Της Μαίρης Βενέτη
Σε ένα εξαιρετικό δημοσίευμα των Financial Times αλιεύσαμε κάποια ενδιαφέροντα στατιστικά στοιχεία όσον αφορά τις εκδόσεις χρέους που υπόκειται σε bail in από τις ευρωπαϊκές τράπεζες εντός του 2019.
Έναντι λοιπόν να ανταποκριθούν στους πιο αυστηρούς κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας μετά την χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι τράπεζες στην Ευρώπη έκδοσαν περί τα 94 δισ. σε senior non-prefered -SNP bonds- μέχρι τις αρχές Δεκεμβρίου του 2019, ενώ μόλις προστεθούν τα στοιχεία και του τελευταίου μήνα του έτους, το ποσό αυτό αναμένεται να ξεπεράσει το όριο των 100 δισ. ευρώ.
Τι είναι όμως τα senior non-prefered bonds;
Είναι εργαλεία ομολόγων σχεδιασμένα για να στηρίξουν τις τράπεζες σε μελλοντικές χρηματοοικονομικές κρίσεις και να γλυτώσουν τους φορολογούμενους από το να πληρώσουν τον λογαριασμό σε περίπτωση μιας τραπεζικής χρεοκοπίας.
Πιο συγκεκριμένα, τα SNP bonds θα απαιτήσουν από τους κατόχους των ομολόγων -και όχι από τους φορολογούμενους- να ανακεφαλαιοποιήσουν τις τράπεζες, τις οποίες οι ρυθμιστικές αρχές και οι κυβερνήσεις θεωρούν πολύ μεγάλες για να καταρρεύσουν –το γνωστό σε όλους μας: too big to fail-ΒΒ εάν και όταν χτυπήσει η επόμενη κρίση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της S&P Global Ratings, η έκδοση SNP ομολόγων στην Ευρώπη έχει αυξηθεί ιδιαιτέρως από την εισαγωγή τους, από 68 δισ. ευρώ το 2016 σε 85 δισ. το 2018 και πάνω από 100 δισ. ευρώ φέτος.
Έχει δε εξαιρετικό ενδιαφέρον να δούμε την γεωγραφική κατανομή των εκδόσεων.
Οι γαλλικές τράπεζες έκαναν τις μεγαλύτερες εκδόσεις το 2019, ενώ ακολούθησαν η Ιταλία, η Γερμανία και η Ισπανία.
Πάμε τώρα στην άλλη άκρη του πλανήτη, όπου η κυβερνητική εκστρατεία για την ενίσχυση της χρηματοδότησης μικρών επιχειρήσεων κατά 30% ,έχει ωθήσει τις κινεζικές τράπεζες να χαλαρώσουν τα κριτήρια δανεισμού και να μειώσουν τα επιτόκια.
Όμως η κίνηση αυτή ενισχύειΒΒ τις ανησυχίεςΒΒ ότι αυξάνεται ο δανεισμόςΒΒ σε δανειολήπτες αυξημένου κινδύνου.
Οι κινεζικές τράπεζες δάνεισαν κατά τους πρώτους 10 μήνες της προηγούμενης χρονιάς το ρεκόρ των 2 τρισ. γουάν –περίπου 286 δισ. δολάρια- σε μικρές επιχειρήσεις με περιορισμένη πρόσβαση σε πίστωση.
Το 2018 είχαν δανείσει πέριξ των 1,7 τρισ. γουάν ενώ ο μέσος όρος των επιτοκίων για δάνεια μικρών επιχειρήσεων υποχώρησε από 7,4% σε 6,8% την ίδια περίοδο.
Οι μεγάλες τράπεζες δε είναι αυτές που « οδηγούν» την συγκεκριμένη κίνηση.
Η Industrial and Commercial Bank of China - ICBC- η μεγαλύτερη τράπεζα όσον αφορά τα assets,ΒΒ ανακοίνωσε 48% αύξηση των δανείων σε μικρές επιχειρήσεις τους πρώτους 11 μήνες της χρονιάς με επιτόκιο μόλις 3,9%, σε σύγκριση με το επιτόκιο αναφοράς του 4,35%.
Και εδώ, η τάση για το 2020 αναμένεται αυξανόμενη.
Και εις άλλα με υγεία.
Αποποίηση Ευθύνης: Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμια περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δε δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
