Η Freeport McMoran είναι μια από τις μεγαλύτερες μεταλλευτικές εταιρείες και η μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία παραγωγός χαλκού. Η μετοχή της εταιρείας χτυπήθηκε από την πτώση του χαλκού (μηνιαία συσχέτιση 0,75) και από την περιοχή των 40 δολαρίων/μετοχή βρέθηκε ακόμα και στα 5 δολάρια/μετοχή.
Το 2015 κατέγραψε σημαντικές ζημιές της τάξης των 12,2 δισ. δολαρίων λόγω απομείωσης περιουσιακών στοιχείων πετρελαίου και φυσικού αερίου. Το 2016 πραγματοποιήθηκε νέα απομείωση μεγέθους 4,3 δισ. δολαρίων που οδήγησε σε ζημιές 4,15 δισ. δολάρια, αλλά τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του έτους ήταν +2,32 δισ. δολάρια. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές διατηρήθηκαν σε ικανοποιητικά επίπεδα τις δύσκολες χρονιές 2015-2016, ενώ οι πωλήσεις assets και η γενικότερη αναδιάρθρωση της εταιρείας έχουν αποδώσει, καθώς ο υψηλός, αλλά διαχειρίσιμος, δανεισμός της μειώθηκε κατά 25% κάτω από τα 15 δισ. δολάρια (γ'' τρίμηνο 2017), το οποίο θα μειώσει το κόστος δανεισμού, αφού επαναγοράζονται σταδιακά τα ομόλογα με υψηλά κουπόνια.
Ο τίτλος διαπραγματεύεται ακριβώς στη μέση τιμή που δίνουν οι αναλυτές (16,44 δολ/μτχ, πηγή: Bloomberg), αλλά η διατήρηση του χαλκού κατ' ελάχιστο στα σημερινά επίπεδα και οι χαμηλότερες επενδύσεις οδηγούν σε ικανοποιητικές ελεύθερες ταμειακές ροές (>2 δισ. δολάρια) που ενδεχομένως να αναβαθμίσουν τη μετοχή. Τα ίδια κεφάλαια (μετόχων) της εταιρείας ανέρχονται στα 7 δισ. δολάρια. Σημαντική διαγραμματική μακροπρόθεσμη αντίσταση διαγράφεται στα 17 δολάρια/μετοχή. Θα επανέλθουμε…
Νίκος Καυκάς
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
