. Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά ο κ. Αντωνάκης, η εταιρεία σήμερα έχει πρόσβαση σε sustainability financing ύψους 160 εκατ., με χαμηλότερο μάλιστα επιτόκιο λόγω ακριβώς αυτού του περιβαλλοντικού προφίλ.
Από 2021 εκδίδει ESG Report, ενώ έχει πετύχει μείωση του ανθρακικού αποτυπώματος κατά 22%. Παράλληλα, όπως αναφέρθηκε στην παρουσίαση προς την ΕΘΕ, δεν διαθέτει κανένα πλοίο στην κατηγορία Ε του δείκτη CII του IMO.
Σε 25 υφιστάμενα πλοία έχουν πραγματοποιηθεί περιβαλλοντικές αναβαθμίσεις μέσω προηγμένων υφαλοχρωμάτων χαμηλής αντίστασης και τεχνολογιών που βελτιώνουν την ενεργειακή απόδοση, ενώ τα νεότερα πλοία του στόλου ανήκουν ήδη στις κατηγορίες Phase 3 ή Eco Ship.
Αναφορικά με την χρήση πράσινης μεθανόλης ως καύσιμο, επισημάνθηκε ότι η εξακολουθεί να έχει περίπου διπλάσιο κόστος από το συμβατικό καύσιμο HFO. Εξού και η εταιρεία για τα υφιστάμενα πλοία η εταιρεία δίνει προτεραιότητα σε βελτιώσεις ενεργειακής απόδοσης, ενώ στα νεότευκτα πλοία εξετάζει τεχνολογίες dual-fuel που επιτρέπουν μελλοντικά τη χρήση εναλλακτικών καυσίμων μαζί με τα συμβατικά.
Συγκεκριμένα για τα πλοία που δέχονται μεθανόλη, πάντως, η Safe Bulkers, δηλώνει πως είναι μάλλον πιο κατάλληλα για το ευρωπαϊκό περιβάλλον, όπου άλλωστε και οι σχετικοί κανονισμοί επιβάλλουν, αλλά και προμοτάρουν τέτοιου είδους πλοία.
