Η Bosch φαίνεται να προχωρά σε γενναίες αποφάσεις αποεπένδυσης από πεδία με φθίνουσα δυναμική και χαμηλή προστιθέμενη αξία, ανακατευθύνοντας τους πόρους της σε τεχνολογικά και στρατηγικά πιο κρίσιμα σημεία του ψηφιακού οικοσυστήματος των έξυπνων κτιρίων και υπηρεσιών.
Το 2025 αναμένεται να αποτελέσει χρονιά επιβεβαίωσης αυτών των στρατηγικών επιλογών, υπό την αίρεση φυσικά της επιτυχούς υλοποίησης των συμφωνιών. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η απόφαση για παύση λειτουργίας του τομέα χονδρικής εμπορίας προϊόντων ενέργειας και θερμοτεχνολογίας. Το εν λόγω σκέλος δραστηριοποιούνταν κυρίως στην ευρωπαϊκή αγορά, εξυπηρετώντας πελατολόγιο σε λύσεις θέρμανσης και ενεργειακής απόδοσης.
Η Bosch επικαλέστηκε την παρατεταμένη δυσχέρεια στην αγορά θέρμανσης, ιδίως στον τομέα Home Comfort, και τη γενικευμένη πτώση πωλήσεων ως κύριους λόγους της απόφασης, η οποία συνοδεύτηκε από σημαντικές αναδιαρθρώσεις.
Παράλληλα, ανακοινώθηκε και εγκρίθηκε σχέδιο πώλησης ενός ιδιαίτερα νευραλγικού τμήματος της επιχείρησης. Ο λόγος για το προϊοντικό σκέλος του κλάδου Building Technologies που αφορά στην εμπορία Συστημάτων Ασφαλείας. Συγκεκριμένα, το προϊόντικό χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει τα τμήματα Video, Access and Intrusion, καθώς και Communication αναμένεται να μεταβιβαστεί στο fund Triton Investments Advisers LLP, με την υπογραφή της συμφωνίας να έχει ήδη ολοκληρωθεί στα τέλη του 2024. Η συναλλαγή τελεί υπό την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών και αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα του 2025.
Η εν λόγω απόφαση εντάσσεται στο πλαίσιο της ευρύτερης στρατηγικής του ομίλου για στροφή σε λύσεις ολοκληρωμένων υπηρεσιών και συστημάτων, με υψηλή περιοδική επαναληψιμότητα εσόδων.
Το κέντρο βάρους της δραστηριότητας στην ασφάλεια κτιρίων μετατοπίζεται πλέον στην ενσωμάτωση υπηρεσιών συστημικής φύσεως, απομακρυνόμενο από την απλή πώληση προϊόντων. Ο στόχος είναι η ενίσχυση της ανθεκτικότητας της εταιρείας απέναντι σε κυκλικές διακυμάνσεις της αγοράς, καθώς και η ενδυνάμωση του ρόλου της ως ανεξάρτητου παρόχου λογισμικού και υπηρεσιών στην τεχνολογία κτιρίων.
Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσονται και οι εξαγορές εταιρειών όπως η DMS AG στη Γερμανία και η Engineered Control Solutions στις ΗΠΑ, οι οποίες ενδυναμώνουν περαιτέρω τις δραστηριότητες της Bosch στον τομέα του building automation.
Οικονομικά, ο τομέας Energy and Building Technology κατέγραψε πτώση στο λειτουργικό EBIT κατά σχεδόν 50%, από 694 εκατ. ευρώ το 2023 στα 370 εκατ. ευρώ το 2024, με το περιθώριο EBIT να υποχωρεί από το 9,0% στο 4,9%, υποδηλώνοντας την ισχυρή επίδραση της αγοράς, αλλά και το κόστος των μετασχηματισμών.
Το guidance του 2025
Η Bosch παραμένει επιφυλακτική στις εκτιμήσεις της για το 2025, καθώς προβλέπει ένα εξαιρετικά αβέβαιο μακροοικονομικό περιβάλλον, επηρεασμένο από γεωπολιτικές εντάσεις, την παρατεταμένη αστάθεια στο διεθνές εμπόριο, και έναν υποτονικό ρυθμό ανάκαμψης στις βασικές αγορές της Ευρώπης και της Ασίας.
Συνολικά, η εταιρεία προβλέπει αύξηση πωλήσεων μεταξύ 1% και 3% σε επίπεδο Ομίλου, ενώ ταυτόχρονα στοχεύει σε αισθητά υψηλότερο περιθώριο EBIT από ό,τι το 2024, το οποίο είχε περιοριστεί μόλις στο 3,5% λόγω αναδιοργανώσεων και επιπλέον επενδύσεων σε μελλοντικά κρίσιμους τομείς. Παράλληλα, σκοπεύει να διατηρήσει το Free Cash Flow στα επίπεδα του προηγούμενου έτους, εντείνοντας τις προσπάθειες εξορθολογισμού κόστους και ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητας.
Σε επίπεδο επιμέρους κλάδων:
-Mobility: Αναμένεται ήπια αύξηση των πωλήσεων κατά 1% έως 4% και ελαφρά βελτίωση του λειτουργικού περιθωρίου EBIT. Παρά την επιβράδυνση της ηλεκτροκίνησης στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική, η Bosch στοχεύει σε ενίσχυση της παρουσίας της σε νέες τεχνολογίες και λογισμικό οχημάτων.
-Industrial Technology: Προβλέπεται ανάκαμψη μετά την ισχυρή πτώση του 2024, με αύξηση πωλήσεων 2% έως 5% και αισθητή άνοδο του EBIT margin.
-Consumer Goods: Οι πωλήσεις αναμένεται να αυξηθούν 1% έως 3%, ενώ προβλέπεται σημαντική βελτίωση της κερδοφορίας.
-Energy and Building Technology: Η εικόνα είναι πιο σύνθετη, καθώς η Bosch προεξοφλεί χαμηλότερη κερδοφορία λόγω κόστους εξαγοράς στον τομέα HVAC (θέρμανση – εξαερισμός – κλιματισμός) και εξόδων που σχετίζονται με την πώληση σημαντικού μέρους της Building Technologies. Όπως αναφέρεται, τα οικονομικά αποτελέσματα για το 2025 του συγκεκριμένου τομέα θα επιβαρυνθούν από κόστη συναλλαγών και ενσωμάτωσης.
Η στρατηγική της εταιρείας
Η διοίκηση υπογραμμίζει ότι τα αποτελέσματα του 2025 δεν ενσωματώνουν ακόμη τις επιδράσεις από τις δύο σημαντικές στρατηγικές κινήσεις που είναι η προγραμματισμένη εξαγορά του HVAC τμήματος της Johnson Controls και η πώληση των προϊόντικών δραστηριοτήτων Συστημάτων Ασφαλείας στον όμιλο Triton. Αυτές οι συναλλαγές, που αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του 2025, αναμένεται να αναδιαμορφώσουν ουσιωδώς την κερδοφορία και τη δομή του χαρτοφυλακίου του ομίλου, ιδίως στον τομέα Energy and Building Technology.
Στο μακροοικονομικό πεδίο, η Bosch προβλέπει παγκόσμια ανάπτυξη μεταξύ 2,25% και 2,75%, με τις ΗΠΑ να διατηρούν συγκριτικά καλύτερη δυναμική, την Ευρώπη να κινείται οριακά θετικά (0,75% έως 1,25%) και τη Γερμανία να αναμένεται να κινηθεί στα όρια της στασιμότητας.
Η στρατηγική του ομίλου για το 2025 παραμένει επικεντρωμένη στην οργανική ανάπτυξη μέσω καινοτομίας, την ενίσχυση της απόδοσης κεφαλαίων και επιλεκτικές εξαγορές, επιδιώκοντας ισχυρότερη θέση σε τομείς όπως η ηλεκτροκίνηση, τα λογισμικά οχημάτων και τα συστήματα κτιρίων.
Σε επιστολή του προς τους μετόχους ο Διευθύνων Σύμβουλος της Bosch, Δρ. Στέφαν Χάρτουνγκ (Dr. Stefan Hartung), συνοψίζει τη στρατηγική κατεύθυνση και τις προκλήσεις του Ομίλου ενόψει του 2025: «Ακόμη και σε περιόδους επιχειρηματικής και πολιτικής αβεβαιότητας, συνεχίζουμε να επιδιώκουμε την φιλοδοξία μας να διαμορφώνουμε τις αγορές ως μία κορυφαία τεχνολογική εταιρεία. Στόχος μας είναι να καταστήσουμε τον Όμιλο Bosch ανθεκτικό απέναντι στις μακροπρόθεσμες προκλήσεις. Γνωρίζουμε πως τα αναγκαία μέτρα θα επιβαρύνουν αρχικά τα κέρδη μας, κάτι που ισχύει και για τη χρονιά που έρχεται. Η ενίσχυση της κερδοφορίας μας είναι κορυφαία προτεραιότητα».
Ο Χάρτουνγκ προσθέτει επίσης ότι η πώληση μέρους της δραστηριότητας του τομέα Building Technologies αποτελεί συνειδητή στρατηγική κίνηση και δηλώνει:«Μόνο όταν επανεξετάζουμε το χαρτοφυλάκιό μας και το προσαρμόζουμε όπου είναι απαραίτητο, μπορούμε να επωφεληθούμε από τα πλεονεκτήματα της διαφοροποίησης και να καταστήσουμε την εταιρεία πιο ισχυρή. Τα τμήματα που πωλούμε θα έχουν καλύτερες δυνατότητες ανάπτυξης υπό νέο ιδιοκτησιακό καθεστώς».
