LIBERALL
THINK TANKST
ΥΓΕΙΑY
Πέμπτη 13/12/18
4ος χρόνος, ημέρα 1138η

Moody’s: Αναβάθμισε το outlook της Eurobank λόγω του deal με την Grivalia

Print Friendly and PDF
-A +A
Moody’s: Αναβάθμισε το outlook της Eurobank λόγω του deal με την Grivalia

Η πρώτη θετική επίπτωση του deal συγχώνευσης με την Grivalia είναι γεγονός για την Eurobank, καθώς η Moody’ s προχώρησε σήμερα στην αναβάθμιση του outlook της πιστοληπτικής της αξιολόγησης «Caa2», σε «θετικό» από «σταθερό».

Σύμφωνα με τον οίκο, το θετικό outlook λαμβάνει υπόψη την πρόσφατη ανακοίνωση του σχεδίου επιχειρηματικού μετασχηματισμού, το οποίο αν εκτελεστεί σωστά, θα βελτιώσει τόσο την κεφαλαιακή επάρκεια της Eurobank, όσο και την ποιότητα του ενεργητικού της.

Στην περίπτωση, μάλιστα, που όλα κυλήσουν ομαλά, η Moody’ s εκτιμά ότι θα μπορούσε να αναβαθμίσει την τράπεζα σε ορίζοντα 12-18 μηνών. Παράλληλα, θετικά θα επιδράσουν παράγοντες όπως η πιθανή επιστροφή καταθέσεων στο τραπεζικό σύστημα και η βελτίωση του μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Έτσι, η Eurobank θα έχει τη δυνατότητα να αποπληρώσει πλήρως τον ELA μέσα στο 2019, βελτιώνοντας ταυτόχρονα το χρηματοδοτικό της προφίλ.

Όπως αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης, η συγχώνευση με τη δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία real estate στην Ελλάδα και η μεταφορά NPEs ύψους 7 δις. ευρώ σε όχημα ειδικού σκοπού, αναμένεται να ενισχύσουν τα κεφάλαια και την ποιότητα ενεργητικού της τράπεζας.

Η Moody’ s θεωρεί ότι η ενίσχυση των εποπτικών κεφαλαίων θα αποτελέσει «πιστωτικά θετική» εξέλιξη για την Eurobank, παρά το γεγονός ότι η αύξηση των δεικτών θα οφείλεται σε σχετικά μη ρευστοποιήσιμα assets καθώς η τράπεζα θα προσθέσει στον ισολογισμό της 117 εμπορικά ακίνητα της τάξης του 1 δισ. ευρώ.

Επιπρόσθετα, ο οίκος σημειώνει ότι μεγάλο μέρος των κεφαλαίων της τράπεζας αντιστοιχεί στον αναβαλλόμενο φόρο. Τα κεφάλαια αυτά θεωρούνται χαμηλής ποιότητας λόγω της πολύ χαμηλής αξιολόγησης του ελληνικού δημοσίου, ωστόσο μετά τη συγχώνευση το ποσοστό των κεφαλαίων που αντιστοιχούν στον αναβαλλόμενο φόρο θα υποχωρήσει στο 62% από 70%, βελτιώνοντας την κεφαλαιακή της θέση.

Όσον αφορά το σχέδιο για τα «κόκκινα» δάνεια, η Moody’ s σημειώνει ότι ενώ η υλοποίηση της μεταφοράς των NPEs σε όχημα ειδικού σκοπού μπορεί να προκαλέσει κάποιες επιπρόσθετες ζημιές που θα επηρεάσουν την κεφαλαιακή της βάση, η Eurobank στοχεύει σε δείκτη CET1 τουλάχιστον 12% το 2020.

Κ. Μαριόλης

Επιστροφή στην mobile έκδοση.