Ο πόλεμος και η κούρσα της Τεχνητής Νοημοσύνης οδηγούν τις εξελίξεις στα διεθνή χρηματιστήρια αλλά στο ελληνικό η προσοχή αρχίζει να στρέφεται προς τις μεγάλες επενδύσεις του ενεργειακού τομέα και τα τελευταία deals του χρηματοοικονομικού.
Στα μέσα πλέον του τρίτου μήνα από την έναρξη της κρίσης στη Μέση Ανατολή, η καθημερινή ειδησεογραφία από την περιοχή εξακολουθεί να καθορίζει σε μεγάλο βαθμό τη διάθεση των διεθνών χρηματιστηρίων, με τις διακυμάνσεις στην τιμή του αργού πετρελαίου να δίνουν την αφορμή για ανοδικά και καθοδικά ξεσπάσματα. Αυτό βέβαια ισχύει κυρίως για τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη, καθώς στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία και κυρίως τη Νότια Κορέα και την Ταϊβάν εδώ και εβδομάδες υπάρχει σε εξέλιξη μία μεγάλη κούρσα για όλες τις μετοχές που έχουν κάποια σχέση με την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Όπως βλέπουμε καθημερινά παρακολουθώντας την κίνηση των μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, η γενική εικόνα εξαρτάται ακόμα σε πολύ μεγάλο βαθμό από το αν υπάρχει αισιοδοξία ή απαισιοδοξία σχετικά με τις διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Έτσι έγινε και κατά τη διάρκεια της χρηματιστηριακής εβδομάδας που μόλις τελείωσε, με τον Γενικό Δείκτη να χάνει έδαφος από το μέσον της συνεδρίασης της Πέμπτης μέχρι και το τέλος της συνεδρίασης της Παρασκευής, σε αρμονία με τις κινήσεις των μεγάλων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.
Αυτό, όμως, δεν σημαίνει πως αυτό είναι το μόνο πράγμα που σκέπτονται οι επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο. Έχουν και άλλα στο μυαλό τους, όπως φαίνεται από τον τρόπο που κινούνται συγκεκριμένες μετοχές. Κάτι που τους απασχολεί πολύ και μάλιστα με θετικό τρόπο, είναι οι αυξήσεις κεφαλαίου που θα γίνουν μέχρι το τέλος του Ιουνίου σε δύο μετοχές που έχουν άμεση σχέση με τον ενεργειακό τομέα.
Παρά το γεγονός πως συνήθως οι επενδυτές τηρούν μία πολύ επιφυλακτική στάση περιμένοντας τις μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου, αυτό δεν ισχύει στην τωρινή περίπτωση. Αυτό φαίνεται ξεκάθαρα από το γεγονός πως οι μετοχές των δύο επιχειρήσεων που βρίσκονται πολύ κοντά στη διενέργεια αυτών των αυξήσεων, όχι μόνο δεν πιέζονται αλλά αρνούνται να ακολουθήσουν τη γενικότερη αρνητική διάθεση των επενδυτών όταν αυτή εμφανίζεται εξαιτίας αρνητικών νέων από το πολεμικό μέτωπο.
Θα ξεκινήσουμε με τη ΔΕΗ, η οποία είναι η πρώτη που θα προχωρήσει στη σχετική κίνηση. Η εταιρεία ανακοίνωσε μετά τη συνεδρίαση της 23ης Απριλίου, την πρόθεσή της να συγκαλέσει Γενική Συνέλευση των μετόχων και να τους προτείνει την έγκριση της πρότασης του Διοικητικού Συμβουλίου για διενέργεια αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 4 δισεκατομμυρίων ευρώ. Στο άκουσμα της είδησης, η συμπεριφορά της μετοχής μπορεί να χαρακτηριστεί και υποδειγματική, καθώς μετά από μία πολύ ισχυρή πτώση στην αρχή της επόμενης συνεδρίασης ανέκαμψε και κάλυψε εύκολα το χαμένο έδαφος. Καθώς μάλιστα περνούν οι μέρες, η συμπεριφορά της γίνεται κάθε μέρα καλύτερη. Χθες Παρασκευή, έκλεισε στα 19,10 Ευρώ, δηλαδή πολύ πάνω από την τιμή των 17 που από μεγάλο μέρος του οικονομικού Τύπου πιθανολογείται πως θα είναι η τιμή πώλησης των νέων μετοχών. Αυτό δείχνει δύο πράγματα: πως η πλειοψηφία των επενδυτών εγκρίνει την κίνηση της εταιρείας να ζητήσει τόσα χρήματα για την εκτέλεση του διευρυμένου επενδυτικού σχεδίου της και πως οι επενδυτές εκτιμούν πως η αύξηση θα καλυφθεί με ευκολία και δεν θα είναι πολύ εύκολο να αγοράσουν όσες θέλουν στην τιμή της ΑΜΚ.
Ίσως να μας δείχνει και πως η τιμή στην οποία θα γίνει η αύξηση θα μπορούσε να είναι και πάνω από αυτήν που αναφέραμε πιο πριν. Το γιατί το επενδυτικό κοινό βλέπει με καλό μάτι αυτή την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου δεν είναι δύσκολο να το καταλάβουμε. Όπως έχει επισημανθεί από πλήθος χρηματιστηριακών αναλυτών, Ελλήνων και ξένων, το επενδυτικό σχέδιο της εταιρείας θα τη βοηθήσει να εδραιώσει τη θέση της ως σημαντικής περιφερειακής δύναμης στον ενεργειακό τομέα στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και ταυτόχρονα θα ενισχύσει την ενεργειακή ασφάλεια της Ελλάδας και των γύρω κρατών. Επίσης, θα τη βάλει σύντομα μέσα στην ομάδα των παραγωγών ενέργειας που θα τροφοδοτούν εγκαταστάσεις data centers. Η κίνηση αυτή μπορεί να αποδειχθεί πολύ σημαντική για την εταιρεία, καθώς η πείρα των τελευταίων ετών έχει δείξει πως οι ενεργειακές επιχειρήσεις που κινούνται σε αυτόν τον χώρο ανταμείβονται πλουσιοπάροχα από τους επενδυτές.
Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα της ΑΜΚ, αυτή θα έχει ολοκληρωθεί πριν το τέλος του Μαΐου. Τότε όμως θα έχει ήδη αρχίσει να τρέχει το αντίστοιχο χρονοδιάγραμμα για την αύξηση κεφαλαίου της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, η οποία θα είναι ύψους περίπου 500 δισεκατομμυρίων ευρώ και θα αποτελέσει το πρώτο βήμα για την ΑΜΚ του μη εισηγμένου στο Χ.Α. ΑΔΜΗΕ. Η κεφαλαιακή ενίσχυση του ΑΔΜΗΕ θα φθάσει συνολικά το 1 δις ευρώ περίπου και, όπως και στην περίπτωση της ΔΕΗ, θα χρησιμοποιηθεί για την εκτέλεση ενός πολύ σημαντικού επενδυτικού προγράμματος. Μέσα από αυτό το πρόγραμμα θα ολοκληρωθεί η διασύνδεση του δικτύου όλης της νησιωτικής Ελλάδας με την ξηρά και θα δημιουργηθούν και άλλα δίκτυα για τη διασύνδεση της χώρας με άλλες χώρες της περιοχής, στην ξηρά και στη θάλασσα. Και σε αυτή την περίπτωση, η συμπεριφορά της μετοχής δείχνει πως οι μέτοχοι εγκρίνουν αυτή την κίνηση και είναι έτοιμοι να καταβάλουν τα απαραίτητα κεφάλαια. Από το τέλος Φεβρουαρίου που ξεκίνησε ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή, η μετοχή έχει αποδώσει αρκετά καλύτερα από τον Γενικό Δείκτη και βρίσκεται στο υψηλότερο σημείο της για το 2026.
Η αλήθεια είναι πως κανείς δεν γνωρίζει, αυτή τη στιγμή, την τιμή, στην οποία θα γίνει η αύξηση αλλά αυτό ίσως να μην έχει μεγάλη σημασία από τη στιγμή που είναι φανερό πως οι μέτοχοι της εταιρείες είναι έτοιμοι να συνεισφέρουν ό,τι χρειάζεται για να προχωρήσουν οι μεγάλες επενδύσεις της επιχείρησης. Αποτέλεσμα αυτών των επενδύσεων θα είναι η σημαντική βελτίωση της σταθερότητας του ελληνικού δικτύου ηλεκτρικού ρεύματος και η καλύτερη αξιοποίηση όλων των πηγών παραγωγής ενέργειας στην χώρα, προς όφελος των καταναλωτών και της ελληνικής οικονομίας. Το ακριβές χρονοδιάγραμμα της ΑΜΚ της ΑΔΜΗΕ συμμετοχών δεν είναι ακόμα γνωστό αλλά με βάση τα όσα ξέρουμε, θα ολοκληρωθεί μέσα στον Ιούνιο.
Περνώντας στον τομέα των επιχειρηματικών συμφωνιών, αργά το βράδυ της Πέμπτης ανακοινώθηκε μία κίνηση που περίμεναν για πολύ καιρό οι επενδυτές και κυρίως οι μέτοχοι της Εθνικής Τράπεζας. Η τράπεζα ανακοίνωσε την συμφωνία συνεργασίας της με την γερμανική ασφαλιστική εταιρεία Allianz, στον τομέα των ασφαλειών στην Ελλάδα. Η επενδυτική κοινότητα και οι χρηματιστηριακοί αναλυτές πιθανολογούσαν εδώ και πολλούς μήνες πως οι δύο εταιρείες βρίσκονταν πολύ κοντά σε συμφωνία αλλά η επιβεβαίωσή της καθυστέρησε λίγο.
Σύμφωνα με τις επίσημες ανακοινώσεις, η ελληνική θυγατρική της γερμανικής ασφαλιστικής εταιρείας θα παρέχει ασφαλιστικές λύσεις στον τομέα των ασφαλίσεων υγείας αλλά και στον τομέα των γενικών ασφαλειών. Επίσης, το δίκτυο της Εθνικής Τράπεζας θα διανέμει προϊόντα αποταμίευσης και επενδύσεων της Allianz. Στο πλαίσιο αυτής της συμφωνίας συνεργασίας, η Εθνική θα αποκτήσει και μερίδιο 30% στην Allianz Ευρωπαϊκή Πίστη. Σύμφωνα με τη διοίκηση της τράπεζας αλλά και τις πρώτες εκτιμήσεις των χρηματιστηριακών αναλυτών, η συνεργασία αυτή θα ενισχύσει άμεσα την κερδοφορία της Εθνικής Τράπεζας και θα αυξήσει σημαντικά και τα έσοδά της από προμήθειες. Η κίνηση αυτή είναι πολύ σημαντική γιατί καλύπτει ένα κενό στο φάσμα προϊόντων που παρέχει η τράπεζα στους πελάτες της. Επίσης, μειώνει την εξάρτηση των συνολικών εσόδων της τράπεζας από τα έσοδα από τόκους, περιορίζοντας την ευαισθησία τους στις μεταβολές των επιτοκίων. Όπως φάνηκε κατά τη χθεσινή γενικά πτωτική συνεδρίαση του χρηματιστηρίου, οι επενδυτές επικρότησαν αυτή την εξέλιξη, αφού η μετοχή σημείωσε μικρή άνοδο εν μέσω αρνητικού κλίματος.
Δύο μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου για την υποστήριξη σημαντικών επενδυτικών προγραμμάτων σε έναν από τους πιο κρίσιμους παγκοσμίως τομείς και ένα κομβικής σημασίας deal για μία από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Με αυτά προτιμούν να ασχολούνται οι επενδυτές και ευχής έργο θα είναι να δούμε και άλλες παρόμοιες κινήσεις στο εγγύς μέλλον, έτσι ώστε οι επενδυτικοί προβληματισμοί να επιστρέψουν και πάλι στις εταιρικές εξελίξεις και στη γενικότερη πορεία των επιχειρήσεων και της ελληνικής οικονομίας. Να επικεντρωθούν δηλαδή και πάλι στα ατού μας.
