Στις θετικές προοπτικές για την πορεία της Eurobank και της Εθνικής Τράπεζας αναφέρεται η UBS, σε έκθεση της μετά από τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου από τις δύο συστημικές την περασμένη εβδομάδα.
Ο επενδυτικός οίκος δίνει σύσταση «buy» και για τις δύο τράπεζες (χωρίς μεταβολή). Παράλληλα, αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για την ΕΤΕ στα 18,2 ευρώ (από 17,5 ευρώ προηγουμένως) και διατηρεί την τιμή-στόχο για την Eurobank στα 4,7 ευρώ.
Η σημασία του deal με την Allianz για την Εθνική
Αναφερόμενη στην Εθνική Τράπεζα, η UBS σημειώνει πως τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου κινήθηκαν πάνω από τις εκτιμήσεις, ωθούμενα από τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) αλλά και τα υψηλά έσοδα χρηματοοικονομικών πράξεων. Ακόμα, κάνει θετική αναφορά και στην αύξηση των δανείων της ΕΤΕ για το πρώτο τρίμηνο του έτους.
Σχετικά με τη συμφωνία της ΕΤΕ με την Allianz, οι αναλυτές της UBS σημειώνουν πως η Εθνική έχει μεγάλη δυνατότητα ανάπτυξης στις ασφάλειες, καθώς σήμερα παράγει μόλις περίπου 17 εκατ. ευρώ ετησίως από σχετικές προμήθειες.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο οίκος εκτιμά πως η συμφωνία μπορεί να αυξήσει τα έσοδα προμηθειών της τράπεζα περίπου 65 εκατ. ευρώ ετησίως έως το 2028.
Υπενθυμίζεται πως ο CEO της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλώνας, ανέφερε κατά την ενημέρωση των αναλυτών ότι η συμφωνία θα αυξήσει στα κέρδη ανά μετοχή κατά 4% και αναμένει ακόμα αύξηση στα έσοδα προμηθειών κατά 6% για το σύνολο του 2026.
Το διεθνές αποτύπωμα της Eurobank
Σχετικά με την Eurobank, η UBS στέκεται στη βελτίωση των NII που παρουσιάζουν οι αγορές της νοτιοανατολικής Ευρώπης και στα πλεονεκτήματα που προσφέρει στην τράπεζα η έκθεση στις αγορές της Κύπρου και της Βουλγαρίας (πέρα από την Ελλάδα).
«. Η Ελλάδα εξακολουθεί να αποτελεί τον βασικό κορμό, με 58% των στοιχείων ενεργητικού και 53% των προσαρμοσμένων κερδών. Όμως η Κύπρος έχει πλέον 27% του ενεργητικού και 29% των κερδών, ενώ η Βουλγαρία έχει 13% του ενεργητικού και 16% των κερδών. Η UBS επισημαίνει ότι η κερδοφορία στη Νοτιοανατολική Ευρώπη ήταν πιο συγκρατημένη στα τελευταία τρίμηνα» σημειώνει η UBS, υπογραμμίζοντας παράλληλα την ανοδική πορεία των NII κατά τα τελευταία τρίμηνα.
Μιλώντας την προηγούμενη εβδομάδα στην ενημέρωση των αναλυτών, ο CEO της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, στάθηκε στην ισχυρή επίδοση που είχαν στο πρώτο τρίμηνο τα NII (έφτασαν τα 664 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα 4% σε ετήσια βάση).
Σημείωσε ακόμα πως η Eurobank διατηρεί το guidance που έχει θέσει για τα NII στο σύνολο του έτους (στα 2,6 δισ. ευρώ), αν και καταγράφονται ρίσκα, όπως είπε.
«Ειδικά για τη Βουλγαρία, η ετήσια επίδραση εκτιμάται στα 20 εκατ. ευρώ, και ήδη στο πρώτο τρίμηνο έχουμε καταγράψει τα 5 εκατ. από αυτά» πρόσθεσε.
