BLACKBOX

Με αλλαγές σε διάφορα επίπεδα θα καταπιαστεί η στήλη. Πληροφορίες αναφέρουν ότι οι τράπεζες άλλαξαν στο β? τρίμηνο την πολιτική προβλέψεων με τα μορατόρια που έχουν επιβληθεί στα δάνεια πληττόμενων επιχειρήσεων να παίζουν ρόλο. Ειδικά στον τουρισμό αντιπροσωπεύουν το 50%-60% του χαρτοφυλακίου. Στο υπουργείο Οικονομικών ετοιμάζουν την προσαρμογή του νόμου για το ΤΧΣ, ενώ αλλάζει επίσης η παράλογη διάταξη για την προϋπηρεσία των μελών ΔΣ στις τράπεζες. Έρχεται εποπτεία και για τις συναλλαγές σε κρυπτονομίσματα;

Όπως και να το δει κανείς, οι σημερινές ανακοινώσεις από την Οξφόρδη για το εμβόλιο μονοπωλούν το ενδιαφέρον. Ανεξάρτητα όμως από το πόσο γρήγορα θα έχουμε το εμβόλιο, τα 32 δισ. του Ταμείου Ανάκαμψης είναι πολύ σημαντικά για τη χώρα. Είμαστε στην περίοδο που πρέπει να μείνουμε κάτω από τη μπάρα και οι εκτιμήσεις του Μιχάλη Σάλλα και της UBS έχουν ιδιαίτερη σημασία. Πόσο κοντά είναι σε συμφωνία ΑΒΑΞ και Ελλάκτωρ για το Μετρό;

Αν είστε από αυτούς που… κοιμούνται και ξυπνάνε περιμένοντας βαρύγδουπες αλλαγές στο τραπεζικό σύστημα η στήλη οφείλει να ενημερώσει ότι δεδομένης της κατάστασης που χαρακτηρίζεται από μεγάλη ρευστότητα και ιδιαίτερα χαμηλή ορατότητα, όλα τα σενάρια περί αλλαγής προσώπων έχουν καταλήξει στον σκουπιδοτενεκέ. Και αφού ευχηθούμε καλά ξεμπερδέματα στις επιχειρήσεις που ζουν το μαρτύριο της δανειοδότησης από το ΤΕΠΙΧ, κλείνουμε με τα σημαντικά για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και τη δύσκολη μέρα για τη μετοχή της Intralot.

Ενώ τα γουρούνια μειώθηκαν λιγότερο από τα βοοειδή το 2019 υπάρχουν και άλλες εξίσου σοβαρές ειδήσεις με τις οποίες θα καταπιαστούμε σήμερα. Όπως ότι αποφασίστηκε η σύσταση επιτροπής για την αναζωογόνηση του χρηματιστηρίου με το βάρος να πέφτει στα φορολογικά. Η στήλη έχει νεότερα για την αναβολή της γενικής συνέλευσης της ΕΛΛΑΚΤΩΡ και αποκαλύπτει τι κρύβεται πίσω από το εξωφρενικό ποσό των 28 δισ. που έφτασαν οι αιτήσεις των επιχειρήσεων για Ταμείο Εγγυοδοσίας και ΤΕΠΙΧ.

Μήπως έχουμε πρώιμες ενδείξεις θερινής ραστώνης; Η στήλη αναρωτιέται γιατί η ειδησεογραφία έχει αρχίσει να καταλαγιάζει. Αρκετά σίριαλ έχουν πάρει το δρόμο τους, αν και η εβδομάδα επιφυλάσσει μια ακόμη έκπληξη. Γενικότερα εκκρεμότητες υπάρχουν, όπως τα δάνεια της MIG, το κούρεμα των ομολογιούχων της INTRALOT κ.ά. Εκτός από την έκπληξη, σήμερα έχουμε σύσκεψη στο ΥΠΟΙΚ για την αναζωογόνηση της χρηματιστηριακής αγοράς. Κλείνουμε με… επιδόρπιο μία λίστα των funds που συμμετείχαν στο διαδικτυακό forum της ΕΧΑΕ.

Πάνε τα… πέτρινα χρόνια που κάναμε πάρτι όταν το ελληνικό δημόσιο έβγαινε στις αγορές. Πλέον η Ελλάδα θεωρείται ισότιμο μέλος της Ευρωζώνης από τη στιγμή που συμμετέχει στο QE. Για αυτό και στην έξοδο που θα γίνει εκτός απροόπτου σήμερα δεν υπάρχει αγωνία για την επιτυχία της έκδοσης αλλά για το τελικό επιτόκιο. Όσο για τον τραπεζικό κλάδο και την προοπτική της bad bank, η στήλη δίνει μία πληροφορία για να κατανοήσουμε την πρόσφατη κινητικότητα.

Νύχτα ήταν ή μέρα; Προσέγγισαν από την πλευρά του κήπου ή από την είσοδο της Βασιλέως Γεωργίου; Ήταν μαζί ή δύο διαφορετικές επισκέψεις; Πάντως, οι ψηλές φιγούρες των τραπεζιτών πέρασαν το κατώφλι του κτιρίου από το οποίο διοικείται η χώρα και έκαναν τις επισημάνσεις τους στον βασικό ένοικο. Αφού κουνήσουμε με λύπη το μαντήλι σε δύο ακόμη παραγωγικές μονάδες που εγκαταλείπουν τη χώρα, ολοκληρώνουμε την εβδομάδα με μία «διαπίστωση»: Άλλο MLS και άλλο Folli –Follie.

Το πιο σημαντικό γεγονός της εβδομάδας είναι η ανακοίνωση από τον πρωθυπουργό για το πρόγραμμα εξόδου από τα περιοριστικά μέτρα με ημερομηνία-κλειδί την 4η Μαΐου. Κατά τα λοιπά, οι οίκοι αξιολόγησης φέρθηκαν με... καλοσύνη δεδομένων των συνθηκών ενώ δύο ζητήματα προκαλούν μεταβλητότητα και πονοκέφαλο στις τράπεζες. Η πρώτη κατοικία και η bad bank. Θα έχει αίσιο τέλος το θρίλερ με την Forthnet και τι θα κάνει η Intralot;

Το project Galaxy για τον μετασχηματισμό της Alpha Bank θα εκτελεστεί κανονικά, η Attica Bank θα συνεχίσει να ψάχνει για μεταγραφές στελεχών και τα πρώτα έργα στο Ελληνικό θα ξεκινήσουν σύντομα. Αρκεί, βέβαια, να μην… πέσει ο ουρανός στο κεφάλι μας. Πάντως, οι νέες επιχειρηματικές προσπάθειες δοκιμάζονται πολύ λόγω των συνθηκών, όπως και της Optima Bank. Ποιος να το έλεγε ότι στο διοικητικό συμβούλιο της Folli Follie θα ζούσαμε μεγαλεία και γκλαμουριές από άλλη εποχή…

Με το καμπανάκι του Γιάννη Στουρνάρα ξεκινάμε σήμερα διότι ο διοικητής της ΤτΕ είναι ευρωπαϊστής και λόγω της θέσης του είναι και γνώστης των ισορροπιών στην ευρωπαϊκή σκακιέρα. Σκοτεινιάζει ο ορίζοντας για τα private equities αφού καλούνται να στηρίξουν υφιστάμενες επενδύσεις και όχι να κάνουν νέες, ενώ σε μεγάλα σαλόνια των Βορείων προαστίων επικρατεί κατήφεια εξαιτίας της κρίσης. Ποιος είναι ο στόχος του ταμείου αναδιάρθρωσης και εξυγίανσης επιχειρήσεων του Νίκου Καραμούζη και ποιοι τον πλαισιώνουν;

Ο κορονοϊός μπαίνει όλο περισσότερο στην καθημερινότητα και οι αγορές δείχνουν να βρίσκονται σε καθεστώς πανικού. Και ενώ η ελληνική αγορά έχει μπροστά της τέσσερις θετικές εξελίξεις που θα μπορούσαν να τονώσουν την αισιοδοξία, το σημαντικό είναι να επανέλθει η ψυχραιμία από όλα αυτά που συμβαίνουν με την επιδημία. Στα πιο… πεζά, αρχίζει το ροκ με την κατάθεση επιχειρηματία στην προανακριτική της Βουλής και κλείνουμε με μία ρήση του Νίτσε για τις επιδιώξεις δύο κυριών.

Οι τραπεζικές εξελίξεις ήταν, είναι και θα είναι το θέμα που μονοπωλεί το ενδιαφέρον της αγοράς και δεν μας αφήνει να βαρεθούμε. Κόκκινα δάνεια και Ηρακλής, stress tests, εθελούσιες και... εγκλήσεις. Οι πηγές από τις οποίες προέρχονται οι πληροφορίες για πώληση των δανείων της MIG από την Τρ. Πειραιώς είναι αξιόπιστες, ωστόσο η στήλη οφείλει να κάνει μία επισήμανση. Τέλος, πλούσιο είναι το μενού για την Εθνική Τράπεζα, το ΛΕΠΕΤΕ και τους πλειστηριασμούς.

Θα έχετε ακούσει αρκετά για το επενδυτικό forum στη Νέα Υόρκη – όπως κάθε χρόνο άλλωστε σε πανηγυρικούς τόνους – όμως η αλήθεια είναι ότι φέτος είχε περισσότερες και πιο ποιοτικές συμμετοχές σε σχέση με πέρσι. Είχε βέβαια και τον γνωστό επενδυτή Τζ. Πόλσον και τον Αμερικανό υπουργό Γ. Ρος ο οποίος μας την είπε κανονικότατα για την κινεζική Cosco. Ενώ το σύστημα προσπαθεί να αποφύγει το resolution της Praxia Bank, το ερώτημα παραμένει: Φαινόταν το τρακάρισμα;

Σήμερα θα ξετυλίξουμε το κουβάρι μιας μίνι τραπεζικής κρίσης. Αφορά έναν οργανισμό που ενώ δεν έχει κάνει το επίσημο ντεμπούτο του στην ελληνική αγορά έχει καταφέρει να διακριθεί για την καινοτομία του αλλά και να αντιμετωπίσει προβλήματα. Ο λόγος για την Praxia Bank και τα σενάρια που αφορούν το μέλλον της. Η υπόθεση έχει ενδιαφέρον όχι μόνο γιατί υπάρχει η προοπτική του deal με την Attica Bank αλλά και επειδή εμπλέκονται ακόμη και γερμανοί καταθέτες.

Μας περιμένει μια εβδομάδα με πολλές και σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις. Στο επίκεντρο θα βρεθούν οι τράπεζες, ο διαγωνισμός για το καζίνο στο Ελληνικό και η Creta Farms για την οποία αναμένονται σήμερα οι δεσμευτικές προσφορές. Σε ό,τι αφορά τον τραπεζικό κλάδο οι διεργασίες είναι πυρετώδεις. Από τις ανακοινώσεις για τιτλοποιήσεις και τα αποτελέσματα εννεαμήνου μέχρι το νομοσχέδιο για τον Ηρακλή και την επίσκεψη του Bob Diamond στην Αθήνα. Τι συμβαίνει με Praxia και Attica Bank;

Τα πράγματα αλλάζουν στην Ελλάδα και το γεγονός ότι μπαίνουμε στην καρδιά του καλοκαιριού δεν στέκεται εμπόδιο στις εξελίξεις. Όσο για τη χρηματιστηριακή αγορά οι ειδικοί μιλούν για συνέχιση ενός silent rally. Κατά τα λοιπά, η πολυσυζητημένη Γενική Συνέλευση της Εθνικής Τράπεζας την Τετάρτη και ο χρησμός της Fitch την Παρασκευή κλέβουν την παράσταση. Πάντως, την ώρα που οι ελληνικές τράπεζες κάνουν υπολογισμούς για το πιο ώριμο APS οι αξιωματούχοι της ΕΕ μάλλον προτιμούν τις παραλίες.

Επειδή θεωρείται δεδομένη η δυσάρεστη έκπληξη με την έκθεση της Κομισιόν από όπου θα πληροφορηθούμε ότι το «Ευκλείδη δώστα όλα» δεν το άντεχε η οικονομία, η στήλη ελπίζει σήμερα να μην έχουμε άλλη δυσάρεστη έκπληξη με το ΑΕΠ. Χθες, πάντως, κατατέθηκε στη Βουλή μία μεταρρύθμιση που καλό θα είναι να λάβει ευρεία στήριξη για να τρέξουν πιο γρήγορα οι αναδιαρθρώσεις δανείων και να ξεφύγουμε από πρακτικές του 1950. Πως ανατρέπονται τα μερίδια των χρηματιστηριακών εταιρειών;

H πτώση στην απόδοση του 10ετούς είναι η πιο σοβαρή ένδειξη ότι η αντίληψη των επενδυτών για τη χώρα αλλάζει. Μην εκπλαγείτε αν οι πολιτικές εξελίξεις είναι σε θετική κατεύθυνση και το επιτόκιο δανεισμού της χώρας πέσει κάτω από το 3%. Με τέτοια κίνηση στην αγορά ομολόγων, γιατί να μην ακολουθεί το ΧΑ; Στα νέα της αγοράς, η στήλη θα σταθεί στις συμπτώσεις που παρατηρούνται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και στα βαριά μαντάτα για την ΑΝΕΚ.

Στα χρόνια της κρίσης, ορισμένες δουλειές κυριολεκτικά σαρώθηκαν λόγω της μεγάλης πίεσης που δέχθηκαν συγκεκριμένες επιχειρήσεις. Τώρα, δυστυχώς φαίνεται πως έχει έρθει η σειρά των τραπεζοϋπαλλήλων. To πολυσυζητημένο investor day της Εθνικής στο Λονδίνο ολοκληρώθηκε και τα όσα εντυπωσιακά ειπώθηκαν θα τα διαβάσετε στα σχετικά ρεπορτάζ. Η στήλη θα σταθεί σε ορισμένες μόνον πτυχές της παρουσίασης καθώς είναι η πρώτη φορά που μια διοίκηση τράπεζας μιλά ανοικτά για τα σχέδια της αναφορικά με το προσωπικό.

Μπλέξαμε άσχημα με τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας, μπλέξαμε επίσης άσχημα με το προεκλογικό πακέτο του Αλ. Τσίπρα. Και όταν στην αγορά κυριαρχεί νευρικότητα οι επενδυτές πουλάνε και συμβαίνουν όσα είδαμε χθες από την Wall Street μέχρι το Χρηματιστήριο της Αθήνας. Η στήλη συνιστά να προσδεθείτε, ενώ η ελληνική αγορά προσεύχεται… γονατιστή το βράδυ της 26ης Μαΐου να έχουμε ένα «καθαρό» αποτέλεσμα. Γιατί αν δεν έχουμε τότε τα μπλεξίματα είναι πολύ πιθανό να εξελιχθούν σε μαρτύριο.