Ισχυρό μήνυμα εμπιστοσύνης προς τη ΔΕΗ και το νέο επενδυτικό της αφήγημα έστειλαν οι αγορές, καθώς η διαδικασία της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ολοκληρώθηκε με πρωτοφανή ζήτηση, επιβεβαιώνοντας το έντονο ενδιαφέρον κορυφαίων ξένων και εγχώριων χαρτοφυλακίων για τον ενεργειακό όμιλο.
Το βιβλίο προσφορών έκλεισε με συνολικές εγγραφές που άγγιξαν τα 18 δισ. ευρώ, ποσό που υπερκαλύπτει περισσότερο από τέσσερις φορές τον στόχο της έκδοσης, ο οποίος διαμορφώνεται περίπου στα 4,25 δισ. ευρώ. Πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές συναλλαγές που έχουν πραγματοποιηθεί τα τελευταία χρόνια στην ελληνική αγορά, με τη συμμετοχή της αφρόκρεμας διεθνών επενδυτικών σχημάτων.
Η εικόνα που διαμορφώθηκε κατά τη διάρκεια του book building αποτυπώνει την ισχυρή εμπιστοσύνη των επενδυτών στο στρατηγικό πλάνο της ΔΕΗ για την περίοδο 2026-2030, με επίκεντρο την επιτάχυνση των επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, τα δίκτυα και τις νέες ενεργειακές υποδομές.
12 κορυφαία funds
Στο μετοχικό άνοιγμα συμμετείχαν μεγάλα διεθνή επενδυτικά ονόματα, μεταξύ των οποίων κορυφαία αμερικανικά και διεθνή funds, sovereign wealth funds αλλά και ισχυρά private equity χαρτοφυλάκια. Όπως ήδη είχε κάνει γνωστό το Liberal, μεταξύ των ονομάτων που συγκαταλέγονται είναι οι αμερικανικές BlackRock και Blackstone, η αραβικών συμφερόντων Qatar Investment Authority, το αμερικανικό Capital Group, το Λονδρέζικο Covalis Capital, όπως επίσης το K GROUP, Vanguard, Pictet, Wellington, Adage, DWS, Norges. Η σύνθεση της επενδυτικής βάσης συνιστά ψήφο εμπιστοσύνης όχι μόνο προς τον ίδιο τον Όμιλο ΔΕΗ, αλλά και προς τις ευρύτερες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, ενισχύοντας το προφίλ της έκδοσης και τη διεθνή επενδυτική βαρύτητα της συναλλαγής.
Το ενδιαφέρον αποτυπώθηκε και στη διαμόρφωση της τιμής, καθώς κατά τη διαδικασία της ιδιωτικής τοποθέτησης οι επενδυτές ενημερώθηκαν ότι προσφορές κάτω από τα 18,63 ευρώ ανά νέα μετοχή δύσκολα θα μπορούσαν να ληφθούν υπόψη στην τελική κατανομή, λόγω της ισχυρής υπερκάλυψης.
Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν ότι η συναλλαγή αποτελεί σημείο αναφοράς όχι μόνο για τη ΔΕΗ αλλά συνολικά για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς αποδεικνύει ότι μεγάλα διεθνή κεφάλαια συνεχίζουν να τοποθετούνται επιθετικά σε ελληνικά assets με ισχυρό επενδυτικό story και ορατότητα ανάπτυξης.
Η επόμενη ημέρα και η κατανομή των μετοχών
Με το κλείσιμο του βιβλίου ξεκινά πλέον η διαδικασία της κατανομής των νέων μετοχών. Σύμφωνα με τη δομή της συνδυασμένης προσφοράς, περίπου το 15% των μετοχών προορίζεται για τη δημόσια προσφορά στην Ελλάδα, ενώ το υπόλοιπο 85% κατευθύνεται στην ιδιωτική τοποθέτηση προς θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού.
Οι υφιστάμενοι μέτοχοι που συμμετείχαν στη δημόσια προσφορά διατηρούν προτεραιότητα στην κατανομή, στοιχείο που είχε ενσωματωθεί εξαρχής στον σχεδιασμό της έκδοσης.
Ιδιαίτερη βαρύτητα αναμένεται να δοθεί σε επενδυτές με μακροπρόθεσμο προφίλ, καθώς στη διαδικασία allocation λαμβάνονται υπόψη παράγοντες όπως η επενδυτική συμπεριφορά, η διάρκεια τοποθέτησης, η συναλλακτική δραστηριότητα αλλά και η έγκαιρη εκδήλωση ενδιαφέροντος.
Παράλληλα, προτεραιότητα προβλέπεται και για υφιστάμενους μετόχους που συμμετείχαν στη δημόσια προσφορά, στο πλαίσιο ειδικού μηχανισμού κατά προτεραιότητα κατανομής.
Σημαντική χαρακτηρίζεται και η συμμετοχή του ελληνικού retail, με πληροφορίες της αγοράς να κάνουν λόγο για εγγραφές που προσεγγίζουν τα 500 εκατ. ευρώ.
Ιδιαίτερη σημασία αποκτά και η συμμετοχή του Δημοσίου στη νέα μετοχική δομή της ΔΕΗ, με την τοποθέτησή του να εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 1,4 δισ. ευρώ.
Ενδεικτικό της μεγάλης ζήτησης είναι ότι στην ελληνική αγορά οι εγγραφές ξεπέρασαν κατά πολύ τον διαθέσιμο αριθμό μετοχών, με τις αιτήσεις να αφορούν πολλαπλάσιο αριθμό τίτλων σε σχέση με αυτούς που είχαν προβλεφθεί για την εγχώρια συμμετοχή.
Σενάρια για αξιοποίηση ίδιων μετοχών
Την ίδια ώρα, πληροφορίες από χρηματιστηριακούς κύκλους αναφέρουν ότι η ΔΕΗ εξετάζει τη μερική αξιοποίηση ίδιων μετοχών που διαθέτει, προκειμένου να καλυφθεί μέρος της αυξημένης ζήτησης από ξένους επενδυτές, χωρίς ωστόσο να μεταβληθεί το τελικό ύψος της αύξησης κεφαλαίου.
Οι ίδιες πηγές σημειώνουν ότι το συνολικό ποσό της άντλησης κεφαλαίων θεωρείται ήδη «κλειδωμένο», με στόχο η εταιρεία να εξασφαλίσει τους αναγκαίους πόρους για την επιτάχυνση του μετασχηματισμού της και τη χρηματοδότηση του νέου επενδυτικού κύκλου.
Η επιτυχία της έκδοσης έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η ΔΕΗ επιχειρεί να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της στην ευρωπαϊκή ενεργειακή αγορά, επενδύοντας επιθετικά στην πράσινη μετάβαση και διεκδικώντας πρωταγωνιστικό ρόλο στη νέα ενεργειακή εποχή. Η αύξηση κεφαλαίου θεωρείται κομβικής σημασίας για τη χρηματοδότηση του νέου αναπτυξιακού κύκλου και την υλοποίηση των στρατηγικών επενδύσεων του ομίλου τα επόμενα χρόνια.
