Σε μια επιθετική αναθεώρηση των προβλέψεών της για τον κλάδο των ημιαγωγών προχώρησε η Barclays, αυξάνοντας κατακόρυφα τις τιμές-στόχους για τις Micron Technology και SanDisk.
Η κίνηση αυτή αντανακλά τη δομική μεταμόρφωση της αγοράς μνημών (DRAM και NAND) υπό την πίεση της Tεχνητής Nοημοσύνης, μετατρέποντας έναν παραδοσιακά κυκλικό κλάδο σε ένα από τα ισχυρότερα επενδυτικά narrative της Wall Street.
Το timing της αναβάθμισης συμπίπτει με ένα ιστορικό ορόσημο καθώς η Micron ξεπέρασε πρόσφατα το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε κεφαλαιοποίηση.
Το «ράλι» των προβλέψεων
Η μεταβολή στις εκτιμήσεις του αναλυτή της Barclays, Tom O’Malley, για τη Micron είναι εντυπωσιακή, αποτυπώνοντας τη δυναμική της αγοράς:
- Δεκέμβριος: $275
- Ιανουάριος:$450
- Μάρτιος: $675
- Νέος Στόχος:$1.175 (με σύσταση *Overweight*)
Η τρέχουσα αναθεώρηση βασίζεται στην 5ετή στρατηγική συμφωνία της Micron με πελάτες, η οποία αντικαθιστά τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια με πολυετείς δεσμεύσεις όγκου, προσφέροντας πρωτοφανή ορατότητα εσόδων. Τα οικονομικά αποτελέσματα επιβεβαιώνουν την τάση, με τα έσοδα β' τριμήνου να εκτινάσσονται στα $23,9 δισ.(έναντι $8,1 δισ. πέρυσι).
Αντίστοιχη πορεία ακολουθεί και η SanDisk. Η Barclays αναβάθμισε τη μετοχή σε Overweight, εκτοξεύοντας την τιμή-στόχο στα $2,300 από $1,200, ξεχωρίζοντας το επιθετικό μοντέλο συμβολαίων της εταιρείας.
Η αιτία της ανισορροπίας είναι απλή: τα AI data centers απαιτούν τεράστιες ποσότητες γρήγορης μνήμης. Σύμφωνα με την Gartner, η ζήτηση οδηγεί σε «memflation», με τις τιμές DRAM να αναμένεται να αυξηθούν κατά 125% το 2026 και τις τιμές NAND κατά 234%. Η παγκόσμια αγορά μνήμης εκτιμάται από την TrendForce ότι θα αγγίξει τα $551,6 δισ. το 2026 και τα $842,7 δισ. το 2027.
Ο πρόεδρος του SK Group, Chey Tae-won, προειδοποιεί ότι οι ελλείψεις σε πυρίτιο ενδέχεται να διαρκέσουν έως το 2030, καθώς η παραγωγή μνημών HBM απορροφά τεράστια παραγωγική ισχύ.
Παρά τις ανησυχίες για πιθανές υπερτιμήσεις —με τη Micron κοντά στα $895 (ράλι 832% σε ένα έτος) και τη SanDisk στα $1.590— η Barclays δεν είναι η μόνη αισιόδοξη φωνή. Η UBS έθεσε ακόμη υψηλότερο πήχη για τη Micron, στα $1.625, επιβεβαιώνοντας ότι η Wall Street βλέπει μακροπρόθεσμη διάρκεια στην τρέχουσα «έκρηξη» της ΤΝ.
