Σε σημαντική υποβάθμιση των προβλέψεών της για τις τιμές του χρυσού και του ασημιού έως τα τέλη του 2026 προχώρησε η τράπεζα OCBC.
Η κίνηση αυτή αποδίδεται στο δυσμενές μακροοικονομικό περιβάλλον, το οποίο χαρακτηρίζεται από τις υψηλές πραγματικές αποδόσεις των ομολόγων, την ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου και την κάμψη του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Συγκεκριμένα, η OCBC μείωσε την πρόβλεψή της για τον χρυσό στα 4.360 δολάρια ανά ουγγιά (από 5.100 δολάρια), ενώ για το ασήμι η νέα εκτίμηση διαμορφώνεται στα 67 δολάρια (από 89,50 δολάρια).
Η τράπεζα διευκρίνισε ότι η αναθεώρηση αντανακλά μια βραχυπρόθεσμη πρόκληση και όχι μια δομική αλλαγή της μακροχρόνιας ανοδικής τάσης των πολύτιμων μετάλλων.
Οι αιτίες της πίεσης
Η υποχώρηση των τιμών συνδέεται άμεσα με τη στροφή της Fed προς μια πιο αυστηρή νομισματική πολιτική, γεγονός που μειώνει την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων που δεν αποδίδουν τόκο, όπως ο χρυσός.
Αναλυτές της OCBC παραβάλλουν τη σημερινή κατάσταση με το «taper tantrum» του 2013, όταν οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων είχαν προκαλέσει ισχυρή διόρθωση στις αγορές μετάλλων.
Παρά πάντως τις πιέσεις, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές, καθώς στηρίζονται στη γεωπολιτική αβεβαιότητα, τη διαφοροποίηση των αποθεμάτων των κεντρικών τραπεζών και τη βιομηχανική ζήτηση για το ασήμι (κυρίως στην πράσινη ενέργεια).
Η μελλοντική πορεία των μετάλλων θα εξαρτηθεί πλέον από την πορεία του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και τα στοιχεία της αγοράς εργασίας, τα οποία θα καθορίσουν τις επόμενες κινήσεις της Fed.
