Εμπορεύματα

Τον Αύγουστο ο χρυσός σημείωσε μια ξεκάθαρη διάσπαση του προηγούμενου ιστορικού υψηλού που σημειώθηκε το 2011 και η οποία συνοδεύτηκε από την κατάλληλη συσσώρευση. Φαίνεται ότι πλέον προσεγγίζει μια σημαντική μακροπρόθεσμη ζώνη αγοράς με στόχο κίνηση σε υψηλότρα επίπεδα. Γιατί η τελευταία εβδομάδα του Δεκεμβρίου φαίνεται ότι θα είναι κομβική για το πολύτιμο μέταλλο και πότε θα μας δώσει «σήμα» για πιθανή αλλαγή τάσης σε περίπτωση βαθύτερης διόρθωσης. (Διάγραμμα)

Ο χρυσός υποχωρεί, παρότι το δολάριο εξακολουθεί επίσης να χάνει έδαφος. Εάν το αμερικάνικο νόμισμα συνεχίσει να πέφτει, πιθανόν θα αποτραπεί η περαιτέρω πτώση της τιμής του χρυσού. Επιπλέον, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων δείχνουν ότι ο δρόμος της ανάκαμψης θα είναι δύσκολος, παρά την αισιοδοξία γύρω από τα εμβόλια. Μπορεί υπό αυτές τις συνθήκες το πολύτιμο μέταλλο να λάμψει ξανά ειδικά τώρα που προσεγγίζει σε υπερπουλημένα επίπεδα;

Ο χρυσός και το πετρέλαιο ήταν αναμφίβολα τα δύο εμπορεύματα που ξεχώρισαν, αν και για διαφορετικούς λόγους, το 2020, όμως σε επίπεδο αποδόσεων οι νικητές ήταν λιγότερο δημοφιλή assets όπως το ρόδιο, το νεοδύμιο, η ξυλεία, το γάλα. Η προοπτική ανάκαμψης το 2021 λόγω των εμβολίων βελτιώνει το outlook για το ασήμι, κέρδη και για το φυσικό αέριο βλέπουν αναλυτές.

Τα δυο «αγαπημένα» παγκόσμια εμπορεύματα, το πετρέλαιο και ο χρυσός, που έχουν αλληλεπίδραση αλλά και συχνά λειτουργούν ως «πρόδρομοι» δείκτες για την παγκόσμια ανάπτυξη, τις γεωπολιτικές ανησυχίες, την προσφορά και τη ζήτηση, επηρεάζουν ακόμα και σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο τη μεταβλητότητα των τιμών των μετοχικών αξιών σε όλο τον κόσμο. Τι μας δείχνει η συσχέτιση του αργού με το πολύτιμο μέταλλο για την ανάκαμψη των οικονομιών και πως η πορεία τους, μας βοηθά να καταλάβουμε τι θα συμβεί στα χρηματιστήρια.

Το φυσικό αέριο, σε πλήρη αντίθεση με το πετρέλαιο, έχει δώσει φέτος μεγάλα κέρδη στους αγοραστές των συμβολαίων του στα διεθνή χρηματιστήρια. Μετά την μεγάλη ανοδική κίνηση του καλοκαιριού το φυσικό αέριο ακολουθεί πορεία διόρθωσης. Οι φόβοι για επικράτηση υψηλών θερμοκρασιών τον επερχόμενο χειμώνα πιέζουν τις τιμές και αντισταθμίζουν την σταθερή μείωση της προσφοράς. Οι καιρικές συνθήκες, η κλιματική αλλαγή και η καταπολέμησή της θα καθορίσουν την μελλοντική εξέλιξη της τιμής του. 

Μπορεί η τιμή του χρυσού να έχει υποχωρήσει, αλλά οι μακροπρόθεσμες προοπτικές του παραμένουν ευνοϊκές. Με την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας, η ζήτηση κοσμημάτων αναμένεται να αντισταθμίσει ορισμένες από τις αδυναμίες που προκύπτουν από την επενδυτική πλευρά.

Εν αναμονή της έντονης μεταβλητότητας οι traders στο πετρέλαιο, με το Βrent να φλερτάρει με νέα υψηλά σε περίπτωση που σπάσει ανοδικά τα 46,52 δολάρια/βαρέλι. Η ανοδική πορεία εύκολα μπορεί να ανακοπεί όμως από τους «στασιαστές» του ΟPEC+ καθώς πολλά μέλη υποκύπτουν στην αισιοδοξία από το εμβόλιο και αρνούνται παράταση περικοπών, τη στιγμή που οι πιο συνετοί εστιάζουν στην διατήρηση των lockdowns. Η εκρηκτική στάση των ΗΑΕ, η πτώση των αποθεμάτων εν πλω και ο «άγνωστος X της ζήτησης. (Διαγράμματα)

Η τιμή του αλουμινίου συνεχίζει την δυνατή άνοδο και βρίσκεται πλέον σε υψηλά τριετίας προσεγγίζοντας τα 2000 δολάρια. Η προσφορά δεν ήταν τελικά τόσο μεγάλη όσο υπέθετε η αγορά. Η σχετικά καλή κατάσταση των τραπεζών απέτρεψε την ρευστοποίηση αποθεμάτων που ανέμενε η αγορά από τις επιχειρήσεις που διατηρούν αποθέματα. Οι αποφάσεις της κινεζικής ηγεσίας αυξάνουν την ζήτηση από τον ασιατικό γίγαντα. Ποιες εισηγμένες βιομηχανίες κερδίζουν από την άνοδο.

Με πτώση αντέδρασε ο χρυσός στην ανακοίνωση της Pfizer Inc. για υποβολή αίτησης για άδεια έκτακτης ανάγκης για το εμβόλιο της, μετά από μια τελική ανάλυση που έδειξε ότι το εμβόλιο δεν είχε σημαντικά προβλήματα ασφάλειας. Η τιμή του χρυσού κινείτε κάτω από τα 1.900$ ανά ουγγιά.

Εκθεση της Goldman Sachs αναφορικά με την πορεία της οικονομίας των ΗΠΑ εστιάζει σε δύο σημεία: πρώτον στην πολιτική του Μπάιντεν και δεύτερον στην επίδραση της εμφάνισης του εμβολίου κατά της πανδημίας. Δεδομένου ότι ο χρυσός συσχετίζεται τους τελευταίους μήνες αφενός θετικά με τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και αφετέρου αρνητικά με την πορεία του δολαρίου ΗΠΑ, ο οίκος θεωρεί ότι οι τιμές του πολύτιμου μετάλλου θα αυξηθούν μεν κατά το 2021, αλλά θα υπάρξει μια περίοδος μερικών εβδομάδων ασαφούς τάσης.

Όσοι traders ασχολούνται με τις διακυμάνσεις του μαύρου χρυσού αυτές τις ημέρες δεν εχουν κανένα παράπονο, καθώς το πετρέλαιο «τιμά» αντιστάσεις και στηρίξεις μην έχοντας ξεφύγει από το κανάλι που έχει οριοθετήσει από την 1η Ιουνίου. Θα δώσει ο ΟPEC+ που συνεδριάζει και σήμερα τα «καύσιμα» να σπάσει ανοδικά το κανάλι και το πετρέλαιο να κινηθεί προς τη ζώνη των 45-46,5 δολαρίων; Τι υποστηρίζουν τα «πηγαδάκια» της διεθνούς αγοράς.

Ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών και οι σύμμαχοί τους ξεκίνησαν σήμερα συναντήσεις προκειμένου να εξετάσουν περεταίρω δράσεις για την στήριξη της αγοράς πετρελαίου το 2021, καθώς το δεύτερο κύμα της πανδημίας ασκεί πιέσεις στη ζήτηση και τις τιμές.

Η μηνιαία έκθεση του ΙΕΑ βάζει σε πάγο την αισιοδοξία από τα καλά νέα στο μέτωπο του εμβολίου έως το πρώτο εξάμηνο του 2021. Οι παρατηρήσεις- κλειδί για την τάση των επόμενων μηνών και το «παγωμένο» συμπέρασμα για την θεμελιώδη εικόνα.

Τα θετικά νέα από τις δοκιμές του εμβολίου της Pfizer έφεραν μεγάλη άνοδο στις τιμές του αργού. Θα μπορέσει να περάσει τα 45 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από την άνοιξη;  Η ζήτηση στην Κίνα και την Ασία έχει επιστρέψει στα προ πανδημίας επίπεδα. Η πιθανότητα να παραταθεί η χρονική διάρκεια των μειώσεων στην παραγωγή των χωρών που συμμετέχουν στον OPEC + είναι σημαντική. Η παραγωγή τις Η.Π.Α. θα είναι κατά 800.000 βαρέλια ημερησίως μικρότερη. Οι επόμενες μέρες μάλλον θα μας λύσουν την απορία.

Ισχυρή άνοδο που αγγίζει το 4% καταγράφουν την Τετάρτη οι τιμές του πετρελαίου, καθώς οι ελπίδες για ένα αποτελεσματικό εμβόλιο κατά του κορονοϊού σε συνδυασμό με την μείωση των αποθεμάτων αργού στις ΗΠΑ, οδηγούν τον «μαύρο χρυσό» στα επίπεδα των 45 δολαρίων/βαρέλι.

Η πολύ ισχυρή ανάκαμψη της κινεζικής οικονομίας, μαζί με τα προβλήματα στα ορυχεία της Λατινικής Αμερικής έχουν φέρει τον Dr. Copper στο υψηλότερο επίπεδο από το 2017. Η στροφή στην πράσινη οικονομία μπορεί να τον ανεβάσει ακόμα παραπάνω. Τι ρόλο θα παίξουν οι αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Σε ισχυρή ανοδική κίνηση οδηγούν τις τιμές του πετρελαίου τα νέα για το εμβόλιο της Pfizer που εκλαμβάνονται από τους traders της αγοράς εμπορευμάτων ως ένδειξη για ταχύτερη ανάκαμψη των οικονομιών στο ορατό μέλλον και συνεπώς αύξηση της ζήτησης. Η τιμή του WTI Crude ενισχύεται κατά τις σημερινές συναλλαγές σε ποσοστό 10,15% στα 40,91 δολάρια το βαρέλι, ενώ το Brent καταγράφει άνοδο 8,97% στα 42,99 δολάρια.

Στολές των Ναζί έκαναν φτερά από μουσείο στη Δανία. Το νέο περιστατικό συνδέεται με μια σειρά από ληστείες που έχουν στόχο ιστορικά αντικείμενα από το αιματοβαμμένο ναζιστικό παρελθόν. Το κύμα διαρρήξεων σε πολεμικά μουσεία κρύβει από πίσω του μια σκοτεινή αγορά που τζιράρει εκατομμύρια.

Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται σήμερα στις ασιατικές αγορές. Οι τιμές του πετρελαίου διεθνούς προέλευσης τύπου Brent αυξάνονται κατά 1,08% στα 40,14 δολάρια το βαρέλι.

Μια νίκη του Biden σίγουρα δεν δικαιολογεί την άνοδο των πετρελαϊκών τιμών. Ούτε η διάθεση των επενδυτών για ρίσκο. Υπάρχουν δύο θεμελιώδεις λόγοι και ένας τεχνικός που αιτιολογούν την προσπάθεια του δείκτη αναφοράς Brent να χτίσει τιμές πάνω από τα 40 δολάρια. Ο σημαντικότερος είναι η διαφαινόμενη επέκταση στον περιορισμό της προσφοράς. Τι προδίδει η θεμελιώδης και η τεχνική εικόνα για το εγγύς μέλλον και το χρονικό σημείο κλειδί για τη μεγάλη ανατροπή.