Τελικά τα νέα από τον όμιλο AKTOR ήταν όντως πολύ σημαντικά, όπως είχε αρχίσει να διαισθάνεται τις τελευταίες μέρες η επενδυτική κοινότητα στο Euronext Athens. Οι ανακοινώσεις κατά την χθεσινή έκτακτη συνέντευξη Τύπου έδωσαν στους επενδυτές μία σαφή εικόνα των νέων σχεδίων του ομίλου, ο οποίος για μία ακόμα φορά τα τελευταία χρόνια επιχειρεί ένα επιχειρηματικό άλμα.
Η αλήθεια είναι πως από το φθινόπωρο του 2025 και μετά, όταν δηλαδή ο όμιλος εντυπωσίασε την αγορά και την κοινή γνώμη με την δυναμική του είσοδο στην διεθνή ενεργειακή αγορά στον τομέα του LNG, πολλοί επενδυτές και χρηματιστηριακοί αναλυτές εκτιμούσαν πως δεν θα αργούσε η ανακοίνωση ενός νέου πιο δυναμικού και φιλόδοξου στρατηγικού σχεδίου. Αυτό έγινε λοιπόν χθες το απόγευμα, με την ταυτόχρονη ανακοίνωση του πλάνου χρηματοδότησης και των αναθεωρημένων επιχειρηματικών σχεδίων.
Η χρηματοδότηση που θα αντλήσει μέσα στο αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα ανέρχεται σε τουλάχιστον 950 εκατομμύρια ευρώ. Από αυτά, τα 650 εκατομμύρια θα έλθουν μέσα από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του ομίλου και τα 300 μέσα από έκδοση ομολόγου. Πριν προχωρήσουμε στις λεπτομέρειες της χρηματοδότησης, αξίζει να επισημάνουμε την παρουσία πολύ ισχυρών ονομάτων της διεθνούς χρηματοοικονομικής βιομηχανίας, τα οποία πρακτικά αναλαμβάνουν την αναδοχή των εκδόσεων και εξασφαλίζουν πως ο όμιλος AKTOR θα αντλήσει τα παραπάνω ποσά ανεξάρτητα από τις συνθήκες που θα επικρατούν στην αγορά.
Αυτό είναι κάτι εξαιρετικά σημαντικό και εξαιρετικά σπάνιο για ελληνική επιχείρηση και στην ουσία «μιλάει από μόνο του». Στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου βλέπουμε ως αναδόχους τις τράπεζες BofA Securities Europe S.A., Goldman Sachs Bank Europe SE και UBS Europe SE, ενώ στην έκδοση του ομολόγου ανάδοχος θα είναι η UBS Europe SE. Και μόνο το άκουσμα των ονομάτων αυτών μας δείχνει πως πρέπει να περιμένουμε πολύ ισχυρή διεθνή συμμετοχή και στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου και στην έκδοση του ομολόγου, κάτι το οποίο έχουμε αρχίσει να συνηθίζουμε το τελευταίο διάστημα στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Σύμφωνα με τις επίσημες ανακοινώσεις, η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα γίνει με παραίτηση των παλαιών μετόχων, οι οποίοι όμως θα μπορέσουν να συμμετάσχουν στην περίπτωση που το επιθυμούν και θα τύχουν κάποιας προνομιακής μεταχείρισης. Πρέπει να σημειωθεί επίσης πως οι βασικοί μέτοχοι έχουν ήδη γνωστοποιήσει το ενδιαφέρον τους για την συμμετοχή στην ΑΜΚ, μέχρι του ποσού των 300 εκατομμυρίων Ευρώ.
Είναι προφανές λοιπόν πως σε μερικές εβδομάδες από τώρα ο όμιλος AKTOR θα αντλήσει χρηματοδότηση τουλάχιστον 950 εκατομμυρίων Ευρώ. Το ποσό αυτό, όπως προκύπτει από την χθεσινή ενημέρωση προς τους επενδυτές, θα αποτελέσει την βάση του μακροπρόθεσμου επενδυτικού προγράμματος ύψους 3 δισεκατομμυρίων Ευρώ που περιλαμβάνεται στην Νέα Στρατηγική του ομίλου.
Σύμφωνα με την διοίκηση της AKTOR, η Νέα Στρατηγική αποσκοπεί α) στην επέκταση του χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων και συμπράξεων τύπου ΣΔΙΤ, μέσω της κατασκευής εξ ιδίων δυνατοτήτων ή της υλοποίησης έργων παραχώρησης και ΣΔΙΤ, β) στην επέκταση της πλατφόρμας Υγροποιημένου Φυσικού Αερίου (LNG) και γ) στην περαιτέρω ανάπτυξη του τομέα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (RES) του Ομίλου.
Σύμφωνα με την διοίκηση, μεταξύ αυτών των δραστηριοτήτων θα συνεχίσει να υπάρχει και να ενισχύεται το μοντέλο υψηλών συνεργειών που μειώνει τον κίνδυνο από την επέκταση στους παραπάνω τομείς μέσω της αξιοποίησης των εσωτερικών κατασκευαστικών δυνατοτήτων.
Μπαίνοντας σε περισσότερες λεπτομέρειες, στον τομέα των παραχωρήσεων και των ΣΔΙΤ, η επέκταση σχεδιάζεται να γίνει σε έργα νέας γενιάς όπως είναι οι φοιτητικές εστίες στην Κρήτη, η Πυλία Οδός, ο ΒΟΑΚ, το αρδευτικό έργο του Ταυρωπού, έργα τα οποία αναμένεται να μπουν σε λειτουργία το 2028 – 2029 και θα έχουν διάρκεια παραχώρησης 25 με 30 έτη αλλά και σε παρόμοια έργα στο εξωτερικό.
Στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ο Όμιλος στοχεύει στην ανάπτυξη χαρτοφυλακίου ΑΠΕ και Συστημάτων Αποθήκευσης συνολικής ισχύος 1,1 – 1,2 GW μέχρι το 2031 και στην επέκταση στην λιανική αγορά ηλεκτρισμού. Το μισό περίπου αυτής της ισχύος (515 MW) θα βρίσκεται σε λειτουργία μέχρι το τέλος του 2026. Στον τομέα του LNG, όπου ήδη τις τελευταίες εβδομάδες έχουν γίνει αρκετές σημαντικές ανακοινώσεις, οι ήδη υπογραφείσες συμφωνίες αφορούν σε ετήσιες ποσότητες LNG ύψους 1,5 δισεκατομμυρίων κυβικών μέτρων (bcm) αλλά το σχέδιο του Ομίλου είναι σύντομα να φτάσουν στα 5 bcm.
Στον ίδιο τομέα, η στρατηγική περιλαμβάνει και την επένδυση σε ενεργειακές υποδομές όπως στην παραγωγή ενέργειας από φυσικό αέριο στην Αλβανία και σε μονάδα FSRU στην Ελλάδα. Η τελευταία επένδυση έχει ως στόχο την εξασφάλιση επαναεριοποίησης του LNG και την βελτίωση της κερδοφορίας του τομέα.
Από πλευράς ποσοτικών οικονομικών στόχων, ο όμιλος στοχεύει σε ετήσια έσοδα 2,3 έως 2,8 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα και από 4,5 έως 5 δισ. ευρώ σε μακροπρόθεσμο. Σε επίπεδο προσαρμοσμένων EBITDA τα αντίστοιχα ποσά είναι 375 εκατομμύρια έως 425 εκατομμύρια σε μεσοπρόθεσμο επίπεδο και 600 έως 700 εκατομμύρια σε μακροπρόθεσμο.
Σχετικά με την μόχλευση του Ομίλου, ο στόχος σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα είναι για Καθαρή Μόχλευση (Net Leverage) 3,8 έως 4,2 φορές και σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα 3,5 έως 4 φορές. Αν σκεφθούμε πως τα μεγέθη του 2025 ήταν (σε μη ελεγμένη pro forma συνδυασμένη βάση) έσοδα 1,461 δισεκατομμυρίων Ευρώ και τα προσαρμοσμένα EBITDA στα 206,6 εκατομμύρια Ευρώ, είναι φανερό πως με την εκτέλεση της Νέας Στρατηγικής του Ομίλου AKTOR, στην ουσία μιλάμε για αύξηση μεγεθών της τάξης του 100% περίπου σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα και της τάξης του 200% σε μακροπρόθεσμο.
Η προβλεπόμενη εξέλιξη των μεγεθών του Ομίλου είναι όντως εντυπωσιακή και συνιστά ένα ακόμα αναπτυξιακό άλμα που θα τον οδηγήσει σε κορυφαία θέση στο περιφερειακό επίπεδο της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Το γεγονός πως ένα πολύ σημαντικό μέρος των επενδύσεων που περιλαμβάνει η Νέα Στρατηγική θα καλυφθεί από τα μεγάλα χρηματοδοτικά deal που ανακοινώθηκαν χθες και θα εκτελεστούν με την συνεργασία των διεθνών τραπεζικών κολοσσών που αναφέραμε προηγουμένως, είναι χωρίς αμφιβολία ένα πολύ θετικό σημάδι που δείχνει πως και το νέο εγχείρημα του Ομίλου είναι σχεδιασμένο πάνω σε πολύ γερές βάσεις. Και, όπως ξέρουμε, οι γερές βάσεις και το επιτυχημένο track record είναι πάντα καλοί επιχειρηματικοί οιωνοί.
