Σε τροχιά πρωταθλητισμού στον δείκτη Nikkei 225 εξελίσσεται η SoftBank Group, με τη μετοχή της να καταγράφει άλμα σχεδόν 13% κατά την τελευταία συνεδρίαση, αγγίζοντας το ιστορικό υψηλό των 8.000 γεν.
Η επενδυτική εταιρεία του Masayoshi Son αναδεικνύεται σε έναν από τους μεγαλύτερους κερδισμένους της παγκόσμιας φρενίτιδας για την Τεχνητή Νοημοσύνη, συμπληρώνοντας ένα τετραήμερο ανοδικό σερί.
Σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς, η εντυπωσιακή αυτή άνοδος δεν οφείλεται σε έναν μεμονωμένο καταλύτη, αλλά στην επαναξιολόγηση του ομίλου με βάση δύο στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία: την Arm Holdings και την OpenAI.
Οι δύο πυλώνες της ανόδου
Η SoftBank ελέγχει περίπου το 90% της βρετανικής εταιρείας σχεδιασμού μικροτσιπ, Arm, η τεχνολογία της οποίας αποτελεί τη βάση για smartphone, διακομιστές και συστήματα AI.
Η SMBC Nikko αναθεώρησε τον στόχο για τη μετοχή της SoftBank στα 8.500 γεν (από 5.200), βλέποντας περιθώριο περαιτέρω ανόδου 6,25%, ενώ παράλληλα, τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα της Nvidia επιβεβαίωσαν ότι η ζήτηση για τσιπ AI παραμένει στα ύψη.
Η συμμετοχή της SoftBank δημιουργού του ChatGPT αποτιμάται πλέον κοντά στα 80 δισ. δολάρια, αποφέροντας ήδη κέρδη 45 δισ. δολαρίων. Ο όμιλος παύει να αντιμετωπίζεται ως ένα απλό τεχνολογικό fund και αναβαθμίζεται σε ένα «όχημα» υψηλής πεποίθησης για το AI.
Ρίσκα και προοπτικές
Παρά τον ενθουσιασμό, δεν λείπουν οι επιφυλάξεις.
Η S&P Global Ratings υποβάθμισε τον Μάρτιο τις προοπτικές της SoftBank σε αρνητικές, προειδοποιώντας για τον έντονο ανταγωνισμό που αντιμετωπίζει η OpenAI και τις πιέσεις στη ρευστότητα του ομίλου, καθώς η συνολική επένδυση ενδέχεται να αγγίξει τα 64,6 δισ. δολάρια για το 13% της εταιρείας.
Το κρίσιμο ερώτημα για τους επενδυτές είναι αν πρόκειται για μια βραχυπρόθεσμη τάση δυναμικής (momentum trade) ή για μια μόνιμη δομική αναθεώρηση της αξίας της SoftBank. Το γεγονός ότι η αγορά δείχνει να παραβλέπει το ρίσκο του χρέους, εστιάζοντας στις προοπτικές των Arm και OpenAI, δείχνει ότι η πίστη στο αφήγημα του AI παραμένει ισχυρή, αν και τα ιστορικά υψηλά αφήνουν πλέον ελάχιστα περιθώρια για αστοχίες.
