Του Απόστολου Σκουμπούρη
Εβδομάδα όπου επέστρεψε πολύ έντονα ο προβληματισμός για την κατάσταση του τραπεζικού κλάδου ενώ έγινε περισσότερο γνωστή και η διαμάχη του ΔΝΤ με τις ευρωπαϊκές αρχές για το ποια πολιτική μέριμνας και πρόληψης πρέπει να εφαρμοστεί ήταν αυτή που παρήλθε, οδηγώντας σε ισχυρότατες πιέσεις το ελληνικό χρηματιστήριο.
Ήταν μια εβδομάδα όπου «γκρέμισε» το Γενικό Δείκτη από τις 800 μονάδες μετά από 64 συνεδριάσεις και τρεις μήνες, ενώ ο τραπεζικός κλάδος οδηγήθηκε σε νέα υψηλά 4,5 μηνών και στα επίπεδα που είχε στην έναρξη της ανοδικής κούρσας του Χ.Α., στα τέλη Απριλίου.
Μόνο το τελευταίο διήμερο η αγορά απώλεσε περίπου το 4% της αξίας της σε επίπεδο Γενικού Δείκτη, ενώ ο τραπεζικός δείκτης απώλεσε περί το 11% της αξίας του, δείχνοντας και ποιος ήταν ο μεγάλος... ασθενής των ημερών.
Όπως τονίζει στο Liberal o διευθύνων σύμβουλος της Beta Χρηματιστηριακή Ευάγγελος Χαρατσής «από τις τράπεζες ξεκίνησε αυτό το ντόμινο πιέσεων στο χρηματιστήριο, καθώς υπάρχει έντονη αντιπαράθεση μεταξύ του ΔΝΤ και των ευρωπαϊκών αρχών για το πως θα πρέπει να αντιμετωπιστεί το τυχόν... ρήγμα στα κεφάλαια του τραπεζικού κλάδου. Ετέθη θέμα από το ΔΝΤ ότι οι στόχοι των τραπεζών είναι πολύ φιλόδοξοι, οπότε προτείνει σαφώς πιο δραστικές λύσεις, ίσως και μέσω αυξήσεων κεφαλαίων».
Ο κ. Χαρατσής τονίζει πάντως ότι «είναι παρήγορο ό,τι – τουλάχιστον έως τώρα – η αγορά των ομολόγων δε δείχνει αντίστοιχης ανησυχίας πιέσεις, δεν υπάρχει δηλαδή γενικευμένο συστημικό ρίσκο, αλλά οι πιέσεις εστιάστηκαν πρωτίστως στις τράπεζες».
Σήμερα λοιπόν ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 776,20 μονάδες με απώλειες 1,87%, έχοντας κινηθεί ενδοσυνεδριακά μόνο σε πτωτική τροχιά, με χαμηλό ημέρας στις 773,81 μονάδες (-2,17%) και υψηλό στις 788,13 μονάδες (-0,36%).
Ο FTSE 25 έκλεισε στις 2.044,40 μονάδες με πτώση 1,73%, ο Mid Cap στις 1.055,65 μονάδες με απώλειες 1,36%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 860,12 μονάδες με απώλειες 5,66%, μετά το χθεσινό -5,61%!
Σε εβδομαδιαίο επίπεδο ο Γ.Δ. απώλεσε το 3,30% της αξίας του μειώνοντας τα κέρδη από την αρχή του έτους στο +20,60%, ο FTSE 25 έχασε επίσης 3,30% το 5ήμερο περιορίζοντας τα ετήσια κέρδη στο +17, 44%, ο Mid Cap -4,65% και +40% αντίστοιχα, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έχασε 10% το 5ήμερο, με τα κέρδη το 2017 μόλις στο +2,65%.
Το... αρνητικό στοιχείο της σημερινής συνεδρίασης ήταν ο υπερδιπλασιασμός της αξίας συναλλαγών που ανήλθε στα 140 εκατ. ευρώ με έντονη κλιμάκωση στις δημοπρασίες, ενώ στις τράπεζες διακινήθηκε η μερίδα του λέοντος, ήτοι 82 εκατ. ευρώ!
Ο όγκος της συνεδρίασης έφτασε στα 135 εκατ. τεμάχια με τα 123 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες, που σημαίνει ότι μόλις 12 εκατ. τεμάχια διακίνησε όλη η υπόλοιπη αγορά! Αξίζει να σημειωθεί ότι η Alpha Bank είχε το μεγαλύτερο τζίρο με 31 εκατ. ευρώ, ενώ η Εθνική διακίνησε το μεγαλύτερο όγκο, ήτοι 80,7 εκατ. τεμάχια με τζίρο 23,29 εκατ. ευρώ! Οι δύο τραπεζικές μετοχές δηλαδή, έκαναν πάνω από 54 εκατ. ευρώ τζίρο!
Σε εβδομαδιαίο επίπεδο ο μέσος τζίρος ανήλθε στα 76,9 εκατ. ευρώ ενισχυμένος κατά 62,7% έναντι της αμέσως προηγούμενης, επίδοση που διαμορφώθηκε λόγω του «ξεφορτώματος» που έγινε την Παρασκευή.
Η ευρύτερη εικόνα της αγοράς
Ισχυρά ξένα funds ρευστοποίησαν τράπεζες, υπό τη… δαμόκλειο σπάθη να υπάρξουν νέες διαδικασίες ελέγχου κεφαλαιακής ποιότητας και αντοχής από τις τράπεζες, ενώ μαίνεται η διαμάχη του ΔΝΤ με τα τεχνικά κλιμάκια της Κομισιόν και της ΕΚΤ.
Το ΔΝΤ επιμένει για νέα αξιολόγηση και «σκανάρισμα» ποιότητας παγίων (Asset Quality Review - AQR) για τις τράπεζες, κάτι που οδηγεί σε ντόμινο εξελίξεων. Οι τράπεζες θέλουν – επιτέλους – να δουν φως στο τούνελ θεωρώντας ότι τα χειρότερα πέρασαν ενώ ετοιμάζονται να «καθαρίσουν» και τα χαρτοφυλάκιά τους από «σκοτωμένα» δάνεια κ.λπ., όμως οι απαιτήσεις του ΔΝΤ δείχνουν ότι το βαρέλι δεν έχει… πάτο.
Γενικότερα το παρασκήνιο είναι πολύ έντονο, με τη σύγχυση και τις διαρροές να κλιμακώνουν την ανησυχία, αναφορικά το τι ισχύει με τις διαγραφές των μη εξυπηρετούμενων δανείων και ποια λύση θα επιλεγεί, πόσα κεφάλαια θα χρειαστούν, αν θα κάνουν νέα ΑΜΚ κ.ο.κ.
Έτσι λοιπόν (και) σήμερα η Εθνική έκλεισε στην κορυφή των απωλειών χάνοντας 8,17% (έχασε 7,27% την Πέμπτη), η Πειραιώς στο -6,77% (-4,09% χθες), Eurobank -4,56% (-3,30% χθες), Alpha Bank -4,21% (-6,40% χθες) και Attica Bank -2,82% (-4,05% την Πέμπτη).
Κατά τα λοιπά, αίσθηση έκανε στην αγορά το άδειασμα στη μετοχή της Folli Follie που έχασε 7,96% καθώς δεν άρεσαν τα αποτελέσματά της, κυρίως στην πλευρά των ταμιακών ροών, ενώ πτώση 2,91% είχαν και τα ΕΛΠΕ, -2,58% η Τιτάν, -1,28% η Motor Oil, -1,25% η Viohalco και -1,17% η Aegean Airlines.
Στον αντίποδα, στηρίξεις έδωσαν μετοχές όπως ΑΔΜΗΕ +2,56%, Fourlis +2,47%, ΟΠΑΠ +1%, Σαράνης +1,01%, Lamda Development +1,82% και Coca Cola HBC +0,88%.
Στο Mid Cap ισχυρές ήταν οι πιέσεις σε τίτλους όπως ΕΛΤΕΧ Άνεμος -7,19% (λόγω αποτελεσμάτων), Intracom -3,07% και MIG -1,61%.
Στην ευρύτερη αγορά πάντως, ο συσχετισμός ανοδικών και πτωτικών μετοχών (42 με 68 αντίστοιχα) δείχνει ότι στις μικρότερες αποτιμήσεις δεν υπήρξε αντίστοιχης πίεσης σκηνικό όπως στις τράπεζες και στον FTSE 25.
