8ος χρόνος, ημέρα 2437η
Δευτέρα, 4 Ιουλίου 2022

Black Box: Ο «μαέστρος» Αθανασίου, το Green Deal θα γίνει…Black (;) και οι mega κινήσεις Μεγάλου και Καραβία

Ένα μεγάλο project δεν είναι μόνo θέμα σύλληψης της ιδέας, είναι κυρίως η δυνατότητα που αναπτύσσουν οι μάνατζερ να το υλοποιήσουν μέσα από πετυχημένες κινήσεις και από την πρώτη έως την τελευταία συμφωνία – συμμαχία. Ώστε γύρω από αυτό να χτίζεται, να διατηρείται και να μεγαλώνει ο μύθος.

Το έργο του Ελληνικού αν και πέρασε όχι από σαράντα, αλλά από χίλια κύματα, βρίσκεται πλέον σε τροχιά ανάπτυξης και οι προθέσεις της διοίκησης της Lamda είναι όχι μόνο εμφανής, αλλά ξεκίνησαν ήδη να δείχνουν την ταυτότητα του έργου και κυρίως τις αλλαγές που θα φέρει στην ευρύτερη περιοχή, ενώ, το σημαντικότερο, ενεργοποίησαν τις συμφωνίες γύρω από αυτό άμεσα.

Με την τελευταία ανακοίνωση της συμφωνίας με την Eurobank συμφερόντων Σπ. Λάτση, για την υπογραφή Μνημονίου Συνεργασίας (MoU) ανάμεσα στην ΕΛΛΗΝΙΚΟ Α.Ε. και την Τράπεζα αποδεικνύει ότι η Lamda, υπό τον CEO, Οδ. Αθανασίου, χτίζει συμμαχίες οι οποίες ήδη μετρούν τα 650 εκατ. ευρώ και η νέα χρονιά θα φέρει ακόμη και άλλα.

Τα deals με Πειραιώς και Eurobank για την ανάπτυξη χώρων και πύργων που θα στεγάσουν τα κεντρικά γραφεία των ομίλων, ύψους 147 εκατ. και 140 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, το join venture με την ΤΕΜΕΣ για τα ξενοδοχειακά συγκροτήματα ύψους 300 εκατ. ευρώ, αλλά και το Retail Park της Fourlis, επένδυση 55 εκατ. ευρώ, είναι οι βασικές φετινές συμφωνίες και... μόνο η αρχή.

Έρχεται το IRC, το τουριστικό συγκρότημα με Καζίνο, επένδυση σχεδόν 850 εκατ. ευρώ της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, στα οποία δεν συνυπολογίζονται τα 150 εκατ. για την άδεια Καζίνο, 250 εκατ. ευρώ για τον «Marina Tower», τη «Marina Galleria» και τα νέα εμπορικά κέντρα όπως το Vouliagmenis Mall. Άλλωστε πέρα από τις συμμαχίες τα όσα έρχονται δημιουργούν και μεγάλη κινητικότητα στον χώρο των κατασκευών με τους BIG 5 να δίνουν το παρών, αλλά και άλλα διεθνή ονόματα και σχήματα…

---

Αν και πρόκειται για τις τελευταίες συναλλαγές της χρονιάς, αρκετές από τις οποίες έχουν ήδη συμφωνηθεί από πριν, οι τράπεζες σπεύδουν για τιτλοποιήσεις προκειμένου να είναι εντός των χρονικών περιθωρίων με βάση τον προγραμματισμό τους. Επιχειρούν στην ουσία να ξεκινήσουν από την καλύτερη δυνατή αφετηρία. Έτσι λοιπόν ήρθαν οι μεγάλες κινήσεις από τον Χρήστο Μεγάλου και τον Φωκίων Καραβία, με την ολοκλήρωση τιτλοποιήσεων ύψους 4,4 δισ. ευρώ.

---

Η Τράπεζα Πειραιώς είχε κλείσει από το Νοέμβριο τη συναλλαγή “Sunrise II”, με κόκκινα δάνεια μεικτής λογιστικής 2,7 δισ. ευρώ μεσαίας προεξοφλητικής προτεραιότητας, με τις Intrum και Serengeti, τα οποία θα αυξήσουν το δείκτη συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας κατά μισή ποσοστιαία μονάδα ή 50 μονάδες βάσης. Kαι το deal ολοκληρώθηκε χθες. Αν υπολογιστεί και η επίπτωση από τη συναλλαγή με την οποία παραχώρησε στη βρετανική Blantyre, περιουσιακά της στοιχεία για να αξιοποιηθούν καλύτερα, το όφελος ανεβαίνει πάνω από μία ποσοστιαία μονάδα στις 120 μονάδες βάσης. Η συμφωνία αφορά το 51% των ομολογιών μεσαίας προτεραιότητας. Τώρα η Πειραιώς εξετάζει την πιθανότητα να βάλει στο παιχνίδι τους μετόχους της και διαθέσει σε αυτούς τις ομολογίες που απομένουν. Η Πειραιώς έχει διατηρήσει τις ομολογίες υψηλής προεξοφλητικής προτεραιότητας (ύψους 1,2 δισ. ευρώ) ευρώ και ποσοστό 5% των ομολογιών χαμηλής προτεραιότητας.

---

Στο μεταξύ και η Eurobank, ολοκλήρωσε συναλλαγή, αλλά αυτή αφορά συνθετικό swap ενήμερων δανείων σε μικρομεσαίες και μεγάλες επιχειρήσεις ύψους ενός δισ. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο δανείων που διέθεσε η Eurobank στη Magnetar Capital είναι επίσης μεσαίας κατηγορίας. Η συναλλαγή θα ενισχύσει με περίπου 21 μονάδες το συνολικό δείκτη εποπτικών κεφαλαίων της τράπεζας, μέσω της μείωσης των σταθμισμένων κεφαλαίων κατά 600 εκατ. ευρώ. Η Eurobank αξιοποιεί τώρα και το εργαλείο των συνθετικών swap στη διαχείριση των εποπτικών κεφαλαίων της.

Προσθέστε τώρα την υπογραφή εγγύησης επί του πρώτου τμήματος ζημιών συνθετικής τιτλοποίησης χαρτοφυλακίου ενήμερων δανείων ύψους 0,7 δισ. ευρώ προς μικρομεσαίες και επιχειρήσεις (συναλλαγή Wave II) και έχετε στο τραπέζι σας…4,4 δισ. ευρώ από Πειραιώς και Eurobank.

---

Χθες, ήταν η πρώτη μέρα μετά τη χριστουγεννιάτικη ανάπαυλα για το χρηματιστήριο και η στήλη έχει απορίες. Άντε να δούμε ποιοι θεσμικοί θα κάνουν window dressing τέλος του χρόνου… Πάντως, εκείνη η Quest τι περιμένει για να κάνει split και να έχει καλύτερη εμπορευσιμότητα στον FTSE25 ;

--

Ο ΟΤΕ μόνος κρατάει την αγορά μιας και δοκίμασε ήδη τα υψηλά του στο 1680. Παρόλα αυτά ένας κούκος δεν φέρνει την άνοιξη

---

Για να καταλάβουμε τι έγινε στην Τράπεζα Αττικής...η ΑΜΚ ήταν 240 εκατ. ευρώ και στα 20 λεπτά , η συνολική κεφαλαιοποίηση της τράπεζας είναι 246 εκατ. ευρώ. Ουσιαστικά οι παλαιοί μέτοχοι μηδένισαν για ακόμα μία φορά και οι συμμετέχοντες κατέχουν σε μετοχές το σύνολο σχεδόν της τράπεζας. Ας ελπίσουμε να ήταν και το τελευταίο «πλιάτσικο» σε παλαιούς μετόχους ελληνικής τράπεζας. Άρα οι συμμετέχοντες έβαλαν 240 εκατ. ευρώ και πήραν... ολόκληρη την τράπεζα.

--

Εξαπίνης πιάστηκαν οι μέτοχοι του Κέκροπα που είδαν τη μετοχή του χθες στο ταμπλό έως και στο -30% (κλείσιμο στο -21,99%), μετά από ανεπιβεβαίωτες φήμες σχετικά με την επιπλέον καθυστέρηση στην αναμενόμενη λύση του πολυετούς δικαστικού σήριαλ. Το μόνο σίγουρο είναι πως αν η εταιρεία κερδίσει το δικαστικό αγώνα με το δημόσιο για τις επίδικες εκτάσεις 300 στρεμμάτων στο Ψυχικό, τότε θα εκτοξευθεί η αποτίμησή της. Αν όχι πάλι, τότε το κοντέρ (σχεδόν) θα μηδενίζει.

---

Χρονιά ισχυρών επενδύσεων στα logistics εκτιμάται ότι θα είναι το 2022. Ο λόγος; Εκτός από τα κεφάλαια που αναμένεται να τοποθετήσουν οι επενδυτικές εταιρίες ακινήτων, αλλά και διάφοροι παίκτες του κλάδου, υπάρχουν δύο μεγάλες επενδύσεις που θα βρεθούν στη γραμμή εκκίνησης, άνευ απροόπτου πάντα. Πρόκειται για το Εμπορευματικό Κέντρο στο Θριάσιο Πεδίο των Goldair-ΕΤΒΑ ΒΙΠΕ μία επένδυση της τάξεως των 160 εκατ. ευρώ που προβλέπει την κατασκευή 210 χιλ. τ.μ. νέων χώρων και θα μπορούσε να ξεκινήσει μέσα στην επόμενη χρονιά. Όπως και για την επένδυση ύψους 120 εκατ. ευρώ της κατά 100% θυγατρικής της Εθνικής Τράπεζας, ΠΑΕΓΑΕ. Αυτά τα δύο έργα σταδιακά θα προσθέσουν συνολικά 360 χιλ. τ.μ. χώρων logistics. Καθόλου άσχημα.

---

Όπως έλεγε συνομιλητής της στήλης, η πράσινη μετάβαση είναι αναγκαία και η συμμετοχή των ΑΠΕ στο ενεργειακό μείγμα της Ευρώπης πρέπει να αυξηθεί. Ωστόσο, είναι η εκτίναξη των τιμών ρύπων και της ενέργειας γενικότερα, η λύση; Ή πρόκειται για μια «βίαιη» μεταβολή που οδηγεί στη συρρίκνωση της ανταγωνιστικότητας της ευρωπαϊκής οικονομίας;

Την απάντηση δίνουν οι Financial Times και το δελτίο ενημέρωσης που έχει σταλεί στις εταιρείες μέλη του Ινστιτούτου Ενέργειας Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Σύμφωνα με τους Finanacial Times η αύξηση των τιμών ρύπων στα 90 ευρώ (από 15 ευρώ το 2019) και των τιμών ενέργειας, πλήττουν ευθέως την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας. Ορισμένοι από τους μεγαλύτερους χρήστες ενέργειας της Ευρώπης περιορίζουν την παραγωγή τους καθώς προειδοποιούν ότι η άνοδος των τιμών της ενέργειας και του φυσικού αερίου ιδιαίτερα θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος παραγωγής και να πλήξει την ανταγωνιστικότητα. Η Alvance της Δουνκέρκης, ο μεγαλύτερος παραγωγός αλουμινίου στην Ευρώπη, μείωσε την παραγωγή του κατά σχεδόν 4% από τις αρχές Δεκεμβρίου, καθώς διακοπές σε αρκετούς πυρηνικούς σταθμούς στη Γαλλία πυροδότησαν υψηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας.

Η Nyrstar, η εταιρεία παραγωγής ψευδαργύρου που ανήκει στον οίκο εμπορευμάτων Trafigura, έχει δηλώσει ότι θα θέσει σε αργία ένα μεταλλουργείο 150.000 τόνων ετησίως στο Auby, στη βόρεια Γαλλία, μετά τα Χριστούγεννα λόγω των τιμών ρεκόρ της ενέργειας. Η εταιρεία, η οποία έχει περιορίσει την παραγωγή σε τρεις τοποθεσίες στη Γαλλία, το Βέλγιο και την Ολλανδία λόγω του αυξανόμενου κόστους ενέργειας, δήλωσε ότι αναμένει ότι οι υψηλότερες τιμές θα συνεχιστούν.

Θα έχει τέλος το «μαρτύριο» των αυξήσεων των τιμών ενέργειας; Το φυσικό αέριο για παραδόσεις στην Ευρώπη τον επόμενο μήνα, το οποίο διαπραγματεύεται ήδη σε επίπεδα ρεκόρ, εκτινάχθηκε περισσότερο από 20 τοις εκατό την Τρίτη (22/12) για να κλείσει στα 181 ευρώ ανά μεγαβατώρα. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι τιμές ανέβηκαν κατά 20 τοις εκατό την Τρίτη αγγίζοντας τις 450 πένες ανά therm, αν και υποχώρησαν στις 348 πένες την Πέμπτη. Ορισμένες βρετανικές χαλυβουργίες σταματούν την παραγωγή τους όταν αυξάνονται οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας, σύμφωνα με τον εμπορικό οργανισμό UK Steel.

---

Την ίδια στιγμή τα τηλέφωνα τραπεζιτών χτυπούν τις τελευταίες μέρες λαμβάνοντας κλήσεις από brokers εμπορευμάτων. Οι οποίοι τους ζητούν εμπορευμάτων να ζητούν πρόσθετες πιστωτικές γραμμές για την κάλυψη περιθωρίων (marginal) - δηλ. απαιτήσεις για επιπλέον μετρητά για την κάλυψη θέσεων συναλλαγών σε φυσικό αέριο και LNG. Να σημειωθεί ότι οι μεγάλοι έμποροι βασικών εμπορευμάτων χρησιμοποιούν παράγωγα για να αντισταθμίσουν τις συμβάσεις έναντι των διακυμάνσεων των τιμών και των περιθωρίων κλεισίματος. Αυτό συνήθως περιλαμβάνει την πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με το ολλανδικό TTF, που αποτελεί το benchmark για τη χονδρική τιμή του φυσικού αερίου στην Ευρώπη.

---

Εκτός από την αύξηση των τιμών ενέργειας, οι οποίες έχουν ανατιμηθεί κατά τέσσερις ή πέντε φορές τους τελευταίους μήνες, οι εταιρείες αντιμετωπίζουν επίσης υψηλότερες τιμές άνθρακα, οι οποίες έχουν τριπλασιαστεί από την αρχή του έτους. Οι αυξήσεις ώθησαν ορισμένους από τους μεγαλύτερους χρήστες ενέργειας του μπλοκ, συμπεριλαμβανομένων των παραγωγών χάλυβα, τσιμέντου και λιπασμάτων, να εντείνουν τις εκκλήσεις τους προς τις κυβερνήσεις να αντιμετωπίσουν τις αφόρητα υψηλές τιμές ενέργειας.

Εν ολίγοις.., θα γίνει το Green Deal…Βlack για την ευρωπαϊκή οικονομία; Ιδού το ερώτημα.