Η Euroxx Χρηματιστηριακή ανακοίνωση την Τετάρτη πως ξεκινά την κάλυψη (coverage) της CrediaBank, δίνοντας τιμή-στόχο τα 1,55 ευρώ ανά μετοχή και σύσταση στη βαθμίδα «overweight».
Η Euroxx σημειώνει τα οφέλη από την εξαγορά της HSBC Malta και υπογραμμίζει πως «η τράπεζα είναι πλέον έτοιμη, κατά την άποψή μας, να αναπτυχθεί με ταχείς ρυθμούς»
Ακόμα, προβλέπει πως για την περίοδο 2026-20360 η CrediaBank θα παρουσιάει επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη (CAGR) της τάξης του 27%, τα ισχυρότερα μεταξύ των ελληνικών τραπεζών « χάρη στην υψηλή αύξηση των χορηγήσεων, τη λειτουργική αποδοτικότητα και το ευνοϊκό περιβάλλον κόστους κινδύνου».
Σε αυτό το πλαίσιο, η Euroxx προβλέπει πως ο δείκτης δείκτης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) θα φτάσει το 17% το 2028 και το 19% το 2030.
Όπως σημειώνεται στην έκθεση:
Πέμπτος τραπεζικός πυλώνας
Η CrediaBank έχει αναστρέψει πλήρως τις ελληνικές δραστηριότητές της, με το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) κάτω από 3,0%, χωρίς αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTC) και ισχυρή κεφαλαιακή βάση (pro-forma δείκτης CET1 περίπου 15,5%).
Δάνεια και HSBC Malta
Το 2025 η τράπεζα ανακοίνωσε την εξαγορά του 70,03% της HSBC Malta, της δεύτερης μεγαλύτερης τράπεζας στη Μάλτα σε όρους ενεργητικού.
Η εξαγορά της HSBC Malta αποτελεί σημαντικό ορόσημο και θα διπλασιάσει σχεδόν το συνολικό ενεργητικό της τράπεζας.
Ισχυρή αύξηση των δανείων στην Ελλάδα, τεράστιο δυναμικό στη Μάλτα: Αναμένουμε ότι η τράπεζα θα επαναχρηματοδοτήσει τον ελληνικό ισολογισμό τα επόμενα πέντε χρόνια με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) των δανείων περίπου 15% ωθούμενη από την ισχυρή ανάπτυξη των ΜΜΕ.
Κατά την άποψή μας, η CrediaBank μπορεί να δώσει ώθηση στις δραστηριότητες της HSBC Malta και να αναπτυχθεί πάνω από τους μέσους όρους της αγοράς μετά την ενοποίηση το 2ο τρίμηνο του 2027.
Τιμή-στόχος 1,55 ευρώ ανά μετοχή: Οι μετοχές διαπραγματεύονται με βάση τα συνδυασμένα στοιχεία για το 2028E με P/E 10,9x, ένα premium σε σχέση με τις ελληνικές ομοειδείς εταιρείες (7,9x), το οποίο δικαιολογείται κατά την άποψή μας από την τριπλάσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή και το πλεόνασμα κεφαλαίου.
