Η παγκόσμια φαρμακοβιομηχανία φαίνεται να πλέει σε πελάγη ευημερίας, όμως μια νέα έκθεση της Deloitte προειδοποιεί ότι η ανάπτυξη αυτή δεν πατά σε γερά θεμέλια.
Η τεράστια ζήτηση για σκευάσματα όπως το Wegovy και το Zepbound (κατηγορία GLP-1) έχει δημιουργήσει ένα «φαινόμενο φούσκας», το οποίο απειλεί τη σταθερότητα του κλάδου λόγω της υπερσυγκέντρωσης κεφαλαίων και προσδοκιών σε μια πολύ περιορισμένη γκάμα προϊόντων.
Η ψευδαίσθηση των υψηλών αποδόσεων
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Deloitte για τις 20 κορυφαίες φαρμακευτικές εταιρείες παγκοσμίως, οι αποδόσεις από την Έρευνα και Ανάπτυξη (R&D) αυξήθηκαν για τρίτη συνεχή χρονιά, φτάνοντας στο 7%.
Ωστόσο, η εικόνα αυτή είναι πλασματική, καθώς αν αφαιρεθούν τα φάρμακα για την παχυσαρκία και τον διαβήτη, η απόδοση του κλάδου βυθίζεται στο ισχνό 2,9%, σημειώνοντας πτώση σε σχέση με το 3,8% του 2024.
Για πρώτη φορά μετά από 16 χρόνια, η ογκολογία έχασε τα πρωτεία. Οι θεραπείες κατά της παχυσαρκίας αποτελούν πλέον τον κύριο μοχλό αξίας για τα μελλοντικά χαρτοφυλάκια των εταιρειών, αντιπροσωπεύοντας το 25% των προβλεπόμενων πωλήσεων. Είναι χαρακτηριστικό ότι το 2022, ο τομέας αυτός συνεισέφερε μόλις το 1% της συνολικής αξίας.
Το ρίσκο της συγκέντρωσης
Ο Hanno Ronte, εταίρος της Deloitte, επισημαίνει ότι η αγορά έχει γίνει εξαιρετικά ευάλωτη σε τυχόν «σοκ» εντός του συγκεκριμένου θεραπευτικού πεδίου. Μόλις 54 σκευάσματα (το 9% των υπό ανάπτυξη φαρμάκων) αναμένεται να παράγουν το 70% των συνολικών εσόδων στην κορύφωση των πωλήσεών τους. Αυτό δημιουργεί ένα περιβάλλον υψηλού ρίσκου, όπου οποιαδήποτε επιστημονική ή ρυθμιστική αναποδιά θα μπορούσε να προκαλέσει αλυσιδωτές αντιδράσεις.
Πέρα από την αισθητική
Παρά τις ανησυχίες για τη «φούσκα» στις επενδύσεις, οι επιστήμονες συνεχίζουν να εξερευνούν τις δυνατότητες των GLP-1 σε πεδία όπως η άνοια, οι καρδιαγγειακές παθήσεις και η καταπολέμηση εθισμών. Το ερώτημα που τίθεται πλέον για τους κολοσσούς του κλάδου είναι αν θα συνεχίσουν να ποντάρουν αποκλειστικά στο «κύμα» της παχυσαρκίας ή αν θα αναζητήσουν την επόμενη μεγάλη επιστημονική καινοτομία για να διασφαλίσουν τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά τους.
