Του Απόστολου ΣκουμπούρηΒ
Έτος... επανασύστασης στο εγχώριο και διεθνές επενδυτικό γίγνεσθαι ήταν το 2019 για το ελληνικό χρηματιστήριο, με την αγορά να «επιστρέφει» με αρκετά πειστικό τρόπο, ανεβάζοντας στροφές, όγκους και τζίρους, έχοντας αλλάξει επίπεδο συγκριτικά με τα επίπεδα που είχε πριν ακριβώς ένα χρόνο.Β
Ο μέσος τζίρος το 2019 διαμορφώθηκε στα 69,7 εκατ. ευρώ ενισχυμένος κατά 21% έναντι του 2018 που ήταν στα 55,6 εκατ. ευρώ, ενώ υπήρξαν και εισροές στα μετοχικά αμοιβαία 168,27 εκατ. ευρώ που ήταν οι μεγαλύτερες από το μακρινό 2002 και μετά από μια σειρά ετών με διαρκείς εκροές.Β
Το ελληνικό χρηματιστήριο κλείνοντας στους έντεκα από τους δώδεκα μήνες του χρόνου ανοδικά, πέτυχε ένα ιστορικό ρεκόρ, ενώ τα κέρδη 49,47% για το Γ.Δ. είναι τα μεγαλύτερα από το 1999. Ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 42,88%, ενώ ο Mid Cap, ο δείκτης του μεσαίου χώρου υστέρησε έχοντας άνοδο μόνο 22,57%.Β
Μπορεί τα στατιστικά στοιχεία να κουράζουν, όμως, όταν μιλάμε για οικονομία και χρηματιστήριο, δείχνουν την (εκάστοτε) «αλήθεια», οδηγώντας σε συμπεράσματα, καθώς επίσης και στη διαμόρφωση πιθανότατα των νέων επενδυτικών πλάνων.Β
Το 2019 άλλωστε δεν ήταν για όλες τις μετοχές ανοδικό, ενώ οι μετοχές που υστέρησαν, θα μπορούσαν – υπό προϋποθέσεις – να αποτελέσουν ίσως τις πρωταγωνίστριες του νέου έτους.Β
ΤράπεζεςΒ
Ο τραπεζικός κλάδος ήταν ο πρωταγωνιστής έχοντας άνοδο 101,34% το έτος, με την Πειραιώς να ξεχωρίζει έχοντας άνοδο 256%, ακολουθούμενη από την Attica Bank με άνοδο 253,9%, την Εθνική +174,%, την Alpha Bank +74,8% και τη Eurobank +71,1%. Παρά το ράλι όμως, οι τράπεζες εξακολουθούν να βρίσκονται κάτω από τις τιμές που έκαναν τις ΑΜΚ το 2016 (πλην της Εθνικής), οπότε δύναται και το 2020 να πρωταγωνιστήσουν.Β
Large Cap ‒ Η ΔΕΗ και ο ενεργειακός κλάδοςΒ
Στον μη τραπεζικό Lagre Cap, απόλυτη πρωταγωνίστρια ήταν η ΔΕΗ όπου «χτίζοντας» στην προσδοκία για turnaround story, εξυγίανση και βιώσιμη λειτουργία, πέτυχε άνοδο 219,2% ξεχωρίζοντας με απόλυτο τρόπο στον ευρύτερο FTSE 25. Μάλιστα, η ΔΕΗ είχε ράλι +27,7% και το μήνα Δεκέμβριο. Η Lamda Development είχε άνοδο το 2019 53,4%, κερδίζοντας 14,3% το Δεκέμβριο όπου ολοκλήρωσε τη μεγάλη αύξηση κεφαλαίου κατά 650 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα ενισχύθηκε κατά 57,7%, ο ΟΠΑΠ έκλεισε το έτος με άνοδο 52,6%, το ΑΔΜΗΕ +50,1%, η ΕΥΔΑΠ +51%, ο ΟΤΕ +49,8%, ΟΛΠ +49%, Jumbo +45,8%, Viohalco +42,1% κ.λπ. Συνολικά, οι 18 από τις 25 μετοχές του Large Cap είχαν άνοδο άνω του 30% το 2019.Β
Πολλές όμως μετοχές έκλεισαν πολύ κάτω από την άνοδο του Γ.Δ. ενώ υπήρξαν και μετοχές με πολύ εμφατική υστέρηση το έτος, άρα θα μπορούσαν το 2020 να βγουν στο προσκήνιο, ενώ Τιτάν και Motor Oil ήταν οι μόνες που έκλεισαν σε αρνητικό έδαφος το έτος χάνοντας 2,2% και 1,8% αντίστοιχα. Μικρή σχετικά άνοδο (συγκριτικά με τη συνολική επίδοση της αγοράς) είχαν επίσης μετοχές όπως Coca Cola HBC +11,3%, Aegean Airlines +13,8%, ΕΛΠΕ +18,8%, Σαράντης +22,1% και ΕΧΑΕ +25,3%.Β
Mid Cap – Profile, Quest Συμμετοχών και MLS
Στο χώρο του Mid Cap, την καλύτερη απόδοση (μετά το +253,9% της Attica Bank) είχε η Profile που ενισχύθηκε κατά 204,5%, ενώ το 2018 είχε κάνει «κούρσα» 70%! Συνέπεια της καλής και συνεπούς πορείας, ήταν η είσοδος στις 22 Ιουλίου 2019 στο δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης Mid Cap, αντικαθιστώντας την ΕΛ.ΤΕΧ. Άνεμος της οποίας έπαψε η διαπραγμάτευση λόγω συγχώνευσης με την Ελλάκτωρ.Β
Από εκεί και πέρα, ο Quest Συμμετοχών είχε άνοδο 76,4% (μετά το +40% του 2018) κλείνοντας σε αλλεπάλληλα ιστορικά υψηλά βάζοντας και υποψηφιότητα για τον FTSE 25 στο μέλλον καθώς είναι επιλαχούσα, η Intrakat κέρδισε 71,6%, Παπουτσάνης +71,3%, AVAX +65,6%, Τεχνική Ολυμπιακή +58,9%, Έλτον +43,2%, Κρι Κρι +33,2% κ.ο.κ.Β
Μεγάλη υποχώρηση καταγράφηκε στη μετοχή της MLS που έχασε το 69,1% της αξίας της λόγω των γνωστών δυσμενών εξελίξεων με την πολύ κατώτερη των προσδοκιών και των στόχων αποδοχή της πλατφόρμας MAIC, για την οποία η εταιρεία έχει «ρίξει» πολλά εκατ. ευρώ, καθώς αποτελούσε – και αποτελεί - το κυρίαρχο project της τα τελευταία χρόνια. Θυμίζουμε πως από τις 23 Δεκεμβρίου η MLS έπαψε να είναι μέλος του Mid Cap πλέον.Β
Απρόσμενη υστέρηση σε ποσοστό -8,2% είχε η μετοχή της Πλαίσιο το 2019, όπως και η Ικτίνος που έκλεισε μόλις στο +1,5%, προερχόμενη όμως από εξαιρετικές αποδόσεις τα έτη 2017 όπου είχε κερδίσει +202% και 2018 όπου είχε ενισχυθεί κατά 106%! Εμφανή υστέρηση έδειξε και η μετοχή της Πλαστικά Θράκης που έκλεισε μόλις στο +5,3%, η AS Company +14,3%, Intralot +15,3%, ΙΑΣΩ +21,8% (προέρχονταν από +40% το 2018), MIG +27,5%, Intracom Holdings +29,1% κ.λπ.Β
Small Cap FundamentalsΒ
Στον Small Cap Fundamentals η μετοχή της Κυριακούλης είχε άνοδο 101% το 2019, το Κτήμα Λαζαρίδη +92%, η Εβροφάρμα +80,6%, η Paperpack +56,6%, Κυλινδρόμυλοι Λούλοι +56,4% και Β Φίλιππος Νάκας +92%. Από εκεί και πέρα, η μόνη μετοχή με απώλειες το 2019 στο συγκεκριμένο χώρο ήταν η Space Hellas που υποχώρησε κατά 15,4%, ενώ υστέρησαν καταφανώς συγκριτικά με το Γ.Δ. μια σειρά μετοχών όπως Flexopack +1,4%, ΕΥΑΘ +7,9%, ΟΛΘ +8,7%, F.G. Europe +14,8%, Logismos +17,9%, Π. Πετρόπουλος +19%, Πλαστικά Κρήτης +23% και ΕΛΒΕ +23,5%. Β
Εναλλακτική ΑγοράΒ
Στο σύνολο του Χ.Α. ασχέτως δεικτών η μετοχή της Μυλωνάς ήταν η πρώτη σε απόδοση με κέρδη 535,5%, η Κυλινδρόμυλοι Σαραντόπουλος +428%, Fieratex +246%, Forthnet +271%, Λανακάμ +200%, Μοτοδυναμική +158% κ.ο.κ. Στην Εναλλακτική Αγορά, μόνο η Euroxx Χρηματιστηριακή έκλεισε με απώλειες (-51,1%), ενώ Epsilon Net είχε άνοδο 126,1%, Optronics +120,3%, Entersoft +93,8%, Mediterra +68,6% και Performance +65,2%.
