Tα deals της πανδημίας: Πανσπερμία συγχωνεύσεων και εξαγορών

Πανσπερμία συγχωνεύσεων και εξαγορών

Εξαγορά των δανείων της Πειραιώς προς την Marfin Investment Group, των Ναυπηγείων Ελευσίνας από την ONEX, με αμερικανική χρηματοδότηση, του ξενοδοχείου Capsis Beach στο Ηράκλειο της Κρήτης από τον όμιλο Ιβάν Σαββίδη, χαρτοφυλακίων μη εξυπηρετούμενων δανείων των τραπεζών από μεγάλα ξένα funds και του Καζίνο Λουτρακίου από τον ιρλανδικό όμιλο Comer είναι μερικά μόνο από τα deals που κυοφορούνται μέσω της κρίσης.

Συμφωνίες που κατά πάσα πιθανότατα θα προχωρήσουν, καθώς η οικονομική πίεση υπό τα νέα δεδομένα,0 αλλά και η κληρονομιά της κρίσης που προηγήθηκε δημιουργούν ευκαιρίες. Παράλληλα οι τράπεζες δρομολογούν την πώληση μη τραπεζικών θυγατρικών τους όπως η Εθνική Ασφαλιστική που φέρεται να ξαναβρίσκεται στο προσκήνιο μετά την αναθέρμανση της πρότασης του CVC Capital προς την τράπεζα.

Προκύπτει λοιπόν εκ των γεγονότων πως αν και η οικονομική δραστηριότητα φέτος αναμένεται να είναι πολύ πιεσμένη, δεν συμβαίνει το ίδιο και με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές
.
Επίσης ένα νέο πακέτο ιδιωτικοποιήσεων σε ενεργειακά assets και υποδομές πορεύεται προς δημόσιους διαγωνισμούς εντός των αμέσως επόμενων ημερών ή βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη. ΔΕΠΑ Εμπορίας και ΔΕΠΑ Υποδομών περνούν ή έχουν ήδη περάσει στην τελική φάση τις διαγωνιστικής διαδικασίας, ενώ τις αμέσως επόμενες εβδομάδες αναμένεται να προκηρυχθεί διεθνής διαγωνισμός για την πώληση πλειοψηφικού πακέτου μετοχών στα λιμάνια Αλεξανδρούπολης και Ηγουμενίτσας.

Στο μεν πρώτο υπάρχει έντονο το αμερικανικό ενδιαφέρον -και χρηματοδότηση από την αμερικανική κρατική αναπτυξιακή τράπεζα-, στο δε δεύτερο ο ιταλικός όμιλος Γκριμάλντι εμφανίζεται αποφασισμένος να αποκτήσει την πύλη των Βαλκανίων προς την Ιταλία. Παράλληλα το αμερικανικό ενδιαφέρον έχει στραφεί και στον προβλήτα Φίλιππος Β', που ανήκει στον οργανισμό λιμένος Καβάλας, λόγω της διασύνδεσής του με το εθνικό δίκτυο φυσικού αερίου, ενώ έχει συζητηθεί η κάθοδος σχήματος αμερικανικών συμφερόντων και για την ιδιωτικοποίηση του Βόλου που θα ακολουθήσει αργότερα φέτος.

Άλλη συμφωνία που ενδέχεται, αν όχι να ολοκληρωθεί, να ξεκινήσει εντός του έτους είναι η παραχώρηση του αεροδρομίου της Καλαμάτας όπου, παρά την κρίση, ο όμιλος Κωνσταντακόπουλου, που έχει αναπτύξει στην περιοχή το ξενοδοχειακό συγκρότημα Costa Navarino, έχει οδηγήσει την επιβατική κίνηση του αερολιμένα σε αλματώδη ανάπτυξη. Τα ίδια επιχειρηματικά συμφέροντα εκτιμάται ότι θα διεκδικήσουν την παραχώρηση αυτή.

Καζίνο Λουτρακίου

Οσον αφορά στο Καζίνο Λουτρακίου η συμφωνία αφορά την εξαγορά του 81% του μετοχικού κεφαλαίου της Club Hotel Loutraki (το υπόλοιπο 19% ελέγχει η ελληνικών συμφερόντων Sciens Capital Management LLC), η οποία με τη σειρά της ελέγχει το 84% της κοινοπραξίας με τον Δήμο Λουτρακίου (Club Hotel Casino Loutraki) που λειτουργεί και διαχειρίζεται το ομώνυμο καζίνο. Η εξαγορά έγινε έναντι 2,5 εκατομμυρίων ευρώ ενώ πολλά περισσότερα χρήματα θα πρέπει βάλει ο αγοραστής Ιρλανδός επιχειρηματίας Comer για να εξυγιάνει τον ισολογισμό.

Η ΜΙG

Mε τη διοίκηση της MIG να βρίσκεται πλέον πολύ κοντά στην ολοκλήρωση του deal με την Nexum Holdings για τη Singular Logic που θα της πιστώσει άλλη μια επιτυχημένη πώληση θυγατρικής μετά το Υγεία και το Hilton Λευκωσίας, το ενδιαφέρον μετατοπίζεται για τους επόμενους μήνες στην ίδια τη MIG και τα δύο ισχυρά assets που ελέγχει, την Vivartia και την Attica Group.

Στην περίπτωση των δανείων της Τράπεζας Πειραιώς προς την MIG, αξίας 550 εκατομμυρίων, οι διοικήσεις των δύο εταιρειών αναμένεται να δρομολογήσουν νέες πρωτοβουλίες μέσα στη χρονιά, μετά και τη νέα παράταση αποπληρωμής που δόθηκε ως το τέλος του έτους για τμήμα δανείων ύψους 253,8 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι η Πειραιώς κατέχει το 31,2% του μετοχικού κεφαλαίου του ομίλου MIG, ενώ έναντι των δανείων των 550 εκατ. που του έχει χορηγήσει έχει ως εξασφαλίσεις το 79,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Attica Συμμετοχών και το 92% της Vivartia.

Με δεδομένο ότι ο καθαρός δανεισμός ανέρχεται συνολικά σε περίπου 700 εκατ. ευρώ και είναι άμεσα εξυπηρετούμενος με βάση τα στοιχεία του 2019, MIG και Πειραιώς επανεξετάζουν όλα τα ενδεχόμενα, έχοντας όμως στην «τσέπη» και το ενδιαφέρον, το οποίο έχει εκδηλωθεί κατά διαστήματα και για τις δύο. Ακόμη και στο σενάριο της τμηματικής πώλησης των δύο βασικών θυγατρικών της MIG, η τράπεζα Πειραιώς επιθυμεί, σύμφωνα με καλά ενημερωμένες πηγές, να προχωρήσει κατά τρόπο που μια πώληση δεν θα αφήσει αποδυναμωμένο τον επιχειρηματικό όμιλο.

Αναγκαστικές διασώσεις

Από την τεχνολογία αναμένονται επίσης συμφωνίες εντός των επόμενων μηνών, ενώ πολλοί εκτιμούν πως η σφοδρότητα της επερχόμενης οικονομικής κρίσης θα οδηγήσει και σε αναγκαστικές εξαγορές για τη διάσωση εταιρειών. Στις αρχές της εβδομάδας ανακοινώθηκε, επίσης, από την Alpha Bank πως επιταχύνεται το ProjectGalaxy. Πρόκειται για συναλλαγή που περιλαμβάνει την τιτλοποίηση Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΜΕΑ) ύψους περί τα ευρώ 10 δισ. και τη δημιουργία της Nέας Cepal, η οποία παράλληλα με τα χαρτοφυλάκια τρίτων επενδυτών που ήδη διαχειρίζεται -θα αναλάβει τη διαχείριση  χαρτοφυλακίου τιτλοποιήσεων καθώς και των υπολοίπων ΜΕΑ της Alpha Bank.

Σε αυτό το πλαίσιο, η Τράπεζα έχει ήδη δρομολογήσει τις διαδικασίες για την απόκτηση του πλήρους μετοχικού ελέγχου της Cepal. Η Alpha Bank θα διαθέσει στη συνέχεια προς πώληση σε διεθνείς επενδυτές έως το 100% των μετοχών της Cepal με στόχο να δημιουργηθεί η ισχυρότερη, ανεξάρτητη εταιρεία διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στην ελληνική αγορά.

Σε εξέλιξη βρίσκονται και οι διαδικασίες για πώληση σημαντικών χαρτοφυλακίων ή μεμονωμένων ακινήτων (βλέπε σχετικό ρεπορτάζ). Για παράδειγμα η επενδυτική εταιρεία Pradera πωλεί το VillagePark στον Ρέντη και το retail park «Florida 1» στη Θεσσαλονίκη. Η Alpha Bank προωθεί την πώληση του χαρτοφυλακίου ακινήτων «ATEP AttikiII» το οποίο περιλαμβάνει το εμπορικό κέντρο South Polis στο Φαληρικό Δέλτα, δύο κτίρια γραφείων στο Χαλάνδρι κ.ά.

Συνεχίζονται τα παζάρια για την τύχη της Εθνικής Ασφαλιστικής ενώ εξελίξεις θα υπάρξουν μέχρι το τέλος του χρόνου και με τους στρατηγικούς συμμάχους που αναζητεί η Lamda Development για την ανάπτυξη τμημάτων του Ελληνικού.

Ενδιαφέρον από τουλάχιστον δύο σχήματα υπάρχει και για την 50ετή παραχώρηση της υποθαλάσσιας αποθήκης φυσικού αερίου νοτίως της Καβάλας, η οποία βγήκε σε διεθνή διαγωνισμό την περασμένη εβδομάδα. Ζωηρότατο ενδιαφέρον έχει εκδηλωθεί και για την παραχώρηση της Εγνατίας Οδού, αλλά ο διαγωνισμός παραμένει σχεδόν «παγωμένος», αφού έπρεπε να αντιμετωπιστεί βουνό εκκρεμοτήτων, από τον Μάιο του 2018. Τώρα δόθηκε νέα προθεσμία για την υποβολή προτάσεων τον Οκτώβριο.

Οι Mytilineos, ΓΕΚ Τέρνα, κοινοπραξία ΕΛΠΕ και Edison, το σχήμα Motor Oil - ο όμιλος Κοπελούζου, Shell και MET Group προκρίθηκαν στη δεύτερη φάση του διαγωνισμού για τη ΔΕΠΑ Εμπορίας. Για το 35% της ΔΕΠΑ Υποδομών στη δεύτερη φάση του διαγωνισμού έχουν περάσει EPΗ Ιnvestment Advisor/First State Investments, Italgas, KKR, Macquarie και SINO-CEE Fund & Shanghai Dazhong Public Utilities.

*Το άρθρο δημοσιεύτηκε στον Φιλελεύθερο στις 11 Ιουλίου