Κωνσταντίνος Χαροκόπος

Η παγκόσμια αγοράς των ETFs γνωρίζει τις μεγαλύτερες δόξες στην ιστορία της. Μόνο στις ΗΠΑ τα υπό διαχείριση κεφάλαια ξεπερνούν τα 5,4 τρισ. δολάρια. Είναι μια παλέτα επενδυτικών εργαλείων μέσω των οποίων μπορεί κανείς να επενδύσει οπουδήποτε και σε οτιδήποτε. Σε εταιρείες vegan, σε εισηγμένες τηρούν τις βασικές αρχές της Βίβλου και του καθολοκισμού, ή σε επιχειρήσεις που απηχούν τις ιδεολογίες πολιτικών κομμάτων.  Ιδού μερικά από τα πιο ενδιαφέροντα.

Η κόντρα για το τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ βρίσκεται ante portas. Στο εσωτερικό του δημοκρατικού κόμματος που αναλαμβάνει τα ηνία της διακυβέρνησης διεξάγονται μάχες για τον τρόπο που θα πρέπει να επαναπροσδιοριστεί η λειτουργία των τραπεζών. Γίνεται λόγος μέχρι και για... «παράλληλο κρατικό τραπεζικό σύστημα». Πως θα απορροφήσει άραγε και αυτούς τους κραδασμούς, η Wall Street;

Όσοι νομίζουν ότι σήμερα οι επενδυτικές συζητήσεις διεξάγονται, ανάμεσα στους επενδυτές και τους χρηματιστές ή τους αναλυτές, κάνουν λάθος. Το παλιό «κάγκελο» της Σοφοκλέους, έχει δώσει τη σκυτάλη στο TikTok, το Twitter, το YouTube, το Reddit, το Instagram, το Facebook κ.α. Είναι ένας μικρόκοσμος από ανοιχτά χρηματιστηριακά καφενεία  στα οποία ο καθένας ακούει αυτά που του αρέσουν και αποφεύγει κάθε τι διαφορετικό.

Tα σημαντικά και ουσιαστικά νέα στους δυο νευραλγικούς τομείς των τραπεζών, όπως είναι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και οι νέες χρηματοδοτήσεις, θα έρθουν τον Μάρτιο. Και εκεί θα φανεί καθαρά, αν το μέλλον των τραπεζών θα γίνει πιο ευοίωνο για τους επενδυτές, που πέρα από τον πρόδρομο ενθουσιασμό τους, επιθυμούν να αντικρύσουν μια νέα τραπεζική σελίδα.

Η δίψα των επενδυτών για αγοραστικές ευκαιρίες έχει λάβει πρωτοφανείς διαστάσεις. Η αδιαφορία για την παραμικρή μελέτη ή ακόμα και η απουσία της έννοιας του ρίσκου, δίνει μια νέα διάσταση στα χρηματιστηριακά δρώμενα. Καθημερινά παρακολουθούμε...πυραυλικών διαστάσεων ράλι από μετοχές μόνο και μόνο επειδή το όνομά τους θυμίζει κάποια άλλη. Και διαχειριστές θεσμικών χαρτοφυλακίων, να σπεύδουν να ακολουθήσουν ασμένως τις κινήσεις των ιδιωτών επενδυτών.

Έχει μεγάλο ενδιαφέρον να παρακολουθούμε τον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζουν οι εκτός χρηματιστηρίου, τα όσα συμβαίνουν στις αγορές. Συχνά οι πολίτες αυτοί είναι που δίνουν την τελική ώθηση στη πορεία των αγορών.  Το βλέπουμε ήδη να συμβαίνει στη Wall Street, όπου τον τόνο, τον δίνουν οι νέοι επενδυτές, συνεπικουρούμενοι από τα δυνατά κερδοσκοπικά κεφάλαια, που δεν αφήνουν ανεκμετάλλευτη την ευκαιρία. 

Τόσο η Eurobank, όσο και η Τράπεζα Πειραιώς, στις οποίες έχει εισφερθεί το σύνολο των τραπεζικών δραστηριοτήτων, είναι 100% θυγατρικές των αντίστοιχων νέων εισηγμένων ομίλων. Στο μακρινό μέλλον, δεν αποκλείεται να εισαχθούν αυτόνομα στο χρηματιστήριο, ωστόσο μέχρι τότε, όλες οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, οι εκδόσεις ομολόγων και τα σημαντικά εταιρικά γεγονότα, θα πραγματοποιούνται μέσω των μητρικών εισηγμένων εταιρειών.

Ενα από τα πιο τρομακτικά περιστατικά κατάρρευσης αξιών, αυτή του κρυπτονομίσματος Ripple, που εξαϋλωσε το 93% της αξίας του, περασε στα ψιλά. Το τρίτο μεγαλύτερο κραχ των τελευταίων 20 ετών, όχι μόνο δεν προβλημάτισε κανέναν παρότι εξαϋλώθηκαν σχεδόν 130 δισ. σε λίγες ώρες, αλλά το οικοσύστημα των κρυπτονομισμάτων κατέγραψε νέα ρεκόρ...

Από τις εξελίξεις σε τέσσερα μέτωπα θα κριθεί η φετινή χρηματιστηριακή χρονιά. Οι επιδημιολογικές εξελίξεις και ο αποτελεσματικός εμβολιασμός, συνιστούν το υγειονομικό σκέλος της πυξίδας των αγορών. Οι νέες γενιές επενδυτών που αγοράζουν δίχως αύριο είναι ένας ακόμη κρίκος στην αλυσίδα, και τέταρτος εξίσου σημαντικός, η διαχείριση της τεράστιας ρευστότητας που διοχετεύεται στην οικονομίες από τις κεντρικές τράπεζες. 

Ο οικονομικός καμβάς της χώρας έχει να παρουσιάσει αναβαθμίσεις, νέες εκδόσεις ομολόγων, deals, αποκρατικοποιήσεις, μεταβιβάσεις μη εξυπηρετούμενων δανείων, διεκδίκηση πλειοψηφικών πακέτων εισηγμένων εταιρειών. Όλα συνθέτουν μια σειρά γεγονότων, που δεν έχουμε ξαναδεί εδώ και τουλάχιστον 15 χρόνια. Ας δούμε και τον ποιοι κρατούν το τιμόνι των μεγάλων ξένων αγορών... (διαγράμματα)

Ο καλύτερος κανόνας στο χρηματιστήριο, είναι να κερδίζεις από τις γνώσεις των άλλων και να αποφεύγεις τις ζημιές από τα παθήματα τους. Ρίχνουμε μια ματιά στα χαρτοφυλάκια των πιο επιτυχημένων ETFs για το 2020 που επενδύουν στην αιχμή του δόρατος του αύριο. Θα μπορούσαμε κάλλιστα να επενδύσουμε σε αυτά και αν όχι, να βγάλουμε χρήσιμα συμπεράσματα για τις κινήσεις μας στο Χ.Α.

Στο BTC οι τιμές στόχοι δεν παίζουν κανένα ρόλο. Το ίδιο και τα κενά της πληροφόρησης. Το ίδιο και η απουσία δεδομένων. Η προσδοκία της διαρκούς υπεραξίας, η ταύτιση του κρυπτονομίσματος με το μέλλον και τη νέα ψηφιακή εποχή, προσδίδουν στο BTC μια γοητεία, που καλύπτει την απουσία διαφάνειας και μια εξωτική αίσθηση, που εξουδετερώνει την απουσία ρυθμιστικών και κανονιστικών πλαισίων. 

Η Goldman Sachs ψηφίζει Ευρώπη. Ψηφίζει μικρομεσαίες επιχειρήσεις, με βάση τα αμερικανικά δεδομένα. Ψηφίζει ενεργειακές εταιρείες. Ψηφίζει πράσινη ενέργεια. Ψηφίζει το πράσινο πακέτο των 7 τρισ. ευρώ. Και επιλέγει εταιρείες με συγκεκριμένους δείκτες και προοπτικές. Οι μετοχές της ΔΕΗ, της Mytilineos και της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή παρουσιάζουν καλύτερους αριθμοδείκτες και θετικότερες προοπτικές. 

Η Tesla αποτιμάται όσο όλες οι μεγάλες αυτοκινητοβιομηχανίες του κόσμου μαζί. Η Apple «λανσάρει» το πιο έξυπνο αυτοκίνητο στην ιστορία. Το αφεντικό της Toyota, που επενδύει 13 δισ. δολάρια στην ηλεκτροκίνηση, προειδοποιεί ότι βάζουμε τον πήχη πιο ψηλά από όσο μπορούμε να φτάσουμε, γιατί η απαιτούμενη ενέργεια δεν φτάνει, και θα χρειαστούμε περισσότερα ορυκτά καύσμα από ποτέ. Πεδίο δόξης λαμπρό για τις εταιρείες ΑΠΕ...

Παρουσιάζει ενδιαφέρον το γεγονός ότι οι ξένοι, που τοποθετούνται στο Χρηματιστήριο Αθηνών εδώ και κάποιες εβδομάδες, δεν είναι ούτε βιαστικοί ούτε γρήγοροι. Γνωρίζουν καλά, ότι αυτή τη φορά ήρθαν για να μείνουν και για να αυξήσουν ακόμα περισσότερο τις θέσεις τους μέσα στο 2021.

Είμαστε σίγουροι, ότι έχουν αλλάξει τα δεδομένα των χρηματιστηρίων; Είμαστε σίγουροι, ότι έχει αλλάξει ο τρόπος που σκέφτονται και ενεργούν οι επενδυτές και traders; Είμαστε σίγουροι, ότι αυτή τη φορά όλα θα είναι διαφορετικά; Ή μήπως η παρατεταμένη παραζάλη του ανοδικού κύκλου και οι παραισθήσεις από τις υπεραξίες, έχουν θολώσει τη σκέψη μας; (Διαγράμματα).

Eίναι η Robinhood Markets, Inc., o σύγχρονος Ρομπέν των Δασών; Η εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών που προσφέρει τη δυνατότητα στους επενδυτές, να επενδύουν στα χρηματιστήρια μέσω website και μέσω mobile app, μπαίνει στη Wall Street με αποτίμηση 20 δισ. δολαρίων  πολλοί υποστηρίζουν ότι η Robinhood, θα κάνει στις χρηματιστηριακές αγορές, ό,τι έκανε η Amazon στο διεθνές εμπόριο. 

Στόχος των θεσμικών επενδυτών που τοποθετούνται σε επιχειρήσεις οι οποίες πληρούν τα κριτήρια εταιρικής διακυβέρνησης, προστασίας του περιβάλλοντος και της κοινωνικής ευθύνης καθίσταται η τράπεζα Πειραιώς η οποία υλοποιεί ενιαία στρατηγική εφαρμογής κριτηρίων ESG.

Ενώ οι πάντες, από την κυβέρνηση μέχρι την διοίκηση της ΔΕΗ και από τους 18 υποψήφιους αγοραστές μέχρι τους μικροεπενδυτές, αντιλαμβάνονται το μέγεθος, αλλά και τον συμβολισμό της πώλησης του 49% του ΔΕΔΔΗΕ, ο σύνδεσμος των ιδιωτικών (μη τραπεζικών) χρηματιστηριακών εταιρειών, προτείνει η πώληση να γίνει μέσα από το χρηματιστήριο...

Με την αγορά της Αθήνας να κάνει ράλι προς τις 800 μονάδες, τις μετοχές να έχουν διπλασιάσει την αξία τους από τα χαμηλά του Μαρτίου και τις επιχειρηματικές εξελίξεις να έχουν πάρει φωτιά, οι περισσότεροι μικροεπενδυτές παραμένουν στο περιθώριο των εξελίξεων, και οι συντηρητικοί δυσπιστούν σε αυτό που βλέπουν. Ας προσπαθήσουμε να σκιαγραφήσουμε τις «φυλές» των επενδυτών, τις αντιδράσεις και τις κινήσεις τους. Αυτές άλλωστε θα προσδιορίσουν και την πορεία της αγοράς.